PUBLIC INVESTMENT FUND PIF investit dans ROCCO FORTE HOTELS

Le groupe La Compagnie des Alpes (CDA) a finalisé l'acquisition d'une participation majoritaire de contrôle au capital de la société Soccer 5 France SAS, maison mère d'Urban Group, réalisant ainsi une opération de croissance externe stratégique au sein du secteur du divertissement et des loisirs sportifs. L'architecture du deal a été exécutée en deux étapes coordonnées, débutant par un rachat immédiat de blocs d'actions lors du closing, complété par un accord d'options d'achat et de vente sécurisé pour le transfert d'une participation additionnelle détenue par le véhicule de la direction, Soccer 5 Evolution, en fin d'année. Le règlement de la transaction a été intégralement financé par la trésorerie interne de CDA et par le tirage de lignes de crédit de trésorerie bilatérales existantes, s'appuyant sur les fonds levés lors d'une précédente augmentation de capital pour s'affranchir de toute dette d'acquisition externe conditionnelle. Le solde minoritaire du capital reste détenu par les fondateurs historiques et l'équipe de direction, un mécanisme de liquidité structuré permettant à CDA d'acquérir ces parts résiduelles à un horizon de 4 à 5 ans selon des modalités d'évaluation identiques.

L'acquisition de Sticks’n’Sushi par McWin Capital Partners est structurée comme une prise de contrôle, McWin acquérant une participation majoritaire dans l'entreprise tout en conservant l'équipe dirigeante et l'identité de marque en place. Au moment de la transaction, Sticks’n’Sushi exploite 27 restaurants au Royaume-Uni, au Danemark et en Allemagne, illustrant ainsi une plateforme multi-marchés de taille moyenne qui a étendu sa présence depuis son implantation danoise historique jusqu'au Royaume-Uni et à l'Allemagne au fil des années. McWin présente cette acquisition comme un complément stratégique à son portefeuille de restaurants existant, tirant parti de son envergure, de son expertise sectorielle et de ses ressources inter-marques pour soutenir son expansion au Royaume-Uni et en Allemagne, deux marchés où Sticks’n’Sushi est encore relativement récent. Le promoteur souligne la résilience de Sticks’n’Sushi face aux récentes difficultés liées aux coûts, la qualité de son équipe dirigeante et les tendances structurelles favorables du marché du sushi (un produit apprécié des femmes, des familles et adapté aux occasions professionnelles et de loisirs). Cet investissement souligne la stratégie opportuniste de McWin : rechercher des concepts et des équipes performants capables de se développer, en mettant fortement l'accent sur la rentabilité unitaire, la force de la marque et la qualité du leadership.

Shamal Holding, une société d'investissement basée à Dubaï, a finalisé l'acquisition de la participation restante dans le groupe SUSHISAMBA, prenant ainsi le contrôle total de la marque mondiale de restauration. Cette transaction représente l'aboutissement d'un partenariat de dix ans, puisque Shamal Holding était actionnaire à cinquante pour cent de la marque depuis 2014. Le rationnel stratégique de l'acquisition est profondément ancré dans la vision de Shamal d'élargir son portefeuille mondial d'actifs haut de gamme dans les secteurs de l'hôtellerie et de l'art de vivre. En prenant le contrôle total, Shamal vise à mobiliser ses ressources et son expertise pour accélérer la croissance internationale de SUSHISAMBA et piloter la prochaine phase de son évolution en tant que concept emblématique de restauration et de divertissement. Cette initiative s'inscrit dans la stratégie d'investissement plus large de Shamal, visant à développer des expériences d'exception qui reflètent l'ambition et l'énergie mondiales de Dubaï. Pour SUSHISAMBA, cet engagement renforcé de la part de son partenaire historique devrait offrir une plateforme solide pour poursuivre son expansion sur de nouveaux marchés et consolider davantage sa position de marque pionnière sur le marché mondial concurrentiel de l'hôtellerie-restauration. L'opération marque le début d'un nouveau chapitre de croissance stratégique, soutenue par un actionnaire dévoué et solidement capitalisé.

General Atlantic a acquis une participation majoritaire dans Joe & the Juice auprès de la société de capital-investissement suédoise Valedo Partners. L'opération consiste en un rachat de la totalité de la participation de Valedo, qui se retire complètement de l'entreprise, tandis que General Atlantic, actionnaire minoritaire depuis 2016, en devient le contrôle majoritaire. Cette transaction vise à soutenir l'expansion internationale de Joe & the Juice, notamment aux États-Unis et au Royaume-Uni, ainsi qu'à renforcer sa présence numérique et à améliorer la structure de son bilan en réduisant son endettement. Depuis l'investissement minoritaire initial de General Atlantic en 2016, Joe & the Juice a vu son nombre de points de vente passer d'environ 175 à plus de 360 ​​dans le monde et son chiffre d'affaires quadrupler, témoignant d'une solide rentabilité et d'une grande résilience sur son marché. Le groupe exploite déjà plus de 60 points de vente au Royaume-Uni et environ 70 aux États-Unis, ainsi que des franchises au Moyen-Orient et dans d'autres régions, constituant ainsi une plateforme diversifiée et présente sur plusieurs marchés. En prenant le contrôle majoritaire, General Atlantic vise à accélérer le déploiement des magasins détenus en propre et franchisés, à renforcer la cohérence de la marque et à professionnaliser les processus de gouvernance d'entreprise et de déploiement commercial, en tirant parti de son expertise sectorielle en matière d'investissement auprès des consommateurs et de son réseau mondial.

D&D London a été rachetée par un consortium composé de Calveton et Breal Capital. L'opération, qui fait suite à une période d'instabilité financière pour le groupe, inclut une recapitalisation cruciale du bilan à hauteur de 40 millions de livres sterling, destinée à faciliter la croissance future et l'investissement dans de nouveaux établissements. Contrairement au capital-investissement traditionnel, les acquéreurs investissent du "capital patient" (capitaux propres) sans horizon de sortie rigide, en privilégiant la préservation à long terme du patrimoine du groupe. David Loewi, cofondateur et PDG, demeure actionnaire et dirigeant de l'entreprise. Le rationnel stratégique de l'acquisition est de stabiliser les finances du groupe après les pertes induites par la pandémie et de fournir une plateforme pour son expansion internationale. Calveton (propriétaire de Byron) et Breal (propriétaire de Vinoteca et Black Sheep Brewery) s'appuient sur leur expertise spécialisée dans le secteur de l'hôtellerie-restauration pour professionnaliser la gestion du groupe, notamment via la nomination d'un Directeur du Développement (Chief Advancement Officer). Cette transaction met en évidence une tendance de fond à la consolidation dans le secteur de la restauration haut de gamme au Royaume-Uni, où des actifs de premier plan en difficulté sont repris par des investisseurs spécialisés dans le redressement d'entreprises cherchant à capitaliser sur une forte valeur de marque et sur la reprise de la demande post-pandémie.

Les fondateurs d'Ange Boulangerie ont réalisé une opération stratégique majeure en ouvrant pour la première fois le capital de la société à un investisseur externe. L'entreprise a cédé une participation minoritaire de 35 % à Lov and Bread, le fonds d'investissement du groupe Lov de Stéphane Courbit spécialisé dans le secteur alimentaire. Ce partenariat est l'aboutissement de plus d'un an de discussions, les fondateurs soulignant que le moteur principal de l'opération n'était pas d'ordre financier mais stratégique. L'objectif était d'injecter du « sang neuf » dans l'entreprise pour accélérer ses ambitieux projets de croissance, tout en préservant rigoureusement son autonomie opérationnelle et son ADN. Ce nouveau partenariat devrait apporter une valeur stratégique substantielle. L'équipe dirigeante de Lov and Bread, qui compte notamment l'ancien PDG de McDonald's France Nawfal Trabelsi, apporte une vaste expérience des secteurs de la distribution et de la restauration, une perspective sur les marchés mondiaux et un puissant réseau. Cette expertise sera mise à profit pour propulser le développement d'Ange sur plusieurs fronts : consolider sa position de leader sur les segments de la boulangerie et du coffee-bakery, accélérer le déploiement national de son nouveau concept « Ange Coffee Shop » en centre-ville, s'étendre sur le canal du travel retail (aéroports, gares) et soutenir sa nouvelle division de restauration. Cet investissement marque un tournant décisif, visant à faire passer Ange du statut de leader national à celui d'un acteur mondial de premier plan dans le secteur de la boulangerie.

Paradies Lagardère, la division nord-américaine de Lagardère Travel Retail, a réalisé l'acquisition de Tastes on the Fly afin de renforcer de manière significative ses activités de restauration sur le continent. Cette opération stratégique constitue une pierre angulaire de l'ambition de l'acquéreur de devenir l'un des opérateurs de restauration aéroportuaire les plus importants et les plus respectés en Amérique du Nord. La transaction apporte à Paradies Lagardère un portefeuille de concepts de restauration primés, très complémentaires de ses activités existantes. Le rationnel de l'acquisition repose en grande partie sur la solide réputation de Tastes on the Fly pour ses expériences culinaires de haute qualité et d'inspiration locale, ce qui s'inscrit dans l'engagement de Paradies Lagardère d'améliorer l'expérience des passagers en aéroport. Pour le cédant, la société de capital-investissement H.I.G. Capital, la vente constitue une sortie réussie au terme d'une période d'investissement initiée en 2017. Au cours de sa période de détention, H.I.G. a accompagné la société dans une phase de croissance stratégique significative et l'a aidée à traverser le ralentissement brutal du secteur du transport aérien. La structure de l'opération assure la continuité du management, l'équipe de direction expérimentée de la cible restant en place pour faciliter une intégration fluide et poursuivre la croissance sous le nouvel actionnariat.

McWin Capital Partners a conclu un accord pour acquérir une participation majoritaire dans Big Mamma Group dans le cadre d'un rachat par endettement. Les fondateurs, Tigrane Seydoux et Victor Lugger, conservent des participations minoritaires et restent co-PDG et actionnaires clés, tandis qu'un grand nombre d'investisseurs historiques se retirent du capital. L'opération simplifie la structure de propriété, élimine le nombre d'investisseurs minoritaires des tours de table précédents et offre à Big Mamma un partenaire financier à long terme aligné sur ses ambitions d'expansion internationale. L'objectif de McWin est d'utiliser cette nouvelle plateforme pour renforcer la présence de Big Mamma sur ses marchés existants, s'implanter sur de nouveaux territoires et continuer d'investir dans la conception de lieux immersifs, la qualité de la cuisine et les standards d'accueil. La transaction soutient également l'ambition du groupe de s'étendre progressivement en Italie et aux États-Unis, faisant de Big Mamma une référence internationale pour une restauration italienne décontractée haut de gamme et accessible. Au moment de la transaction, Big Mamma exploitait 23 restaurants en France, au Royaume-Uni, en Espagne, en Allemagne et à Monaco, bénéficiant d'une forte notoriété, d'un niveau élevé d'engagement de la clientèle et d'un format éprouvé pouvant être reproduit dans les principaux centres urbains européens.

Authentic Restaurant Brands (ARB), une société du portefeuille de Garnett Station, a conclu un accord pour acquérir Fiesta Restaurant Group, Inc. pour 8,50 $ par action en numéraire, privatisant ainsi Pollo Tropical. Cette transaction, entièrement en numéraire et approuvée à l'unanimité par le conseil d'administration de Fiesta via un comité spécial, comprend une période de recherche de fournisseurs de 30 jours et est soumise au vote des actionnaires et à l'autorisation de HSR. La finalisation de l'opération est prévue pour le quatrième trimestre 2023. Fiesta a choisi ARB pour son adéquation culturelle avec des enseignes emblématiques de la région comme Primanti Bros, et pour la mise à disposition de ressources pour le développement de Pollo Tropical en Floride, tout en conservant son siège social et son équipe dirigeante à Miami. Cette acquisition intervient après des améliorations opérationnelles, positionnant la marque pour la croissance dans un contexte de consolidation du secteur de la restauration rapide décontractée. L'expertise d'ARB dans les domaines de la restauration et du numérique permettra d'accélérer le soutien aux franchisés et d'améliorer l'expérience client.

Toridoll Holdings Corporation, en partenariat avec la société de capital-investissement Capdesia, spécialisée dans le secteur de la restauration, a finalisé l'acquisition de The Fulham Shore (détentrice des marques de restaurants Franco Manca et The Real Greek). L'opération a été réalisée par le biais d'un *Scheme of Arrangement* de droit britannique, dans le cadre duquel les actionnaires de Fulham Shore ont perçu 14,15 pence par action en numéraire, ce qui représente une prime de 35 % par rapport au cours de l'action avant l'annonce de l'opération. Capdesia, qui détient une participation minoritaire dans Wasabi, a agi en tant que partenaire local pour l'opération et conserve une option d'achat pouvant aller jusqu'à 49 % de la filiale d'acquisition. Le rationnel stratégique de l'opération repose sur l'accélération de la croissance nationale et internationale de Franco Manca et The Real Greek, en s'appuyant sur les importantes ressources mondiales de Toridoll et sur l'expertise régionale de Capdesia. À la suite de l'acquisition, Fulham Shore a été retirée de la cote du London Stock Exchange (AIM), devenant ainsi une filiale non cotée. L'opération vise à capitaliser sur la performance résiliente des marques de la cible malgré les pressions inflationnistes, avec pour projet d'étendre le réseau de restaurants en Europe et de poursuivre l'expansion dans les canaux de distribution.