LIVEWORDS racheté par ACOLAD

HLD Europe a acquis une participation majoritaire (environ 60 %) dans TSG, le leader européen des services de distribution d'énergie. L'équipe de direction, menée par le PDG Jean-Marc Bianchi, a réinvesti massivement pour conserver une participation importante d'environ 40 %, assurant une forte alignement pour la transformation future. Cette structure a permis de mettre en œuvre une stratégie agressive d'acquisition et de consolidation pour modifier le mix de l'entreprise en passant des combustibles fossiles aux nouvelles énergies.

Argos Wityu acquiert avec succès une participation majoritaire dans Sicura auprès d'un plus grand groupe de gestion d'installations. L’opération sert effectivement de séparation stratégique d’entreprise, permettant à la cible d’opérer de manière indépendante. Afin d'assurer un alignement et une continuité profonds à long terme, la structure de la transaction intègre d'importants réinvestissements minoritaires de la part de l'ancienne société mère et de l'équipe de direction actuelle. Le principal mandat stratégique de ce nouveau partenariat capitalistique est de financer de manière agressive la trajectoire de croissance externe de Sicura en réalisant des acquisitions ciblées dans des secteurs complémentaires de la sûreté et de la sécurité.

Compass Group PLC a finalisé l'acquisition de Fazer Food Services auprès d'Oy Karl Fazer AB. La transaction consolide la présence de Compass Group dans la région nordique, ajoutant une entreprise de restauration haut de gamme très estimée à son portefeuille. La structure de l'opération comprend une contrepartie initiale en espèces suivie d'un versement différé à échoir sur sept ans. Dans le cadre de l'intégration, Compass Group a accepté de licenser la marque "Fazer Food & Co" en Finlande pour trois ans afin d'assurer une transition en douceur. L'acquisition a été financée à l'aide des disponibilités en espèces et des facilités de crédit existantes.

Sous la pression de ses créanciers, Atalian Servest cède une activité non stratégique. Le groupe de property management s'apprête à céder sa division espaces verts, dont le montant s'élève à 82 millions d'euros (prévu pour 2019).

Cette transaction se matérialise par un LBO secondaire visant le transfert du contrôle majoritaire d'Acolad de Naxicap Partners vers Qualium Investissement, scellé par la signature d'une promesse de vente à l'issue d'un processus d'enchères concurrentiel orchestré par la banque d'affaires Lazard. Sur le plan de la gouvernance et de la structure du capital, le montage retient une configuration équilibrée : Qualium s'adjuge une courte majorité des titres, tandis que le président-directeur général de la cible, Benjamin du Fraysseix, orchestre aux côtés de sa famille un réinvestissement patrimonial d'envergure, leur conférant le contrôle effectif des droits de vote au sein des futures instances décisionnelles. Sur le plan financier, l'opération s'appuie sur une structure d'endettement unifiée de type unitranche, fournie conjointement par les fonds d'arriéré de dette Idinvest (partenaire financier historique de l'émetteur) et Barings. Compte tenu de l'envergure financière prise par la cible, notamment après l'intégration récente du prestataire néerlandais Livewords qui porte l'Ebitda prévisionnel à 32 millions d'euros, Qualium envisage de syndiquer une quote-part de son investissement en actions auprès de partenaires minoritaires. Le plan stratégique post-opération vise à maintenir une trajectoire d'expansion agressive par croissance externe sur un marché européen estimé à 20 milliards d'euros, tout en consolidant l'offre de services de l'entreprise dans le segment à forte valeur ajoutée de l'interprétariat.

En intégrant Trinity Fire & Security Systems dans sa division Fire Solutions, PTSG a finalisé cette acquisition pour atteindre une domination immédiate du secteur sur le marché de la conformité au Royaume-Uni. Cette évolution stratégique intègre un portefeuille massif de 8 500 contrats de maintenance pluriannuels, offrant au groupe une visibilité significative sur ses revenus et une stabilité de service à long terme. La justification se concentre sur la nature hautement complémentaire de la base de 2 000 clients de la cible, qui présente des opportunités substantielles pour la vente croisée de la gamme plus large de services électriques et d’accès de PTSG. En absorbant ce spécialiste basé à Exeter, l'organisation renforce sa concentration sur les services critiques à la mission, axés sur la réglementation et bénéficiant d'exigences de sécurité obligatoires. Le partenariat garantit la continuité opérationnelle puisque l’équipe de direction existante reste pour diriger les opérations élargies sous la plateforme PTSG. A terme, cette intégration permet à l'acquéreur d'améliorer sa densité opérationnelle et ses capacités techniques, positionnant le groupe comme un partenaire national de premier plan pour la gestion globale de la sûreté incendie et de la sécurité dans l'environnement bâti.

K-Bro Linen Inc. a définitivement accepté d'acquérir la totalité du capital-actions de Fishers Topco Ltd., une transaction qui établit la première présence internationale de l'acquéreur à l'extérieur du Canada. Structurée sur une base sans liquidités et sans dette, l'accord implique une contrepartie d'achat de base avec un mécanisme de complément de prix supplémentaire lié à une performance opérationnelle supplémentaire, entièrement financé via une facilité de crédit renouvelable garantie de premier rang élargie. Cette acquisition stratégique représente un investissement de plate-forme essentiel, fournissant une masse critique immédiate au sein du marché britannique de l'hôtellerie en lin, très fragmenté et mature. La logique stratégique est très convaincante, portée par l’expansion géographique et l’acquisition d’une marque emblématique centenaire avec une position dominante sur le marché régional. En intégrant cette infrastructure opérationnelle robuste et des relations clients bien établies, l'acquéreur vise à tirer parti de cette tête de pont pour poursuivre la consolidation du secteur sur l'ensemble du territoire. Après la transaction, la stratégie implique la mise en œuvre d'efficacités opérationnelles transfrontalières et le partage des meilleures pratiques, en tirant notamment parti de l'équipe de direction locale expérimentée pour capitaliser sur d'importantes opportunités de croissance organique.

Amplexor a acquis 100 % de Sajan. Cette transaction a été structurée comme une fusion qui a abouti à la radiation de la cible de la bourse Nasdaq. L'acquisition constituait une démarche stratégique visant à établir une position solide sur le marché nord-américain, une région où l'acquéreur cherchait auparavant à se développer par le biais de coentreprises. La stratégie visait à combiner la technologie exclusive de gestion des traductions de la société cible et sa présence sur le marché américain avec l'envergure mondiale et l'expertise industrielle spécialisée de l'acquéreur. Malgré les performances financières décevantes de la cible au cours de l'année précédant la transaction, l'acquéreur a vu une valeur significative dans sa plateforme technologique et son portefeuille de clients.

Le fonds d'investissement Naxicap Partners a finalisé l'acquisition d'une participation majoritaire au capital de Technicis (désormais Acolad) dans le cadre d'un premier rachat avec effet de levier (LBO primaire). Cette opération d'adossement a été menée de concert avec le président-directeur général de l'entreprise, qui a réalisé un réinvestissement en fonds propres significatif afin d'aligner les intérêts de la direction sur les objectifs de croissance du groupe. Le montage financier de ce LBO associe des lignes de crédit senior et des tranches de dette mezzanine, configurées pour optimiser la structure de bilan et doter l'entreprise des ressources nécessaires à son nouveau cycle de développement. À l'issue du closing, le fondateur historique cède le contrôle de la société tout en permettant à l'équipe d'encadrement de consolider sa position d'actionnaire minoritaire structurant. La thèse d'investissement répond à une logique de consolidation sectorielle et d'expansion géographique internationale au sein d'un marché des services linguistiques encore très morcelé. L'objectif de ce partenariat financier et opérationnel est de faire changer d'échelle la plateforme en accélérant son déploiement hors de ses frontières domestiques.

L'acquisition de Cap Vert par Calcium Capital constitue une étape marquante dans l'histoire de l'entreprise, qui cherche à accélérer ses plans de croissance et d'expansion. Forte de la présence de son nouveau sponsor, Cap Vert vise à relancer son déploiement géographique à travers la France, à la fois par croissance organique et par acquisitions externes. Les objectifs stratégiques de l'entreprise sont centrés autour du renforcement de sa position sur le marché des clients du secteur privé, tout en élargissant ses offres de services pour répondre aux besoins évoluant de sa clientèle. Grâce au soutien des ressources financières et de l'expertise de Calcium Capital, Cap Vert est bien positionnée pour atteindre ses ambitions et devenir un acteur clé sur le marché français de la gestion de l'environnement. L'équipe de direction de l'entreprise, menée par son fondateur Alain Capillon, continuera de jouer un rôle essentiel dans la conduite de l'entreprise, avec le soutien et les conseils de Calcium Capital. Alors que l'entreprise se projette vers l'avenir, elle se concentre sur la fourniture de services de haute qualité à ses clients, tout en impulsant la croissance et la rentabilité par le biais d'investissements stratégiques et d'améliorations opérationnelles.