XELLENT racheté par ASC INVESTMENT

La transaction porte sur la cession de l’activité Walor Precision Turning par le groupe Walor International, détenu par le fonds Mutares, dans le cadre d’un processus de recentrage stratégique sur son cœur de métier, à savoir la production de pièces forgées pour l’industrie automobile. Cette opération correspond à un carve-out industriel visant à isoler une activité jugée non stratégique afin d’optimiser la structure du portefeuille du groupe cédant. L’acquéreur, Reed Capital, un véhicule d’investissement spécialisé dans les opérations deal-by-deal et les carve-outs industriels, a formulé une offre irrévocable en vue d’acquérir l’intégralité de cette division. L’opération est structurée comme un LBO primaire adossé à un financement bancaire complémentaire, permettant de soutenir l’acquisition et le développement futur de l’actif. Le périmètre cédé comprend l’ensemble des activités de décolletage et de fabrication de composants de sécurité passive pour l’automobile, ainsi que les actifs industriels associés répartis sur trois sites de production en Europe et en Amérique latine. Le groupe cédant conserve ses activités de pièces forgées, confirmant ainsi une stratégie de spécialisation industrielle et de simplification de son portefeuille. L’opération s’inscrit dans une logique de création de valeur par optimisation du portefeuille d’actifs, avec une volonté claire de recentrage stratégique pour le vendeur et de développement ciblé pour l’acquéreur. Ce dernier entend capitaliser sur l’expertise industrielle de l’activité acquise ainsi que sur sa base client existante, tout en poursuivant la diversification vers de nouveaux marchés industriels en croissance, notamment les applications hors automobile. La finalisation de la transaction est attendue à l’été 2026, sous réserve des conditions suspensives habituelles et des consultations réglementaires et sociales en vigueur.

La transaction implique la cession de la division Interiors de FORVIA à Apollo, structurée comme une cession stratégique conçue pour concentrer davantage l'attention de la société mère sur des segments commerciaux à forte valeur ajoutée et axés sur la technologie. Cette opération est une pièce maîtresse de la feuille de route stratégique plus large du cédant, visant à optimiser sa structure capitalistique et à améliorer significativement la résilience de son bilan. L'accord permet à la division Interiors de fonctionner comme une entité autonome, lui offrant l'autonomie et la gouvernance nécessaires pour poursuivre une innovation agressive en matière de conception de cockpit, de matériaux haut de gamme et de technologies de cabine de nouvelle génération. D'un point de vue stratégique, l'acquisition représente une démarche du sponsor financier visant à capitaliser sur la tendance croissante de différenciation de l'intérieur des véhicules et sur la demande des consommateurs pour des environnements de conduite intégrés et de haute technologie. En faisant de la division un acteur indépendant, le nouveau propriétaire entend accélérer son cycle de développement et conquérir des parts de marché grâce à une agilité accrue. Les acteurs du marché y voient une exclusion classique créatrice de valeur qui signale une consolidation continue du secteur et un pivot vers des modèles de fabrication plus spécialisés dans l’écosystème automobile.

L'acquisition stratégique de l'activité de services Sports Car Center Airport Helsinki marque une étape importante dans la stratégie « Ohittamaton » du groupe, conçue pour doubler son volume de ventes de voitures d'occasion et établir une empreinte technique dominante dans la capitale finlandaise. La justification stratégique de la transaction repose sur l'acquisition d'une infrastructure technique de grande valeur et d'une main-d'œuvre spécialisée sans qu'il soit nécessaire d'absorber le stock de voitures d'occasion existant. Cela permet à l'organisation de déployer son propre concept exclusif de voitures d'occasion dans un emplacement privilégié et à fort trafic tout en bénéficiant immédiatement d'une opération de maintenance rentable et familière à la marque. Le partenariat est structuré pour assurer la continuité opérationnelle, le personnel de la cible étant transféré au groupe pour maintenir la qualité de service auprès d’une clientèle de premier ordre. Par ailleurs, la transaction comprend un bail immobilier stratégique, offrant au groupe une base opérationnelle clé en main sur l’une des places de marché les plus fréquentées de la région. En intégrant cette plateforme, le groupe renforce sa capacité à fournir un support numérique et physique de bout en bout pour les véhicules, renforçant ainsi sa position de principal consolidateur dans le secteur nordique de la vente au détail automobile. Cette décision facilite l’expansion géographique à long terme tout en optimisant le ratio service/ventes du groupe.

L'opération porte sur l'acquisition à 100% de Feu Vert, au travers de sa holding Financière Ramsès, par la holding familiale cotée Bassac auprès du fonds de capital-investissement Alpha Private Equity. Cette opération marque la sortie d'Alpha Private Equity après une période de détention de dix ans, durant laquelle l'investisseur a rationalisé le périmètre de la société en cédant des actifs non stratégiques tels que Mondial Pare-Brise et Impex. Pour Bassac, cette acquisition représente un pivot stratégique important vers une diversification en dehors de son cœur de métier de promotion immobilière. La logique de cette opération réside dans l'acquisition d'un actif mature, générateur de cash et fortement positionné sur le marché (le deuxième réseau de maintenance en France) afin d'équilibrer le caractère cyclique du marché immobilier. La transaction a été réalisée dans le cadre d'un processus restreint mené par Alantra, ciblant les family offices et les acteurs industriels après une tentative de vente infructueuse en 2022. L'opération a été finalisée début 2026 après avoir reçu les autorisations réglementaires nécessaires et suite à un refinancement important de la dette de l'entreprise en 2024 pour renforcer sa structure financière.

Arkea Capital, le groupe Crédit Agricole et Epopée Gestion ont acquis une participation majoritaire combinée (plus de 50%) dans The Reefer Group auprès d'Amundi PEF. Un pool de onze autres investisseurs financiers minoritaires conserve environ 30 % du capital. L'opération comprend également un réinvestissement significatif de la part de l'équipe de direction qui compte désormais 63 managers détenant environ 19% des actions. L'opération était soutenue par un ensemble de dettes senior avec un effet de levier compris entre 3,0x et 3,5x l'EBITDA. La logique stratégique est de doubler la taille du groupe d'ici cinq ans, principalement au travers d'une stratégie agressive de croissance externe internationale, en s'appuyant sur la récente acquisition de Paneltex et sur le leadership du groupe sur le marché du transport frigorifique sur mesure.

À l’issue d’un processus d’enchères concurrentielles géré par la Société Générale, Montyon Capital est devenu le seul gagnant à acquérir plus de 80 % des actions de Caillau. Cette opération marque le début d'un nouveau cycle stratégique pour le groupe sous la houlette du Président Stéphane Drivon. L’opération a été financée par une combinaison de fonds propres – d’un montant estimé entre 20 et 50 millions d’euros – et d’un nouveau paquet de dette senior. L'objectif premier de ce LBO quaternaire est d'apporter à Caillau la stabilité et le capital nécessaires pour accélérer son pivot industriel. La stratégie consiste à s'appuyer sur l'équipe R&D de 100 personnes du groupe pour adapter son expertise en matière de fixation à de nouveaux secteurs exigeants, réduisant encore son exposition au cycle automobile traditionnel tout en doublant sa croissance internationale aux États-Unis et en Asie.

Global Technologies a officiellement finalisé l'acquisition de 100% de Novares auprès de ses précédents actionnaires, dont Equistone Partners Europe (76,84%) et Bpifrance (14,36%). L'opération, approuvée par la Commission européenne en mars 2025, marque la transition du groupe français dans le giron du groupe américain First Brands. Cette acquisition fait suite à une décennie de propriété d'Equistone, au cours de laquelle Novares s'est transformé en un leader mondial avec plus d'un milliard d'euros de chiffre d'affaires. La justification stratégique de First Brands implique l'intégration des capacités spécialisées de fabrication de plastique de Novares dans son vaste portefeuille de composants automobiles. L'accord renforce la présence de First Brands sur le marché mondial des équipementiers tout en offrant à Novares le soutien industriel d'un important fabricant mondial de pièces de rechange. L'opération a été finalisée sous la nouvelle direction du PDG François Sordet, assurant la continuité de la gestion alors que le groupe entre dans cette nouvelle phase d'actionnariat international.

JOST Werke SE a signé un accord définitif de vente et d'achat pour acquérir 100 % du capital social d'Hyva auprès d'Unitas Capital Pte. Ltd et NWS Holdings Limited. Cette acquisition transformatrice s'aligne sur la stratégie de JOST visant à devenir le premier fournisseur mondial de véhicules utilitaires routiers et hors route. En intégrant Hyva, JOST élargit considérablement son portefeuille de produits avec des solutions hydrauliques intelligentes et renforce sa présence sur les marchés d'infrastructures à forte croissance tels que l'Inde, l'Asie et le Brésil. Le rapprochement crée un groupe robuste avec un chiffre d'affaires pro forma d'environ 1,8 milliard d'euros. La transaction est financée par une combinaison de liquidités et de dettes et devrait générer d'importantes synergies de coûts et de revenus, notamment grâce à des opportunités de ventes croisées entre leurs bases de clients complémentaires.

Global Auto Holdings Limited a finalisé l'acquisition des activités d'importation et de solutions numériques du groupe danois K.W. Bruun, à travers la reprise des entités K.W. Bruun Import A/S et K.W. Bruun NxT A/S. L'opération, qui englobe un financement propre à l'acquisition, permet d'intégrer ces actifs au sein d'une plateforme internationale de distribution. Le périmètre intègre un ensemble élargi pour l'acquéreur, qui exploite déjà un réseau de 164 concessions franchisées représentant plus de 40 marques automobiles mondiales aux États-Unis, au Canada, au Royaume-Uni et en Irlande. Cet investissement permet à l'acquéreur de se positionner sur le marché de l'importation automobile en Europe et d'accélérer sa transition technologique. K.W. Bruun opère en tant qu'importateur et distributeur de véhicules neufs et de pièces de rechange d'origine pour des constructeurs tels que Peugeot, Citroën, DS, Opel, Mitsubishi, Fiat, Alfa Romeo, Jeep, Hongqi et Voyah sur les marchés danois et suédois. La feuille de route s'articulera autour du déploiement de concepts numériques liés à la mobilité et aux outils de communication, afin de lier la distribution automobile traditionnelle à des services d'importation digitalisés.

UI Investissement et Rhône-Alpes PME (Siparex/Caisse d'Epargne) ont pris une participation majoritaire (50-60%) dans Antares Diffusion. L'accord organise la transition du PDG qui accède au rôle de Président, tandis que les principaux dirigeants entrent au capital. La stratégie se concentre sur des acquisitions buy-and-build dans le créneau énergétique et audiovisuel pour les véhicules de loisirs.