PIERRE ET VACANCES - CENTER PARCS racheté par MUBADALA
Contexte
Mubadala Capital a conclu un accord visant à acquérir le contrôle de Pierre & Vacances-Center Parcs dans le cadre d’une offre publique d’achat suivie d’un projet de retrait de la cote. L’offre prévoit un prix de 1,90 € par action, incluant une distribution exceptionnelle de 0,11 € par titre. Ce prix représente une prime d’environ 35 % par rapport à la moyenne récente du cours de bourse. Un complément de prix de 0,10 € par action est également prévu si le seuil de 90 % du capital est atteint, condition permettant la mise en œuvre d’un retrait obligatoire et la sortie définitive du marché boursier. L’opération a reçu le soutien unanime du conseil d’administration ainsi que celui des principaux actionnaires du groupe, qui détiennent collectivement 58,6 % du capital. Afin de sécuriser la transaction, Mubadala a fixé un seuil minimal d’apport de 80 % du capital. L’investisseur mène également des discussions avec plusieurs autres blocs d’actionnaires afin d’obtenir une participation suffisante pour mener à bien le retrait de cote envisagé. Le rationnel stratégique repose sur l’accompagnement de la montée en gamme engagée par Pierre & Vacances-Center Parcs ainsi que sur le soutien de ses investissements à long terme. La sortie de la cote doit permettre au groupe de poursuivre son développement dans un cadre moins contraint par les exigences des marchés financiers, tout en bénéficiant de l’appui d’un actionnaire disposant d’importantes capacités d’investissement et d’un horizon de détention de long terme. L’opération illustre également l’intérêt croissant des investisseurs internationaux pour les actifs liés au tourisme expérientiel et aux loisirs de proximité en Europe.
PIERRE ET VACANCES - CENTER PARCS, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2025, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, un niveau LOGIN que la moyenne actuellement observée dans le secteur Distribution & Biens de Consommation (11.0x).
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-> Tendances du secteur: Distribution & Biens de Consommation
Cible
Fondé en 1967, Pierre & Vacances-Center Parcs est l’un des principaux acteurs européens du tourisme de proximité et des vacances familiales. Le groupe exploite un portefeuille de marques complémentaires couvrant différents segments de l’hébergement touristique, allant des résidences de vacances aux villages nature et domaines de loisirs. Son activité repose principalement sur les marques Pierre & Vacances, Center Parcs, Adagio, Maeva et Villages Nature Paris. Le groupe se distingue par un modèle intégré combinant hébergement, restauration, activités de loisirs et services aux vacanciers. Son offre est principalement orientée vers les séjours courts et moyens, répondant à une demande croissante pour des vacances accessibles en voiture et proches des grands bassins de population européens. Les domaines Center Parcs constituent l’un des piliers stratégiques de l’entreprise, avec des complexes de grande taille associant hébergements, espaces aquatiques, activités sportives et expériences en pleine nature. Présent dans plusieurs pays européens, notamment en France, en Allemagne, aux Pays-Bas et en Belgique, Pierre & Vacances-Center Parcs accueille chaque année plusieurs millions de clients. L’entreprise bénéficie d’une forte notoriété auprès des familles et s’appuie sur un parc immobilier important réparti sur des destinations touristiques attractives. Depuis plusieurs années, le groupe mène une stratégie de montée en gamme de son offre, à travers la rénovation de ses sites, l’amélioration de l’expérience client et le développement de concepts axés sur le tourisme durable et les loisirs de proximité.
Valeur d'Entreprise
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Valeur des fonds propres
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Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
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Données Financières (EUR)
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REFERENCES
Fourchette de valorisation: EV 1b - 4b EUR
Fourchette de CA: 1b - 3b EUR
Fourchette d'EBITDA: 100M - 200M EUR
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Communiqué de presse : voir le communiqué
Cible : pierre et vacances - center parcs
Acquéreur: mubadala