CELLNEX prend le contrôle de ILIAD 7

La direction de Sogetrel a repris le contrôle majoritaire du groupe en rachetant les parts de Latour Capital et de ses associés. L'opération a été structurée sous forme de LBO sans sponsor, financée par des fonds mezzanine d'ActoMezz. L'augmentation de la valorisation depuis la dernière évaluation en 2018 reflète la croissance explosive du groupe sur le marché de la fibre optique. Cette structure permet à la direction de mettre en œuvre une stratégie de diversification à long terme vers les Villes Intelligentes et les infrastructures 5G sans les contraintes d'un fonds de capital-investissement traditionnel majoritaire.

Vodafone Group Plc a finalisé la vente de la totalité de sa participation de 100 % dans Vodafone Malta à Monaco Telecom SAM. La justification stratégique de ce désinvestissement fait partie de la stratégie plus large du groupe Vodafone visant à simplifier son portefeuille et à optimiser sa base d'actifs pour se concentrer sur des marchés régionaux plus vastes et réduire sa dette. Pour Monaco Telecom, cette acquisition représente une expansion significative de sa présence en Méditerranée, en lui ajoutant un leader du marché doté d'un solide portefeuille de spectre et d'une clientèle de haute qualité. L'accord permet à Monaco Telecom d'appliquer son modèle opérationnel à une nouvelle juridiction tout en opérant initialement sous la marque Vodafone pendant une période transitoire. Cette transaction souligne la consolidation en cours dans le secteur européen des télécommunications, où des opérateurs plus petits et agiles comme Monaco Telecom cherchent à acquérir des actifs matures auprès de grands groupes mondiaux cherchant à réaffecter leurs capitaux.

Le Groupe Bolloré a cédé sa participation de 100 % dans Wifirst à un consortium d'investisseurs (Amundi, Bpifrance, Socadif) et à l'équipe de direction. L'opération est fortement endettée, financée par une facilité de dette unitranche de 100 millions d'euros fournie par Pemberton.

Un consortium d'investisseurs institutionnels de premier plan réunissant les fonds d'Apax Partners, Warburg Pincus, CPPIB (Canada Pension Plan Investment Board) et Ontario Teachers' Pension Plan (OTPP) a finalisé le retrait de la cote (take-private) du géant britannique des communications par satellite Inmarsat. Recommandée à l'unanimité par le conseil d'administration d'Inmarsat, cette offre d'achat intégralement en numéraire a matérialisé une prime de contrôle de 27 % sur le cours de bourse précédent, évinçant au passage la proposition concurrente formulée par EchoStar. L'opération de place a par ailleurs été sécurisée grâce au soutien stratégique du fonds spéculatif Lansdowne Partners, premier actionnaire d'Inmarsat avec 11,4 % du capital, qui a formellement apporté ses titres à l'offre. La thèse de ce LBO d'infrastructure majeur repose sur la capture de la position hégémonique d'Inmarsat au sein du marché mondial de la connectivité satellitaire. À l'issue d'un processus d'audit approfondi (due diligence), le consortium s'empare d'un actif hautement stratégique, doté d'une forte récurrence de chiffre d'affaires et d'un maillage opérationnel planétaire. La logique industrielle post-closing s'articulera autour du déploiement d'un plan rigoureux de restructuration et de réorganisation opérationnelle, configuré pour optimiser l'efficacité industrielle, doper la rentabilité globale et éliminer les coûts liés au statut de société cotée.

Celeste, opérateur télécom français spécialisé dans les services internet très haut débit pour les entreprises, ouvre la majorité de son capital à InfraVia. La société a annoncé un chiffre d'affaires de 20 millions d'euros en 2018 et une marge d'EBITDA proche de 60%.

Latour Capital a mené l'acquisition de Sogetrel auprès de Quilvest Private Equity sur la base d'une valorisation estimée. Cette opération intervient après une période d'hypercroissance au cours de laquelle le groupe a dépassé son plan d'affaires à 5 ans en seulement 24 mois. La transaction s'est accompagnée d'un réinvestissement significatif de l'équipe de direction, emmenée par Xavier Vignon, qui conserve 30 % du capital. La stratégie pour ce nouveau cycle repose sur la poursuite de la croissance organique et sur des acquisitions stratégiques visant à diversifier l'offre de services.

L'acquisition de SMS.it représente une étape stratégique cruciale pour LINK Mobility, visant à assurer une position dominante sur le marché italien de la messagerie mobile. En intégrant SMS.it, qui exploite un réseau mobile indépendant et maintient des accords d'interfonctionnement clés avec des opérateurs italiens, LINK Mobility bénéficie d'un accès immédiat à un volume de messagerie important et à une base de clients établie. Cette acquisition s'inscrit dans la stratégie plus large du Groupe visant à étendre sa présence européenne grâce à la consolidation d'acteurs régionaux de premier plan, renforçant ainsi sa capacité à fournir des services de communications mobiles transfrontaliers et évolutifs. La justification stratégique est motivée par la demande de convergence numérique et la nécessité d'une infrastructure de messagerie robuste et à haute disponibilité pour prendre en charge la communication entre l'entreprise et le consommateur.

L'opérateur T-Mobile NL a annoncé la signature d'un accord ferme en vue de l'acquisition de son concurrent Tele2 NL, réalisant ainsi une opération de place majeure et hautement stratégique sur le marché des télécommunications aux Pays-Bas. Orchestré avec l'appui des banques d'affaires Credit Suisse et J.P. Morgan pour le volet financier, et du cabinet De Brauw pour le conseil juridique, ce rapprochement industriel est attendu pour le second semestre 2018, sous réserve de l'obtention des autorisations réglementaires d'usage. Les deux entités ont d'ores et déjà mis en place des équipes de transition dédiées afin de garantir une intégration fluide des structures et de sécuriser les actifs opérationnels de Tele2 NL. La thèse de cette opération repose sur une logique de consolidation de premier choix, visant à ériger un véritable « champion des clients » doté de la taille critique nécessaire pour briser le duopole des deux opérateurs historiques néerlandais. En agrégeant les forces de Tele2 NL, T-Mobile NL déploie une stratégie d'expansion d'envergure, mariant de puissantes infrastructures réseaux et une force de frappe commerciale démultipliée. La logique industrielle post-closing ciblera de manière prioritaire l'extraction de synergies opérationnelles substantielles, l'unification de leurs réseaux de distribution et la massification de leur présence digitale.

L'opérateur Euskaltel franchit une étape décisive dans sa stratégie d'expansion en annonçant l'acquisition de Telecable auprès du fonds britannique Zegona Le montage de cette opération de consolidation intègre la reprise de 245 millions d'euros de dette existante, complétée par un complément de prix conditionnel (earn-out) s'élevant jusqu'à 15 millions d'euros indexé sur la valorisation d'actifs fiscaux. La structure transactionnelle est orchestrée via un paiement mixte en numéraire et en titres, permettant à Zegona d'exécuter un rollover stratégique pour détenir 15 % du capital d'Euskaltel post-closing. La thèse de ce deal repose sur une logique de consolidation industrielle et géographique de premier choix au sein d'un marché espagnol des télécoms en pleine recomposition. Cette opération permet à Euskaltel d'étendre son hégémonie dans le nord du pays en s'emparant d'une infrastructure réseau câblée ultra-performante et fortement ancrée dans la région des Asturies. La logique financière cible l'extraction immédiate de puissantes synergies opérationnelles et de coûts, optimisant ainsi la rentabilité et la profitabilité du nouvel ensemble.

BT Group finalise l'acquisition de 100 % du capital de l'opérateur mobile EE auprès de ses actionnaires conjoints Orange et Deutsche Telekom. L'opération marque le retour stratégique de l'opérateur fixe historique sur le marché cellulaire afin de fusionner les réseaux du pays. La logique industrielle répond à l'émergence des offres commerciales dites quad-play qui regroupent l'internet, la télévision, le téléphone fixe et le forfait mobile sous une facture unique. Cette stratégie de convergence vise à neutraliser la concurrence des acteurs du câble et des médias qui menacent la base d'abonnés traditionnels de l'acquéreur. La structure de l'opération intègre un paiement en actions, transformant Deutsche Telekom et Orange en actionnaires de référence de BT Group à hauteur respective de 12 % et 4 %. L'approbation finale a été délivrée par l'autorité de la concurrence britannique après dix mois d'enquête, celle-ci estimant que la faible superposition initiale des deux activités préservait l'équilibre du marché de détail.