THE CARLYLE GROUP prend le contrôle de MEOPTA-OPTIKA

Dans le cadre d'une opération de « sponsor à sponsor », LBO France cède sa participation majoritaire dans Passman à Siparex ETI. Il est intéressant de noter qu'il s'agit d'un "retour" pour Siparex, qui était déjà actionnaire de Passman entre 2010 et 2019 avant de la céder à LBO France. Andera Partners (Acto), présent depuis 2014, réinvestit aux côtés des fondateurs. Ce nouveau LBO vise à accompagner la croissance internationale du groupe et le déploiement de sa nouvelle solution d'efficacité énergétique « Pass Energy ».

Charterhouse a structuré avec succès un véhicule de continuation massif pour acquérir le contrôle majoritaire absolu de Sagemcom auprès de son dixième fonds phare, marquant ainsi l'une des plus grandes transactions dirigées par des GP sur un seul actif en Europe pour 2023. À la suite d'un processus intensif de découverte de prix compétitifs géré par Lazard, Charterhouse a obtenu l'exclusivité pour diriger ce nouveau cycle aux côtés d'un syndicat puissant dirigé par AlpInvest. Pour capitaliser adéquatement cette nouvelle phase, la transaction intègre un montage sophistiqué de dette « corporate hybride » de 775 M€ (refinancé en 2022) fourni par un consortium de 16 banques. Cette structure stratégique est conçue pour fournir à Sagemcom une enveloppe dédiée aux fusions et acquisitions de 100 millions d'euros pour accélérer l'innovation interne et réaliser des acquisitions ciblées, comme le récent achat du spécialiste de l'IA Odit-e.

L'acquisition réussie de Peak Sensors par SDI Group marque une expansion tactique définitive de la présence du groupe sur le marché de la surveillance thermique industrielle. Cette transaction facilite l’intégration du matériel spécialisé haute température de Peak Sensors dans la division plus large Capteurs et contrôles du groupe SDI, créant ainsi un portefeuille plus diversifié de solutions de détection industrielle. La justification stratégique de cette décision repose sur la synergie industrielle entre l’expertise de Peak Sensors en matière d’ingénierie de thermocouples personnalisés et le réseau de distribution international et les ressources financières établis du groupe SDI.

Nordson Corporation a finalisé l'acquisition de CyberOptics Corporation, une opération destinée à renforcer fondamentalement le segment Advanced Technology Solutions du groupe. La justification stratégique de cette transaction repose sur un jeu de « différenciation technologique », fusionnant les capteurs optiques 3D et de mesure sans fil de pointe de la cible avec l'infrastructure mondiale de vente et de service existante de Nordson. Cette fusion crée effectivement une centrale spécialisée dans le domaine de la métrologie des semi-conducteurs, fournissant au groupe la profondeur technique opérationnelle nécessaire pour faire face à la complexité croissante de la fabrication des plaquettes et du conditionnement électronique.

Spectris plc a finalisé l'acquisition de Dytran Instruments, une opération conçue pour renforcer fondamentalement l'unité commerciale HBK du groupe. La rationalité stratégique de cette transaction repose sur un jeu de "renforcement technologique", fusionnant la technologie de pointe de l'entreprise cible en matière de capteurs piézo-électriques et à base de MEMS avec l'importante infrastructure commerciale et de service mondiale du groupe. Cette fusion crée effectivement un acteur spécialisé de premier plan dans le domaine de la détection dynamique, fournissant à l'organisation le matériel de haute précision nécessaire pour répondre à la complexité croissante des tests aérospatiaux et de défense en Amérique du Nord. Cette opération permet au groupe de réaliser une expansion structurelle définitive de son offre de capteurs, ciblant spécifiquement les marchés en croissance rapide de l'espace et de la défense. En intégrant la plate-forme de capteurs innovante de l'entreprise cible dans l'écosystème HBK, l'organisation peut désormais proposer un ensemble de solutions plus robuste et intégré pour l'accélération du développement de produits et la surveillance des vibrations.

Tikehau Ace Capital, en partenariat avec Bpifrance et Société Générale Capital Partenaires, est entré en négociations exclusives avec LBO France pour acquérir 100% du capital de Crouzet. Cette opération marque une nouvelle étape dans le développement de l'acteur industriel, après une période sous LBO France caractérisée par l'intégration de l'activité Garos et une rationalisation de l'outil industriel. La transaction est structurée sous la forme d'un LBO secondaire, la dette d'acquisition étant fournie par Barings via une facilité unitranche. L'équipe de direction, dirigée par David Arragon, a réinvesti dans l'opération pour conserver une participation minoritaire. La stratégie post-acquisition vise à accélérer la croissance externe dans un marché des composants électriques et électroniques encore très fragmenté. Le groupe prévoit également de renforcer ses positions sur les programmes aéronautiques de nouvelle génération et de se diversifier sur les marchés de l'électrification. Les nouveaux actionnaires apportent une puissance financière pour accompagner le déploiement opérationnel dans des zones géographiques clés tout en sécurisant le caractère stratégique de cet équipementier pour les industries de la défense et des transports.

SECO S.p.A. a conclu un accord définitif pour acquérir la totalité du capital social de Garz & Fricke Holding GmbH auprès d'Afinum et des actionnaires minoritaires. La transaction est structurée avec une contrepartie totale financée par une combinaison de nouvelles facilités de dette à moyen et long terme, de trésorerie en solde et de capitaux propres nouvellement émis, soumis à des périodes de blocage échelonnées. D'un point de vue stratégique, cette combinaison représente un investissement de plate-forme hautement synergique conçu pour établir le plus grand champion paneuropéen coté en bourse du secteur de l'informatique de pointe. La logique stratégique s'appuie sur une adéquation géographique et produit unique, permettant à l'acquéreur de renforcer considérablement sa présence dans la région très attractive de DACH tout en diversifiant son exposition au marché final dans des secteurs verticaux résilients tels que les équipements de cuisine professionnels et la MedTech. En outre, la transaction ouvre d'importantes opportunités de ventes croisées, principalement grâce au déploiement accéléré de plates-formes IoT-IA propriétaires sur la vaste production annuelle de plus de 200 000 appareils de pointe de la cible.

MKS Instruments a finalisé l'acquisition de Photon Control, une opération stratégique qui renforce fondamentalement la stratégie industrielle « Surround the Chamber® » du groupe. La justification stratégique de cette transaction repose sur l'intégration des capteurs de température optiques de haute précision de la cible dans le portefeuille plus large de contrôle de processus du groupe. Cette fusion crée effectivement une pile technologique plus complète pour les principaux clients de semi-conducteurs, répondant spécifiquement aux besoins critiques des applications de gravure et de dépôt où la détection électronique traditionnelle est insuffisante. Cette opération permet à MKS Instruments d'étendre définitivement son empreinte technologique sur le marché de la fabrication de plaquettes semi-conductrices. En intégrant un actif à fort potentiel de croissance et une culture centrée sur la précision technique, l'organisation peut désormais fournir un ensemble de solutions plus robustes et intégrées pour la fabrication de puces logiques et de mémoire avancées. Cette manœuvre optimise le positionnement concurrentiel du groupe dans un créneau hautement spécialisé, en se concentrant davantage sur les paramètres critiques à la mission qui stimulent la productivité manufacturière. En fin de compte, le partenariat consolide la position de l’entité combinée en tant que principal catalyseur de processus de micro-fabrication avancés, comblant le fossé entre les diagnostics optiques sophistiqués et la production industrialisée de semi-conducteurs.

Quilvest Capital Partners a acquis une participation majoritaire dans Solem auprès de MBO & Co et Altur Investissement. Ce « LBO ter » a permis au PDG d'augmenter sa participation dans l'entreprise et de s'assurer un partenaire à long terme pour la prochaine phase de croissance. La justification stratégique se concentre sur l’expansion des gammes de produits dans les trois principaux secteurs verticaux et sur l’augmentation des revenus de services récurrents grâce à l’intégration de logiciels. La transaction a été soutenue par un levier bancaire inférieur à 4x l'EBITDA, fournissant au groupe une « poudre sèche » significative pour une croissance externe ciblée (M&A).

Vishay Precision Group a finalisé l'acquisition de Diversified Technical Systems (DTS) dans le cadre d'une transaction entièrement en espèces. La justification stratégique de cette décision repose sur un projet d'« intégration de systèmes », fusionnant la profondeur technique opérationnelle de la cible dans les enregistreurs de données miniaturisés avec l'expertise leader du groupe dans les jauges de contrainte à feuille. Cette fusion crée effectivement une plate-forme unifiée capable d'offrir des solutions d'acquisition de données de bout en bout pour les tests de sécurité critiques, faisant ainsi passer l'organisation au-delà de la fabrication de composants vers l'ingénierie de systèmes à haute valeur ajoutée.