HELLER JOUSTRA racheté par MAPED
Contexte
Le rachat des actifs de Heller Joustra par Maped, réalisé pour un montant d'un million et demi d'euros devant le tribunal de commerce d'Argentan à la suite d'une procédure de redressement judiciaire ouverte en février 2016, répond à une logique de diversification sectorielle visant à lisser la saisonnalité des fournitures scolaires par l'intégration de la catégorie complémentaire des loisirs créatifs. Cette opération intervient après une dégradation de la structure financière de la PME normande, dont l'endettement cumulé avait atteint le niveau du chiffre d'affaires en raison de tensions de trésorerie critiques et de goulets d'étranglement logistiques sur les pièces importées sous l'ancienne gouvernance du fonds New York Finance Innovation. L'adossement industriel à Maped permet de sécuriser immédiatement le besoin en fonds de roulement de l'usine de Trun, d'éteindre le passif exigible et d'éliminer le risque de rupture de la supply chain grâce à la puissance d'achat globale du repreneur. L'objectif immédiat de la reprise est la relance de l'outil de production normand pour sécuriser les livraisons de la prochaine campagne commerciale, tout en préparant le déploiement des gammes Joustra et Heller à l'international via le réseau de filiales de Maped, maximisant ainsi le taux d'utilisation de l'appareil de production existant sous la supervision conjointe des équipes d'Annecy et de la direction locale maintenue pour assurer la continuité des relations avec les donneurs d'ordres de la distribution.
HELLER JOUSTRA, qui a affiché une marge d'EBITDA de en 2015, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de , un niveau à comparer avec la moyenne actuellement observée dans le secteur Distribution & Biens de Consommation (11.1x).
-> Tendances du secteur: Distribution & Biens de Consommation
Cible
Heller Joustra opère en tant que concepteur et fabricant industriel français de jouets d'assemblage et de coffrets de loisirs créatifs pour enfants, exploitant un site de production intégré à Trun, en Normandie, où sont injectées et assemblées des maquettes en plastique sous licence historique ainsi que des jeux d'activités manuelles incluant des mandalas, des mosaïques et des ateliers de moulage. La société génère ses volumes d'affaires auprès des centrales d'achat de la grande distribution et des réseaux de magasins de jouets spécialisés, à travers des référencements annuels fortement dépendants du renouvellement des catalogues avant la période de fin d'année. Le modèle de revenus repose sur la facturation de commandes de gros soumises à un encours de trésorerie important, les cycles de fabrication s'étalant sur plusieurs mois avant la livraison effective sur les plateformes logistiques des distributeurs. La rentabilité opérationnelle de l'entreprise est conditionnée par l'amortissement de son parc de moules industriels et par la maîtrise de ses approvisionnements de composants importés, tels que les micromoteurs électriques pour le segment Joustra et les matières premières plastiques.
Valeur d'Entreprise
Valeur des fonds propres
Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
EV / EBITDA
EV / EBIT
Données Financières (EUR)
Transactions similaires dans le secteur des Biens de Consommation
| Date | Acquéreur | Cible | Pays | Secteur |
|---|---|---|---|---|
| 11/2016 | 3I / CATHAY CAPITAL | HAVEA | FRANCE | Marques d'Hygiène & Beauté |
| 07/2016 | MONTEFIORE INVESTMENT | ISABEL MARANT | FRANCE | Mode & Habillement |
| 05/2015 | APHEON (EX ERGON) | GOLDEN GOOSE | ITALIE | Mode & Habillement |
| 04/2015 | LBO FRANCE | IKKS GROUP | FRANCE | Mode & Habillement |
| 12/2014 | BC PARTNERS / CDPQ - CAISSE DE DEPOT ET PLACEMENT DU QUEBEC | PetSmart | ÉTATS-UNIS | Produits pour Animaux |
| 12/2014 | L CATTERTON | INTERCOS | ITALIE | Marques d'Hygiène & Beauté |
| 03/2014 | EURAZEO | DESIGUAL | ESPAGNE | Mode & Habillement |
| 01/2014 | EURAZEO | ASMODEE GROUP | FRANCE | Biens de Consommation |
| 03/2012 | MAPED | HELIX | ROYAUME-UNI | Biens de Consommation |
| 11/2007 | MONTEFIORE INVESTMENT | ASMODEE GROUP | FRANCE | Biens de Consommation |
REFERENCES
Fourchette de CA: 5M - 25M EUR
Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de HELLER JOUSTRA par MAPED sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.
Auteurs : Les données financières présentées par mynth sont fournies par une communauté de professionnels du M&A et du Private Equity et sont systématiquement vérifiées avec des documents privés et les communiqués de presse officiels.
Cible : heller joustra
Acquéreur: maped