PetSmart racheté par BC PARTNERS & CDPQ - CAISSE DE DEPOT ET PLACEMENT DU QUEBEC
Contexte
En décembre 2014, BC Partners a annoncé la finalisation de l’acquisition de PetSmart aux côtés d’un consortium comprenant notamment la Caisse de dépôt et placement du Québec et StepStone. L’opération faisait suite à une revue stratégique engagée par le conseil d’administration de PetSmart afin d’identifier les alternatives permettant de maximiser la valeur pour les actionnaires. Cette acquisition avec sortie de cote a permis à BC Partners et à ses partenaires de prendre le contrôle du premier distributeur spécialisé américain dans les produits et services destinés aux animaux de compagnie, présent aux États-Unis, au Canada et à Porto Rico. La transaction a été structurée sous la forme d’un leveraged buyout et valorisait PetSmart à une valeur d’entreprise de . L’opération correspondait à un multiple de l’EBITDA ajusté, PetSmart ayant généré d’EBITDA ajusté sur la période de référence de douze mois. La société avait également enregistré un chiffre d’affaires trimestriel de , illustrant l’ampleur de son activité de distribution. Le financement reposait sur une combinaison d’apports en fonds propres du consortium et de dette engagée, tandis que Longview Asset Management, l’un des principaux actionnaires de PetSmart, avait apporté son soutien à l’opération et conservé une participation aux côtés du consortium acquéreur. Pour BC Partners, l’investissement permettait d’accéder à une plateforme de distribution spécialisée de grande taille, bénéficiant du développement structurel du marché américain des produits et services pour animaux de compagnie. Le réseau de magasins de PetSmart, la notoriété de sa marque, la diversification de son offre et ses activités de services complémentaires constituaient autant de leviers pour renforcer la relation avec les clients et développer de nouvelles sources de croissance. L’opération offrait également au fonds une plateforme permettant d’accompagner les initiatives stratégiques de PetSmart et de poursuivre des améliorations opérationnelles dans un environnement de détention privée. Après la réalisation de l’opération, le consortium et l’équipe dirigeante devaient poursuivre le développement de l’offre physique et digitale de PetSmart, renforcer les services proposés aux clients et tirer parti de la progression de la détention d’animaux de compagnie et des dépenses qui leur sont consacrées. Le deal constitue ainsi une importante opération de take-private dans le secteur américain de la consommation, associant l’expertise d’un investisseur financier à une plateforme de distribution spécialisée disposant d’un vaste réseau commercial et d’une clientèle étendue.
Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.
-> Tendances du secteur: Distribution & Biens de Consommation
Cible
PetSmart, Inc. est un détaillant intégré de produits et services pour animaux de compagnie en Amérique du Nord. Son modèle repose sur un réseau dense de plus de 1 500 points de vente physiques complété par une plateforme omnicanale incluant un site de commerce électronique propriétaire et des actifs numériques. L’entreprise propose un assortiment complet d’aliments, de produits de santé, d’accessoires ainsi que des services annexes tels que le toilettage, la formation, la garde et les programmes d’adoption. Les revenus proviennent de la vente de produits, des frais de services et de programmes d’abonnement pour la livraison récurrente. La proposition de valeur de PetSmart mise sur la commodité et une interaction client à forte valeur ajoutée, en combinant l’expertise en magasin et la personnalisation en ligne afin d’accompagner les propriétaires d’animaux tout au long du cycle de vie de leurs besoins. L’entreprise emploie environ 55 000 collaborateurs et gère plus de 200 établissements PetsHotel dédiés à la garde. Sa présence géographique couvre les États‑Unis, le Canada et Porto‑Rico, soutenue par PetSmart Charities, qui facilite les adoptions et finance des organisations de protection animale.
Valeur d'Entreprise
Valeur des fonds propres
Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
EV / EBITDA
EV / EBIT
Données Financières (USD)
Autres opérations avec PetSmart
| Date | Acquéreur | Cible | Pays | Secteur | Contexte de l'opération |
|---|---|---|---|---|---|
| 05/2017 | PetSmart | Chewy | ÉTATS-UNIS | Media & Internet | En mai 2017, le distributeur omnicanal PetSmart a finalisé l'acquisition de 100 % du capital du spécialiste de la vente en ligne Chewy. Pour financer cette transaction, PetSmart a mobilisé une émission obligataire comprenant 1,35 milliard de dollars d'obligations garanties de premier rang à 5,875 % et 650 millions de dollars d'obligations senior à 8,875 %, associées à un apport en fonds propres d'environ 1,0 milliard de dollars versé par son consortium d'investisseurs actionnaires historiques ainsi que de la trésorerie disponible... |
REFERENCES
Fourchette de valorisation: EV 3b - 100b USD
Fourchette de CA: 1b - 3b USD
Fourchette d'EBITDA: 500M - 1b USD
Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de PetSmart par BC PARTNERS / CDPQ - CAISSE DE DEPOT ET PLACEMENT DU QUEBEC sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.
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Cible : petsmart
Acquéreur: bc partners / cdpq - caisse de depot et placement du quebec