HELIX racheté par MAPED

Carlyle a acquis une participation de 100 % au capital de Golden Goose auprès d'Ergon Capital Partners et d'investisseurs minoritaires. La valeur d'entreprise représente une sortie massive pour Ergon, qui avait acquis l'entreprise moins de 2 ans auparavant (mai 2015) pour une valeur d'entreprise de 100 millions d'euros. L'augmentation rapide de la valorisation a été générée par la croissance explosive du marché des baskets. Carlyle a devancé une longue liste de candidats, notamment BC Partners, Permira et le fonds qatari Mayhoola.

3i Group, société de capital-investissement cotée à Londres, a conclu un accord pour investir 150 millions d'euros dans Ponroy Santé (désormais Havea) afin d'acquérir une participation majoritaire dans la plateforme française de santé naturelle et de produits de santé grand public. Cathay Capital Partners prend également une participation minoritaire. L'opération est structurée comme un rachat par endettement (LBO), dans lequel 3i devient actionnaire majoritaire tandis que l'actionnaire fondateur Arnaud Ponroy et le PDG Fabrice Cahierc conservent des participations significatives, assurant ainsi la continuité de la direction et l'alignement des intérêts entrepreneuriaux. Dans le cadre de cet accord, Philippe Charrier rejoint Ponroy Santé en tant que président exécutif et actionnaire minoritaire. Il apporte son expérience internationale dans les secteurs de la santé et des biens de consommation, acquise lors de ses précédentes fonctions de direction chez Oenobiol, Labco et Procter & Gamble France. Cet investissement de 150 millions d'euros vise à accélérer la croissance organique et externe, notamment par la réalisation d'acquisitions complémentaires sur le marché fragmenté de la santé naturelle et des produits de santé grand public. La stratégie repose sur la consolidation des marques de milieu de gamme et le développement de la distribution sur les marchés prioritaires.

Montefiore Investment a acquis une participation de 51% dans la maison de couture Isabel Marant. Isabel Marant et ses associées de longue date, Sophie Duruflé et Nathalie Chemouny, conserveront les 49% restants du capital, assurant ainsi une continuité créative et opérationnelle. Ce « partenariat capitaliste » marque la fin de l’ère du pur autofinancement de la marque et le début d’une phase de croissance institutionnelle structurée. La logique stratégique est axée sur l'accélération du développement international et la diversification de l'écosystème produit de la marque dans des catégories très rentables telles que les accessoires, la maroquinerie (sacs à main) et la mode masculine. En outre, le partenariat vise à financer un pivot numérique essentiel, notamment le lancement de la première plateforme de commerce électronique de la marque. En tirant parti de l’expertise de Montefiore en matière de distribution, Isabel Marant cherche à passer d’une activité de boutique dirigée par des créateurs à une marque de style de vie mondiale.

Le rachat des actifs de Heller Joustra par Maped, réalisé pour un montant d'un million et demi d'euros devant le tribunal de commerce d'Argentan à la suite d'une procédure de redressement judiciaire ouverte en février 2016, répond à une logique de diversification sectorielle visant à lisser la saisonnalité des fournitures scolaires par l'intégration de la catégorie complémentaire des loisirs créatifs. Cette opération intervient après une dégradation de la structure financière de la PME normande, dont l'endettement cumulé avait atteint le niveau du chiffre d'affaires en raison de tensions de trésorerie critiques et de goulets d'étranglement logistiques sur les pièces importées sous l'ancienne gouvernance du fonds New York Finance Innovation. L'adossement industriel à Maped permet de sécuriser immédiatement le besoin en fonds de roulement de l'usine de Trun, d'éteindre le passif exigible et d'éliminer le risque de rupture de la supply chain grâce à la puissance d'achat globale du repreneur. L'objectif immédiat de la reprise est la relance de l'outil de production normand pour sécuriser les livraisons de la prochaine campagne commerciale, tout en préparant le déploiement des gammes Joustra et Heller à l'international via le réseau de filiales de Maped, maximisant ainsi le taux d'utilisation de l'appareil de production existant sous la supervision conjointe des équipes d'Annecy et de la direction locale maintenue pour assurer la continuité des relations avec les donneurs d'ordres de la distribution.

Ergon Capital Partners III a acquis une participation majoritaire dans Golden Goose srl auprès de Dgpa sgr, Riello Investimenti et des fondateurs. Golden Goose est une marque de luxe italienne à croissance rapide, réputée pour ses vêtements décontractés haut de gamme et ses baskets emblématiques. La transaction fait suite à des mois de spéculations et marque un jalon significatif dans l'expansion de la marque.

LBO France est entré en négociations exclusives pour acquérir une participation majoritaire dans le groupe IKKS auprès de son fondateur, Roger Zannier. Cette transaction marque une transition stratégique pour le groupe de vêtements, qui était sous le contrôle de la famille Zannier depuis 2000. L'opération fait suite à un processus d'enchères interrompu l'année précédente, qui n'a pas répondu aux attentes de valorisation dans un contexte de concurrence de grands fonds internationaux et d'enchérisseurs stratégiques. L'opération actuelle a été facilitée par une réorganisation corporate où le fondateur a consolidé le capital avant d'engager des discussions bilatérales directes avec LBO France. La justification stratégique de l’acquisition repose sur la rentabilité élevée de la cible et sa capacité avérée à s’adapter à différents segments démographiques. Même si Roger Zannier conservera une participation minoritaire, l'entrée de LBO France vise à fournir la gouvernance et le capital nécessaires pour tripler la part des revenus internationaux du groupe. Cette décision coïncide avec la rotation potentielle de l'investisseur dans le secteur de la mode, car il envisage une sortie simultanée d'autres titres dans le secteur de l'habillement haut de gamme. Le partenariat vise à capitaliser sur la tendance résiliente du « luxe accessible » en renforçant le positionnement premium du groupe et en améliorant sa plateforme industrielle et logistique pour soutenir la croissance mondiale.

Catterton Partners (maintenant L Catterton) a finalisé avec succès l'acquisition d'une participation minoritaire significative dans le capital social de l'organisation cible. Cette opération stratégique marque la première entrée de l'acquéreur sur le marché industriel italien, ciblant spécifiquement le secteur de la fabrication de cosmétiques à haute expertise. La justification stratégique de cette décision repose sur l'objectif du groupe d'accélérer le développement international de la cible, en mettant l'accent principalement sur l'expansion des opérations aux États-Unis et en Chine. En s'associant à une organisation possédant une expertise approfondie du secteur de la consommation, la cible vise à renforcer sa profondeur technique opérationnelle et à professionnaliser son empreinte commerciale mondiale. L'intégration est conçue pour faciliter la croissance à long terme suite à l'orientation stratégique de la cible qui s'éloigne d'une cotation publique prévue, optant plutôt pour un soutien institutionnel privé. Ce partenariat fournit les ressources stratégiques nécessaires pour naviguer sur les marchés mondiaux complexes de la beauté et assure la continuité de l'équipe de direction existante tout en fournissant la profondeur financière nécessaire pour poursuivre une expansion agressive axée sur l'innovation. La transaction facilite également la sortie d'un véhicule institutionnel existant, rationalisant le tableau des plafonds pour les futures initiatives de mise à l'échelle.

Eurazeo a annoncé un investissement de 285 millions d'euros pour prendre 10 % du capital de Desigual, marque mondiale de vêtements. Cette opération s'inscrit dans la stratégie d'Eurazeo visant à élargir son portefeuille d'entreprises de biens de consommation et à soutenir la croissance de l'activité internationale de Desigual. En apportant à la marque espagnole les moyens financiers et le soutien stratégique nécessaires pour poursuivre ses plans d'expansion, cette transaction permet également à Eurazeo de se positionner dans l'industrie de la mode. L'investissement devrait permettre à Desigual d'accélérer ses plans de croissance, en particulier en Europe et en Asie, où l'entreprise identifie des opportunités de développement significatives. Cette transaction marque également une confiance renouvelée dans l'équipe de direction et sa capacité à exécuter sa stratégie de croissance, bénéficiant d'une offre diversifiée et d'une assise solide sur le marché.

Eurazeo a finalisé l'acquisition d'une participation majoritaire de 83,5 % dans Asmodee auprès du fonds de capital-investissement Montefiore Investment. La transaction fait suite à un accord stratégique annoncé fin 2013 et a reçu l'autorisation réglementaire des autorités européennes de la concurrence. L’acquisition est structurée pour soutenir la transition de l’entreprise, passant de leader national à un acteur mondial dans l’industrie des jeux de société. Pour financer l'opération, Eurazeo a investi 100 millions d'euros en fonds propres, tandis que l'équipe dirigeante et les fondateurs d'origine ont réinvesti environ 15 millions d'euros, soit une injection totale de fonds propres de 115 millions d'euros. Ce LBO Secondaire permet à Asmodee de disposer d'une enveloppe de financement spécifique qui sera dédiée à la croissance externe. La logique stratégique s'articule autour de l'accélération des ventes à l'international – visant à augmenter la part des exportations de 50 % à 70 % – et du développement des adaptations numériques du catalogue physique du groupe. Stéphane Carville reste aux commandes pour conduire cette nouvelle phase de développement mondial sous la propriété d'Eurazeo.

Montefiore Investment a acquis une participation majoritaire de 60 % dans le groupe Asmodee auprès de ses fondateurs et de l'investisseur minoritaire Naxicap. Cette transaction marque le premier investissement du deuxième fonds de Montefiore (120 M€) et a été structurée pour accompagner les ambitions internationales du fondateur. La justification stratégique de l'accord reposait sur la « résilience du jeu traditionnel » face au divertissement numérique. Montefiore a identifié un paradoxe sociétal dans lequel l'augmentation de la connectivité numérique alimente en réalité la demande d'activités physiques et sociales comme les jeux de société. Dans le cadre de ce partenariat, la stratégie est passée d'une croissance organique autofinancée à un modèle agressif « Focus and Growth ». L’objectif était de professionnaliser le marketing d’Asmodee, en traitant les jeux de société comme des « marques » grand public à fort impact, comparables à l’industrie du luxe ou des spiritueux, et de répliquer son modèle français de distribution et d’édition à succès sur de nouveaux territoires européens et internationaux.