SMART TECHNOLOGIES s'introduit en bourse

La fusion entre Nanometrics et Rudolph Technologies a donné naissance à Onto Innovation Inc., une opération stratégique majeure conçue pour étendre fondamentalement l'empreinte du nouveau groupe au sein de la chaîne de valeur mondiale des semi-conducteurs. Le rationnel stratégique de cette transaction repose sur une logique de « complémentarité des plateformes » (complementary-platform play). Elle fusionne l'expertise technologique et opérationnelle du premier acteur dans la métrologie optique front-end (amont) avec le leadership établi du second dans l'inspection des défauts back-end (aval) et la lithographie pour le packaging avancé.

discoverIE Group plc a acquis 100 % de Xi-Tech Limited et de sa filiale Sens-Tech Limited. L'accord comprend une contrepartie conditionnelle supplémentaire en espèces pouvant atteindre 12,0 millions de livres sterling, payable sur une période de trois ans sous réserve d'objectifs spécifiques de croissance des bénéfices. Pour soutenir la transaction et maintenir la solidité de son bilan, discoverIE a lancé une proposition de placement de nouvelles actions ordinaires pour lever un produit brut d'environ 33 millions de GBP. La justification stratégique de l'acquisition est d'améliorer les marges opérationnelles sous-jacentes du Groupe et d'étendre sa présence internationale, notamment en Amérique du Nord et en Asie. Les modules de détection spécialisés de Sens-Tech destinés aux marchés médicaux et de sécurité s'alignent sur l'accent mis par discoverIE sur les applications industrielles à forte croissance et à long cycle de vie. L'acquisition devrait avoir un effet immédiatement relutif sur le BPA sous-jacent.

discoverIE Group plc a acquis 100 % de la société américaine Hobart Electronics dans le cadre d'une double stratégie d'acquisition incluant également la société britannique Positek. La justification stratégique de l’acquisition est de renforcer la division Design & Manufacturing (D&M) de DiscoverIE et d’étendre sa portée géographique sur le marché nord-américain. L’expertise de Hobart dans les composants magnétiques personnalisés s’aligne parfaitement avec l’accent mis par discoverIE sur l’électronique à forte marge et spécifique aux applications pour les secteurs industriels. En intégrant les capacités d'ingénierie et de fabrication de Hobart, discoverIE améliore sa capacité à servir les OEM internationaux et augmente la proportion de ses revenus générés en dehors de l'Europe. Cette acquisition ciblée s'inscrit dans la stratégie à long terme du groupe consistant à consolider des spécialistes de niche en électronique pour stimuler la croissance des bénéfices sous-jacents.

DiscoverIE Group plc a acquis 100 % de la société Positek, basée au Royaume-Uni. La justification stratégique de l’acquisition est de renforcer le portefeuille de capteurs de haute précision de discoverIE et d’étendre sa portée sur les marchés internationaux nécessitant une électronique robuste. En intégrant Positek, discoverIE accède à des technologies et à une expertise de capteurs spécialisées tout en offrant à la cible un accès à sa clientèle plus large et à des opportunités de vente croisée. Le groupe entend tirer parti de son réseau de vente international pour accélérer la croissance de Positek et bénéficier de l'efficacité apportée par ses capacités de fabrication. Cette acquisition ciblée s'aligne sur la stratégie de discoverIE consistant à consolider des spécialistes de niche en électronique pour générer des marges plus élevées et des relations clients à long terme.

LBO France a acquis une participation majoritaire dans Passman. Les fondateurs ont vendu leur participation majoritaire mais ont réinvesti pour rester actionnaires minoritaires et dirigeants opérationnels. Les précédents sponsors financiers, Siparex, se sont retirés, tandis qu'ActoMezz a réinvesti 15 millions d'euros en fonds propres et en dette mezzanine. L'opération implique un multiple d'EBITDA d'environ 7,3x.

LBO France a conclu un accord définitif en vue d'acquérir Crouzet auprès d'InnoVista Sensors (anciennement Custom & Sensors Technologies). Cette opération marque une nouvelle réduction du périmètre d'InnoVista Sensors, contrôlé par PAI Partners et Carlyle. La transaction est structurée comme un rachat par emprunt, le financement étant soutenu par une facilité unitranche fournie par Apollo et BlueBay. Crouzet, dirigé par David Aragon depuis environ dix-huit mois, est en train de se scinder pour devenir une entité autonome. La logique stratégique de LBO France s'appuie sur le positionnement unique de l'entreprise sur le marché de la production en moyenne série de systèmes critiques dans les domaines de l'aéronautique, de l'énergie et des infrastructures. En acquérant une société bénéficiant d'une forte présence internationale et de capacités techniques spécialisées, l'acquéreur entend capitaliser sur la stabilité et la protection de marchés de niche dont Crouzet bénéficie par rapport à ses concurrents plus importants. L'opération devrait être finalisée début 2018, marquant une étape importante dans l'indépendance de la société cible après des années de filiale au sein d'un portefeuille de capteurs plus large.

Charterhouse a finalisé avec succès l'acquisition d'une participation majoritaire de 70 % dans Sagemcom auprès du groupe Carlyle, marquant ainsi un important rachat par emprunt secondaire dans le secteur technologique européen. Cette transaction permet à Sagemcom de s'engager dans un nouveau cycle de croissance axé sur la prolifération des appareils connectés et la transition mondiale vers des infrastructures de services publics intelligentes. Après une période de suivi de l'actif pendant plusieurs années, Charterhouse a obtenu l'exclusivité pour s'associer à l'équipe de direction existante, dirigée par Patrick Sevian. Pour capitaliser de manière adéquate cette entrée, la structure de la transaction a été soutenue par un syndicat de six banques. Ce partenariat stratégique est strictement conçu pour accélérer les capacités de R&D de Sagemcom et consolider son leadership sur les marchés du haut débit et de l'énergie.

HgCapital a finalisé la cession de SimonsVoss Technologies GmbH à Allegion plc (NYSE : ALLE), un leader mondial des produits et solutions de sécurité de pointe. Conseillé par la banque d'affaires Robert W. Baird sur le volet financier et par le cabinet Linklaters LLP sur les aspects juridiques, le sponsor financier clôture avec succès un cycle de création de valeur initié en 2010. L'opération a été formellement validée par les autorités réglementaires, actant l'intégration de la cible au sein de la filiale luxembourgeoise de l'acquéreur. Pour l'acquéreur stratégique, cette transaction génère de fortes synergies opérationnelles et renforce son leadership mondial sur le segment de la conversion électromécanique. L'intégration de SimonsVoss permet à Allegion d'élargir son expertise technique tout en capitalisant sur un réseau bien établi de partenaires distributeurs sur les marchés internationaux. Réciproquement, la cible s'adosse à un groupe d'envergure mondiale générant 2 milliards de dollars de revenus, dont l'empreinte commerciale sur les secteurs de la sécurité résidentielle et institutionnelle permettra l'expansion internationale de la marque.

Le groupe Carlyle et PAI Partners sont entrés en négociations exclusives avec Schneider Electric pour acquérir une participation majoritaire dans Custom Sensors & Technologies (CST). L'opération est structurée à parts égales entre Carlyle Europe Partners IV et PAI Europe VI, Schneider Electric conservant environ 30 % du capital et l'équipe de direction environ 2 %. L'opération est une séparation complexe de Schneider Electric, où CST était auparavant une unité commerciale dédiée. La justification stratégique de l'acquisition se concentre sur la réputation de haute qualité de CST et sur sa position de leader sur le marché attrayant et en croissance des produits de détection critiques. Le partenariat vise à créer davantage de valeur en tirant parti de l'expérience significative des acquéreurs dans les secteurs industriel et aérospatial, ainsi que de leur expertise opérationnelle dans la stimulation de la croissance par le biais d'acquisitions. L'acquisition est soutenue par une structure de financement légère, représentant près des deux tiers du montant total de la transaction. Cet investissement marque le début des périodes d'investissement pour Carlyle Europe Partners IV et PAI Europe VI, soulignant l'importance stratégique de l'actif dans l'espace de rachat européen des marchés supérieurs, moyens et grands.

HgCapital a conclu un accord en vue d'acquérir une participation majoritaire au capital de l'entreprise allemande SimonsVoss Technologies AG. Négociée de gré à gré, cette opération de rachat (buyout) implique une contribution en fonds propres d'environ 10,5 millions de livres sterling de la part du véhicule coté HgCapital Trust plc. Cet investissement illustre la thèse d'HgCapital visant à accompagner des entreprises technologiques innovantes affichant de forts potentiels de croissance en Europe continentale. Le fonds compte s'appuyer sur son expertise sectorielle approfondie pour créer de la valeur aux côtés du management. La feuille de route stratégique s'articule autour de deux axes majeurs : l'accélération de l'expansion internationale de la plateforme et l'élargissement de son portefeuille de produits, capitalisant sur une gamme de solutions déjà reconnue comme étant parmi les meilleures de sa catégorie (best-in-class).