PERMIRA investit dans HOTEL ENGINE
Contexte
Engine a réalisé une levée de fonds de série C, d'un montant de $140M, auprès de Permira Growth Opportunities II, qui rejoint ainsi les investisseurs soutenant le développement de la plateforme. Cette opération intervient après plusieurs tours de financement ayant permis à Engine de constituer un réseau de plus de 750k hôtels et de développer une suite d'outils de gestion des voyages d'affaires. Les nouveaux capitaux serviront notamment à financer le lancement des services de réservation de vols et de voitures de location, prévu pour le mois d'octobre. L'investissement accompagne également le changement de nom de la société, qui passe de Hotel Engine à Engine afin de refléter un positionnement plus large dans le secteur du voyage. Pour Permira, cet investissement s'inscrit dans une stratégie de soutien aux plateformes technologiques capables de regrouper des services de voyage fragmentés au sein d'une interface unique. Le fonds considère que le modèle sans engagement contractuel, l'architecture fondée sur des API et les nombreuses intégrations avec les fournisseurs constituent des atouts favorisant une montée en puissance rapide. L'ajout des réservations de vols et de véhicules doit permettre d'augmenter le volume de transactions par client et de renforcer l'utilisation de la plateforme par les entreprises. Permira entend également mettre à profit son expertise en développement produit et en stratégie commerciale afin d'accélérer l'adoption de la solution auprès de nouveaux segments de clientèle et sur de nouveaux marchés. À terme, Engine proposera une expérience de réservation unifiée couvrant l'ensemble des besoins liés aux déplacements professionnels, réduisant les tâches administratives pour les voyageurs et centralisant les dépenses des entreprises. L'élargissement de l'offre permettra aux clients de gérer l'intégralité de leurs itinéraires depuis une seule plateforme, tout en favorisant les ventes croisées et l'augmentation du taux de conversion des réservations. Les fournisseurs partenaires bénéficieront d'un accès à une clientèle d'entreprises plus large via le portail Partner Hub, renforçant leur visibilité et leurs opportunités commerciales. À plus long terme, l'intégration de nouveaux services de voyage devrait accroître le revenu moyen par utilisateur et soutenir les ambitions de croissance de la société au-delà du seuil actuel de dix millions de nuitées réservées.
HOTEL ENGINE, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2024, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, un niveau à comparer avec la moyenne actuellement observée dans le secteur TMT (Tech, Média, Télécom) (14.8x).
Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.
-> Tendances du secteur: TMT (Tech, Média, Télécom)
Cible
Hotel Engine est une entreprise américaine basée à Denver qui exploite une plateforme cloud dédiée à la gestion des déplacements professionnels. La société centralise une vaste offre d’hébergements, de vols et de locations de véhicules, donnant accès à plus de 750 000 hôtels, 300 compagnies aériennes et 40 loueurs automobiles au sein d’un environnement de réservation unique. Sa clientèle est composée d’entreprises de toutes tailles, qui peuvent utiliser la plateforme sans engagement contractuel ni seuil minimal de dépenses grâce à un portail en libre-service. La solution intègre également un logiciel gratuit de gestion des voyages d’affaires permettant d’automatiser la création d’itinéraires, le suivi des dépenses et le respect des politiques de déplacement, tout en proposant une assurance voyage couvrant l’ensemble des collaborateurs. Les partenaires hôteliers disposent d’un espace dédié leur permettant de publier des offres tarifaires, de gérer leurs réservations, de lancer des campagnes marketing ciblées et d'analyser leurs performances. Les revenus proviennent principalement des commissions perçues sur les réservations d’hôtels et des services complémentaires, tandis que l’assurance est facturée selon le nombre de collaborateurs couverts. La plateforme repose sur des API de tarification en temps réel et un moteur de réservation unifié capable de gérer des itinéraires multimodaux combinant hébergement, transport aérien et location de véhicules. Depuis sa création, Hotel Engine a progressivement élargi son offre afin de proposer une solution complète de gestion des voyages d’affaires, fondée sur une architecture API-first et un modèle favorisant la collaboration entre voyageurs, entreprises et fournisseurs de services.
Valeur d'Entreprise
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Valeur des fonds propres
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Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
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EV / EBITDA
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EV / EBIT
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Données Financières (USD)
Transactions similaires dans le secteur TMT (Tech, Média, Télécom)
| Date | Acquéreur | Cible | Pays | Secteur | Contexte de l'opération |
|---|---|---|---|---|---|
| 10/2024 | VERTISEIT | VISUAL ART SWEDEN | SUÈDE | Software | Vertiseit a acquis 100 % des actions en circulation de Visual Art. Cette transaction transformatrice étend considérablement la présence mondiale de Vertiseit, en particulier dans les pays nordiques, au Royaume-Uni et en Amérique du Nord, tout en augmentant son revenu récurrent annuel (ARR) total de plus de 40 % pour atteindre 254 millions SEK. Un élément clé de l'accord a été l'entrée de Bonnier Capital en tant que nouvel actionnaire principal de Vertiseit, détenant une participation de 17,7 %... |
| 10/2024 | BONNIER CAPITAL | VERTISEIT | SUÈDE | Software | Bonnier Capital a augmenté significativement sa participation dans Vertiseit pour devenir le premier actionnaire de la société, détenant environ 18 % du capital. Cet investissement stratégique a servi de principal moteur de financement pour l’acquisition simultanée par Vertiseit de son concurrent Visual Art. En permettant cette transaction « Buy-and-Build », Bonnier Capital a transformé Vertiseit d'un spécialiste SaaS à forte croissance en une plateforme Adtech européenne dominante avec un chiffre d'affaires consolidé de près de 700 millions SEK... |
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| 08/2024 | IK PARTNERS | OCTIME GROUP | FRANCE | Software | IK Partners a acquis une participation minoritaire dans Octime, marquant le 5ème cycle de LBO de la société. Le président et les principaux dirigeants conservent une participation majoritaire (~ 55 %). Andera Partners reste actionnaire minoritaire, tandis que Capza a quitté sa position après 8 ans de mandat. L'opération est soutenue par une dette senior. L'objectif stratégique est de doubler le chiffre d'affaires d'Octime d'ici cinq ans grâce à une croissance organique en France et à une stratégie de développement active dans les pays limitrophes et en Europe du Nord... |
| 07/2024 | FRANCISCO PARTNERS / TA ASSOCIATES | ORISHA | FRANCE | Software | Cette opération marque une nouvelle étape significative dans le développement du groupe européen de logiciels via un rachat par emprunt tertiaire. L'opération implique l'entrée d'un nouvel investisseur technologique américain majeur dans la structure du capital, s'associant à l'actionnaire historique existant pour partager le contrôle conjoint de la société. Ce partenariat stratégique entre deux leaders mondiaux du capital-investissement vise à fournir au groupe des fonds propres et des ressources financières supplémentaires pour accélérer son ambitieuse stratégie de croissance externe... |
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| 07/2024 | DECISIONPOINT SYSTEMS (DPSI) | BARCODING | ÉTATS-UNIS | Software | Barcoding, Inc., une société de portefeuille de Graham Partners, a finalisé sa fusion avec DecisionPoint Systems, Inc. le 5 juillet 2024, suite à la signature d'un accord définitif plus tôt dans l'année. La transaction rassemble deux fournisseurs complémentaires de solutions de mobilité d'entreprise et de capture de données au sein d'une nouvelle structure de holding, DecisionPoint Technologies, créant ainsi une plateforme à grande échelle sur le marché nord-américain... |
| 07/2024 | SYMPHONY TECHNOLOGY GROUP (STG) | GRESHAM TECHNOLOGIES | ROYAUME-UNI | Software | STG Partners, par l'intermédiaire de son véhicule d'acquisition Alliance Bidco, a acquis Gresham Technologies. Cette transaction est une acquisition d'entreprise publique-privée réalisée via un plan d'arrangement approuvé par le tribunal suite à une offre en espèces recommandée annoncée en avril 2024. La logique stratégique à la base de cette consolidation est de combiner formellement Gresham avec sa société de portefeuille existante, Alveo, pour créer un leader mondial de la gestion des données d'entreprise et de la gouvernance de l'écosystème technologique des marchés des capitaux... |
| 06/2024 | SAFRAN | PRELIGENS | FRANCE | Software | Safran annonce l'acquisition de 100% du capital de Preligens, leader de l'intelligence artificielle (IA) dédié aux industries aérospatiale et de défense, pour une valeur d'entreprise estimée à 220 millions d'euros. |
| 06/2024 | KEENSIGHT CAPITAL | DIMO MAINT | FRANCE | Software | Keensight Capital a pris une participation majoritaire dans DIMO Maint pour faciliter sa scission du groupe DIMO Software. Ce « carve-out » vise à faire de DIMO Maint un leader indépendant sur le marché de la GMAO en finançant son développement international et sa transition vers un modèle full SaaS. |
REFERENCES
Fourchette de valorisation: EV 1b - 4b USD
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Communiqué de presse : voir le communiqué
Cible : hotel engine
Acquéreur: permira