HOCHDORF SWISS NUTRITION (HSN) racheté par AS EQUITY PARTNERS
Contexte
AS Equity Partners a conclu un accord contraignant pour acquérir Hochdorf Swiss Nutrition (HSN), la principale filiale manufacturière du groupe Hochdorf. La justification stratégique de la transaction est de préserver les activités opérationnelles de HSN et son rôle dans l'industrie laitière suisse tout en la séparant des "charges financières héritées" de sa société holding mère, qui est entrée dans un moratoire sur la restructuration de sa dette. Cette carve-out permet à HSN de poursuivre son redressement opérationnel, qui a atteint un EBITDA positif en 2023 pour la première fois depuis des années, sans être contraint par le surendettement de Hochdorf Holding. AS Equity Partners a l'intention de développer ses activités de nutrition infantile à l'international, en tirant parti des normes de qualité suisses de la marque. L’équipe de direction existante restera en place pour mener la tradition de 129 ans de l’entreprise vers une nouvelle phase de rentabilité durable et de pénétration du marché international.
HOCHDORF SWISS NUTRITION (HSN), qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2023, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, ce qui représente un niveau LOGIN la moyenne actuellement observée dans le secteur Agroalimentaire (10.9x).
Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.
-> Tendances du secteur: Agroalimentaire
Cible
Hochdorf Swiss Nutrition (HSN) est la principale filiale opérationnelle du groupe Hochdorf, spécialisée dans le développement, la production et la commercialisation de produits nutritionnels de haute qualité issus du lait et de la caseine suisses. Le modèle d'affaires de la société est divisé en deux piliers principaux : l'Alimentation Infantile, qui fournit des formules infantiles et des aliments pour bébés sous les marques Bimbosan, Babina et Primalac, et les Solutions Alimentaires, qui fournissent des poudres de lait, du crème et des produits semi-finis à base de lait à l'industrie alimentaire mondiale. Sa proposition de valeur repose sur les caractéristiques de qualité "Suisse" et l'expertise technologique en matière de raffinage de protéines de lait et de séchage en poudre. Stratégiquement, HSN joue le rôle de partenaire critique pour l'industrie laitière suisse, traitant des volumes de lait significatifs en solutions nutritionnelles ajoutées de valeur pour les clients B2B industriels et les marchés de consommation directe à l'échelle mondiale.
Valeur d'Entreprise
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Valeur des fonds propres
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Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
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EV / EBITDA
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EV / EBIT
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Données Financières (CHF)
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REFERENCES
Fourchette de valorisation: EV 50M - 150M CHF
Fourchette de CA: 250M - 500M CHF
Fourchette d'EBITDA: 5M - 25M CHF
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Acquéreur: as equity partners