GROUPE THÉMA racheté par THERADIAL

Dans une démarche de transformation pour le secteur des services automobiles, Bridgestone Europe, filiale du géant japonais Bridgestone Corporation, a conclu un accord pour acquérir TomTom Telematics. La transaction met en évidence un réalignement stratégique important du plus grand fabricant de pneus au monde, alors qu'il cherche à renforcer ses capacités numériques et à accélérer sa transition vers un fournisseur de mobilité en tant que service (MaaS). L'acquisition est valorisée à une prime significative, reflétant la position de la société cible en tant que leader du marché européen de la gestion de flotte. Cette transaction entièrement en espèces permet à Bridgestone d'internaliser une plateforme riche en données et à forte croissance qui gère près d'un million de véhicules connectés. En fusionnant les données télématiques de TomTom avec les analyses approfondies de l'usure des pneus et le réseau mondial de vente au détail de Bridgestone, l'entité issue du regroupement vise à devenir pionnière en matière de maintenance prédictive des pneus, un facteur de valeur clé pour les flottes commerciales à grande échelle. D’un point de vue structurel, l’accord représente une scission de l’activité principale de cartographie et de navigation de TomTom, permettant au vendeur de se recentrer sur sa pile technologique de localisation tout en offrant à la cible l’échelle industrielle d’un leader mondial de l’automobile. Sous réserve des approbations réglementaires habituelles, cette acquisition positionne Bridgestone comme un formidable acteur logiciel, augmentant considérablement son profil de revenus récurrents et créant un « fossé » numérique autour de son activité matérielle traditionnelle.

BlackRock a finalisé l'acquisition stratégique d'eFront, leader parisien des progiciels de gestion pour les actifs alternatifs, marquant une étape transformative dans l'industrie des technologies financières. Cette opération de croissance externe permet la sortie totale de son actionnaire majoritaire historique, le fonds de capital-investissement Bridgepoint. La thèse d'investissement repose sur une approche de gestion « globale de portefeuille » (whole-portfolio approach), visant à décloisonner les marchés publics liquides et les actifs privés illiquides (capital-investissement, immobilier, infrastructures). En intégrant les solutions d'eFront à sa plateforme propriétaire Aladdin, BlackRock crée un écosystème unifié permettant aux investisseurs institutionnels de piloter la gestion des risques et le suivi de leurs allocations alternatives et traditionnelles sur une seule et même architecture technique.

Five Arrows a annoncé l'acquisition d'un bloc majoritaire du capital d'Harvest auprès de ses fondateurs et principaux dirigeants au prix de 85 euros par action. Cet achat en bloc a donné lieu à une offre publique d'achat simplifiée (OPA) obligatoire sur le solde des actions. Cet accord marque la première étape vers la radiation de la société.

IK Partners, via son fonds IK Small Cap II, prend une participation majoritaire au capital de SCHEMA Group aux côtés des fondateurs. Cette opération scelle un partenariat stratégique destiné à transformer un leader de niche en une plateforme institutionnalisée, capable de capter des parts de marché accrues à l'international. Le rationnel stratégique est axé sur l’accélération de la croissance organique au sein de sa région d'ancrage, la zone DACH (Allemagne, Autriche, Suisse), tout en étendant son déploiement commercial vers de nouvelles géographies. Le fonds prévoit également de déployer des capitaux significatifs afin de soutenir le développement de produits et d'apporter des améliorations opérationnelles, pour maintenir le positionnement da la cible dans les logiciels de gestion de contenu (CCMS). La décision des fondateurs de conserver une participation au capital et de rester impliqués dans la feuille de route stratégique garantit la continuité de l’expertise technique, tout en assurant un parfait alignement avec les objectifs de création de valeur du fonds de Private Equity sponsor.

Thoma Bravo a conclu un accord définitif pour acquérir 100 % de Veracode auprès de Broadcom Inc. L'acquisition est structurée comme un achat entièrement en espèces, faisant passer Veracode d'une unité commerciale au sein d'une plus grande entité à une société privée autonome sous la propriété de la société de capital-investissement. Cette transaction représente un alignement stratégique entre une société spécialisée dans l'optimisation de logiciels et un leader du marché des tests de sécurité applicative. Cette acquisition est motivée par le besoin urgent et croissant d'une sécurité intégrée au sein du processus de développement logiciel, à mesure que la transformation numérique s'accélère dans tous les secteurs. En opérant comme une entité autonome, la cible acquiert la flexibilité opérationnelle nécessaire pour donner la priorité à l'exécution stratégique et à l'innovation à long terme, sans les contraintes de son ancienne société mère. Le partenariat permet d'investir davantage dans le développement de produits et les stratégies de commercialisation, en tirant parti de l'expérience de l'acquéreur dans le secteur des logiciels de cybersécurité pour générer une croissance rentable et étendre la pénétration du marché.

Dans le cadre d'une transaction technologique européenne historique, Abry Partners, via son véhicule Victory Partners VIII Norvège AS, a lancé une offre volontaire en espèces recommandée pour acquérir la totalité du capital social émis de LINK Mobility Group ASA. La transaction est structurée comme une prise de contrôle public-privé (P2P), le conseil d'administration de LINK Mobility fournissant une recommandation unanime en faveur de la transaction. La transaction comprend notamment un important remaniement de la direction, dans le cadre duquel les principaux investisseurs exécutifs réinvestissent une partie de leurs participations (représentant 14,7 % de la société) dans la nouvelle structure de holding. Cet alignement d'intérêts, combiné aux acceptations préalables des actionnaires institutionnels, a permis de sécuriser environ 54 % du capital social à la date d'annonce. Ce rachat par emprunt est conçu pour fournir à LINK Mobility le capital privé et la flexibilité opérationnelle nécessaires pour poursuivre une plus grande échelle mondiale. Pour Abry Partners, cette acquisition constitue un point d'entrée stratégique sur le marché européen du CPaaS, offrant une plate-forme pour une consolidation régionale plus poussée. L'accord met en évidence la tendance actuelle des sociétés de capital-investissement basées aux États-Unis à rechercher un « alpha » dans le secteur technologique européen du marché intermédiaire en ciblant les plates-formes logicielles critiques à forte croissance.

Le fonds d'investissement Hg (anciennement HgCapital) a conclu un accord pour céder l'éditeur de logiciels de ressources humaines Lumesse à l'acteur industriel Saba Software, une société soutenue par le fonds Vector Capital. Ce processus de cession a été orchestré par la banque d'affaires Jefferies Group LLC et la finalisation de la transaction est prévue d'ici la fin de l'année 2018. Cette opération marque la fin d'un cycle d'investissement de huit ans pour Hg, qui avait initialement investi dans l'entreprise via son véhicule de 1,87 milliard de livres sterling, HgCapital 6. L'acquisition de Lumesse par Saba Software, entreprise dotée d'un double siège social en Irlande et aux États-Unis, permettra de créer un acteur consolidé comptant une base combinée de 4 700 clients. Pour le vendeur Hg, cette sortie stratégique intervient après une période de détention marquée par des opérations de croissance externe telles que l'intégration de la société de logiciels éducatifs Edvantage Group. L'opération permet au fonds de céder un actif qui, malgré une sous-performance historique ayant entraîné des dépréciations en 2013 et 2016, avait démontré une belle dynamique lors de sa dernière année sous gestion.

Dans le cadre d'une avancée significative dans le paysage des technologies marketing, Insight Venture Partners a conclu un accord définitif pour acquérir Optimizely auprès d'Accel-KKR. Cette transaction représente une étape majeure pour Optimizely, après une période « d'hyper-croissance » caractérisée par la transition réussie vers un modèle axé sur le SaaS et l'expansion de sa plateforme Digital Experience Cloud™. L'accord est structuré comme un rachat par emprunt stratégique (LBO) visant à accélérer la feuille de route mondiale des produits d'Optimizely et à améliorer ses initiatives de mise sur le marché. Sous la précédente propriété d'Accel-KKR, la cible a intégré avec succès plusieurs acquisitions stratégiques et construit un écosystème de canaux robuste, ce qui lui a valu une position de leader sur le marché des plateformes d'expérience numérique (DXP). Insight Venture Partners a l'intention de tirer parti de sa profonde expertise opérationnelle dans le secteur des logiciels pour étendre davantage la présence d'Optimizely sur le marché mondial de la transformation numérique, qui devrait atteindre des échelles institutionnelles.

Intertek a conclu un accord définitif pour acquérir Alchemy auprès de la société de capital-investissement The Riverside Company. Cette acquisition élargit stratégiquement l'activité mondiale d'assurance de l'acquéreur en ajoutant une offre SaaS People Assurance sur mesure qui se concentre sur les compétences des employés et la productivité de première ligne. L'intégration devrait générer de fortes synergies commerciales, en particulier au sein de la chaîne d'approvisionnement alimentaire, où les deux sociétés conservent une empreinte significative. Le modèle de revenus de la cible, basé sur l'abonnement, caractérisé par des contrats de trois ans et des taux de fidélisation élevés des clients, offre une excellente visibilité des revenus et renforce le profil financier de l'acquéreur. L'équipe de direction de la cible restera au sein de l'entreprise pour piloter la prochaine phase de croissance, qui comprend l'extension des solutions logicielles aux secteurs au-delà du secteur alimentaire, tels que la fabrication et la vente au détail, à travers le réseau mondial de l'acquéreur.

Sandvik AB a conclu un accord définitif pour acquérir Metrologic Group auprès d'Astorg Partners, une opération d'envergure qui renforce de manière significative sa feuille de route dans la fabrication digitale (digital manufacturing). Le montant de la transaction fait ressortir un multiple de valorisation élevé, reflétant le profil de marge solide de Metrologic et sa position critique dans l'écosystème des logiciels industriels.