BARBANERA VINI racheté par ITALIAN WINE BRANDS

Le groupe Kerry est entré en négociations exclusives en vue de céder son portefeuille d'ingrédients sucrés à IRCA, une société du portefeuille de la société mondiale de capital-investissement Advent International. Cette transaction représente une décision stratégique pour le groupe Kerry, visant à affiner et à renforcer son cœur de métier, la division Taste & Nutrition. En cédant ses actifs dans les ingrédients sucrés, Kerry entend se recentrer sur les domaines plus stratégiques et à plus forte valeur ajoutée de son portefeuille, en alignant ses ressources sur les segments où le groupe peut générer le plus de valeur. Le produit de la cession sera affecté aux besoins généraux de l'entreprise et au financement de la poursuite du développement stratégique de ses principales divisions opérationnelles. Pour l'acquéreur, IRCA, cette opération constitue une étape transformatrice dans sa stratégie de croissance sous l'égide d'Advent International. L'acquisition est très complémentaire, ajoutant un ensemble de technologies différenciées et élargissant les capacités produits d'IRCA. Elle renforce de manière significative la présence d'IRCA, notamment aux États-Unis, et accélère son objectif de devenir un véritable leader mondial sur le marché des ingrédients alimentaires semi-finis. Cette transaction s'inscrit dans une stratégie de « buy-and-build » plus large, orchestrée par Advent pour créer un acteur dominant dans le secteur. Elle marque la troisième acquisition majeure pour IRCA depuis l'investissement initial d'Advent.

Refresco a finalisé l’acquisition d’Avandis, fabricant néerlandais de boissons alcoolisées, auprès de Lucas Bols et De Kuyper Royal Distillers, deux acteurs majeurs du secteur des spiritueux et cocktails. L’opération a été conclue en janvier 2023, après signature de l’accord initial en octobre 2022 et obtention des autorisations réglementaires. Avandis est un industriel spécialisé dans la production externalisée de boissons alcoolisées, basé à Zoetermeer aux Pays-Bas. L’entreprise fournit des solutions de fabrication pour des marques de spiritueux et de cocktails, avec une forte expertise dans les produits complexes et les productions en marque blanche. Elle exploite un site industriel intégré au sein d’un réseau européen de production de boissons. Cette acquisition permet à Refresco d’étendre son positionnement au segment des boissons alcoolisées, en complément de ses activités historiques dans les boissons non alcoolisées. Elle renforce également son modèle de plateforme industrielle multi-catégories et s’inscrit dans sa stratégie de croissance externe “Buy & Build”, visant à consolider les capacités de production sous-traitées dans l’industrie des boissons à l’échelle mondiale.

Campari Group a conclu un accord visant à acquérir 70 % du capital de Wilderness Trail Distillery, avec un mécanisme prévoyant l’acquisition des 30 % restants en 2031 via des options croisées entre les parties. Au-delà de la structuration de l’opération, cette acquisition s’inscrit dans la volonté stratégique de Campari de faire du bourbon son deuxième pilier de croissance, aux côtés de ses activités historiques dans les apéritifs. Le groupe cherche ainsi à renforcer sa présence sur une catégorie en forte dynamique aux États-Unis, portée par la premiumisation de la consommation et l’essor des bourbons haut de gamme et super premium. Dans cette perspective, Wilderness Trail Distillery constitue un actif particulièrement stratégique, combinant une marque en développement et une plateforme industrielle moderne. L’opération permet en effet à Campari d’élargir son portefeuille de spiritueux premium tout en sécurisant des capacités de production et de vieillissement essentielles au développement futur de ses marques whiskey. Au-delà de l’apport commercial, la transaction offre également une base industrielle évolutive, capable de soutenir l’innovation et la croissance de plusieurs marques du groupe sur le segment du whiskey américain. Les fondateurs restent par ailleurs associés au projet, afin d’assurer la continuité opérationnelle et de préserver l’expertise technique à l’origine du développement de la distillerie. Enfin, cette acquisition renforce la présence de Campari sur le marché américain, son principal marché en termes de taille et de rentabilité, tout en accélérant sa stratégie de premiumisation et de diversification de son portefeuille de spiritueux.

Orkla Food Ingredients (OFI) a accepté d'acquérir 84 % de Denali Ingredients auprès de la famille fondatrice. L'accord comprend un éventuel complément de prix (« paiement complémentaire ») basé sur la croissance future. Le vendeur et le PDG conserveront une participation combinée d’environ 16 %. Cette acquisition augmente de 45 % le vertical « Ingrédients sucrés » d'OFI et lui confère un ancrage stratégique sur le marché américain.

JDE Peet’s, groupe néerlandais international de café et de boissons coté sur Euronext Amsterdam, a acquis Les 2 Marmottes auprès de FrenchFood Capital I dans le cadre d’une transaction entièrement en fonds propres, structurée comme un rachat d’actifs à 100 %. Cette opération marque la première entrée directe de JDE Peet’s sur le marché français des infusions et complète son portefeuille déjà important de thés et de cafés, qui comprend des marques telles que L’Or, Senseo, Tassimo, Jacques Vabre et Grand’Mère. Cette acquisition s’inscrit pleinement dans la stratégie du groupe visant à diversifier son offre de boissons au-delà du café, une catégorie qui représente environ 85 % de son chiffre d’affaires, tandis que les thés et les infusions ne représentent encore qu’une faible part (à un chiffre) des ventes. Les 2 Marmottes a apporté au groupe une solide expérience de croissance à deux chiffres, une présence nationale en grande distribution et une marque fortement différenciée, ancrée dans des ingrédients naturels et l’identité des Alpes. Cette transaction permet à JDE Peet’s d’accroître rapidement sa présence sur le segment des tisanes, où Les 2 Marmottes est devenu le principal contributeur à la croissance de la catégorie en matière de distribution à grande échelle et la troisième marque en termes de parts de marché.

Premier Foods a conclu un accord pour acquérir 100 % des actions de The Spice Tailor sans apport de trésorerie ni dettes, renforçant ainsi stratégiquement son portefeuille de produits ethniques. L'opération prévoit un transfert intégral de propriété, financé par des liquidités et des lignes de crédit confirmées, et sa finalisation est soumise à l'approbation des autorités de contrôle des concentrations. Un complément de prix structuré sur trois ans, lié aux performances des ventes futures, est prévu. Cette stratégie s'inscrit pleinement dans la stratégie de croissance de Premier Foods, qui s'appuie sur son modèle de croissance de marque éprouvé pour amplifier la dynamique de The Spice Tailor. L'alignement sectoriel est évident dans la synergie des kits repas haut de gamme avec Sharwood's et Loyd Grossman, deux marques proposant des accompagnements authentiques. L'évolution des goûts des consommateurs, qui privilégient la cuisine maison, la qualité et l'authenticité ethnique, offre un contexte idéal. Après l'acquisition, les objectifs sont axés sur l'expansion de la distribution via les réseaux de détaillants de Premier au Royaume-Uni, en Australie, au Canada et en Irlande – renforçant notamment la présence de l'acquéreur en Australie – et sur l'augmentation des investissements marketing pour une pénétration accrue du marché.

Groupe Chevrillon a fait l'acquisition d'une participation majoritaire dans Arcado, prenant ainsi le contrôle de ce groupe de charcuterie française auprès de ses anciens actionnaires financiers, dont MBO & Co et Amundi PEF, tandis que la famille fondatrice Paget conserve une participation minoritaire. Structurée comme un changement de contrôle au sein d'un management qui réinvestit pour maintenir l'alignement des intérêts, l'opération porte sur un leader de la charcuterie haut de gamme sous label IGP (Indication Géographique Protégée) en Franche-Comté, détenant une part de marché majeure sur les saucisses de Morteau et de Montbéliard et fortement implanté dans la grande distribution. La thèse d'investissement du Groupe Chevrillon repose sur le caractère résilient de cette catégorie agroalimentaire axée sur des marques de terroir de qualité, offrant une plateforme idéale pour mener une stratégie active de croissance externe (buy-and-build). En s'appuyant sur l'historique d'intégration de l'entreprise (qui a déjà consolidé les acteurs régionaux Clavière et Chambade), Chevrillon entend réaliser des acquisitions complémentaires de charcutiers ou producteurs de salaisons régionaux détenant des labels de qualité (IGP ou autres) afin d'accroître la création de valeur.

Le fonds de Private Equity Waterland réalise une offensive stratégique majeure dans l'agroalimentaire avec les acquisitions simultanées de Boncolac et Mag'M, signant ainsi une opération de consolidation de référence visant à créer un leader incontesté du marché français de la pâtisserie surgelée. Les deux entités complémentaires sont réunies sous l'égide d'une nouvelle holding de reprise, baptisée par la suite ONORE. La thèse d’investissement repose sur un puissant levier de synergies industrielles, commerciales et marketing, permettant au nouvel ensemble de densifier son maillage de distribution, d'élargir sa gamme de produits et de conquérir de nouvelles parts de marché. Ce rapprochement est également conçu comme un accélérateur pour le déploiement international de Boncolac, qui pourra capitaliser sur les positions commerciales solidement établies de Mag'M à l'export, notamment en Europe, aux États-Unis et en Asie.

Crédit Mutuel Equity et Bpifrance ont investi un ticket commun d'environ 10 millions d'euros pour acquérir une participation minoritaire dans Adial. L'opération est structurée sous la forme d'un Owner Buy-Out (OBO) autour du Président qui a repris l'entreprise en 2015 et conserve la majorité du capital. L'opération est soutenue par la dette senior apportée par le CIC Nord-Ouest et la Bred. L'injection de capital vise à soutenir l'hyper-croissance de l'entreprise (TCAC de 42 %), à tripler sa taille d'ici 5 ans et à étendre sa franchise « Gang of Pizzas ». Les initiatives stratégiques incluent le lancement d'un modèle de location de machines (passage des Capex aux Opex pour les clients) et la diversification dans les distributeurs automatiques de panini.

Advent International a acquis IRCA dans le cadre d'un LBO secondaire auprès de The Carlyle Group, marquant une transaction significative dans le secteur européen des ingrédients alimentaires. Carlyle, qui avait acquis une participation majoritaire en 2017 avant d'augmenter sa détention, a mis en œuvre avec succès une stratégie de création de valeur axée sur l'internationalisation et les acquisitions stratégiques. Sous son actionnariat, Carlyle a transformé IRCA, d'un acteur italien essentiellement domestique en un fabricant européen de premier plan avec une présence croissante aux États-Unis. Cette transformation a été réalisée grâce à la croissance organique, à l'investissement dans l'innovation produit et à l'acquisition clé de Dobla, qui a permis d'élargir le portefeuille de produits et la présence mondiale d'IRCA. La transaction témoigne de l'appétit continu du capital-investissement pour des actifs résilients et de haute qualité bénéficiant de solides positions de marché. Advent a identifié IRCA comme un leader sur un marché fragmenté et en croissance structurelle. La thèse d'investissement d'Advent est axée sur la poursuite de cette trajectoire de croissance en utilisant IRCA comme une plateforme pour poursuivre la consolidation du secteur par le biais d'acquisitions significatives. La société d'investissement prévoit de s'associer à l'équipe de direction actuelle d'IRCA pour développer l'entreprise à l'échelle mondiale, l'étendre à des catégories de produits adjacentes à forte valeur ajoutée et renforcer sa pénétration des marchés internationaux clés. Cette opération souligne la confiance des investisseurs dans le secteur des ingrédients alimentaires B2B, qui bénéficie d'un solide pouvoir de fixation des prix et d'une demande constante de la part des marchés finaux professionnels.