ZENDESK racheté par HELLMAN & FRIEDMAN & PERMIRA
Contexte
Zendesk a été racheté par un fonds d’investisseurs mené par Hellman & Friedman et Permira, transaction signée en juin 2022 et visant à retirer l’entreprise de la Bourse de New York. Après une revue stratégique de trois mois, le conseil d’administration a approuvé à l’unanimité un accord définitif prévoyant l’achat en numéraire de toutes les actions en circulation, financé par les apports en capitaux propres des deux firmes et par des lignes de dette senior auprès de grandes banques. La clôture est attendue avant la fin de l’année, sous réserve des autorisations réglementaires habituelles. Les acquéreurs considèrent la plateforme d’abonnement de Zendesk comme un actif évolutif, bien placé pour répondre à la demande croissante de solutions cloud‑native d’engagement client. Leur stratégie repose sur l’accélération de l’innovation produit, l’expansion du marché adressable en Europe et en Asie‑Pacifique, ainsi que sur la mise à profit de synergies avec d’autres sociétés du portefeuille logiciel. Le consortium prévoit d’injecter des capitaux supplémentaires et d’apporter un accompagnement stratégique afin de renforcer les capacités d’intelligence artificielle, d’élargir l’écosystème d’intégrations et de réaliser des acquisitions ciblées pour enrichir les fonctionnalités. Le réseau de partenaires existant de Zendesk sera également exploité pour accélérer le développement des canaux de distribution et harmoniser les modèles de tarification à l’échelle régionale. Une fois la transaction finalisée, Zendesk opérera sous une structure de capital privé, offrant des horizons de planification plus longs et une moindre contrainte de reporting public. La direction conservera le contrôle opérationnel tout en collaborant étroitement avec les investisseurs sur des initiatives de croissance, notamment le renforcement de l’équipe commerciale et l’augmentation des dépenses de recherche et développement. Cette nouvelle configuration devrait favoriser une croissance soutenue du revenu récurrent, améliorer les marges brutes grâce aux économies d’échelle et consolider la position concurrentielle de l’entreprise sur le marché mondial de l’expérience client. Elle permettra également d’adopter des stratégies de tarification plus audacieuses et des conditions contractuelles plus flexibles, contribuant ainsi à renforcer la rétention des clients et la valeur à vie de la clientèle.
ZENDESK, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2021, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, un niveau à comparer avec la moyenne actuellement observée dans le secteur TMT (Tech, Média, Télécom) (14.8x).
Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.
-> Tendances du secteur: TMT (Tech, Média, Télécom)
Cible
Zendesk, Inc. est une entreprise cotée en bourse spécialisée dans les logiciels de gestion de l’expérience client, basée à San Francisco. Fondée en 2007, elle a développé une suite d’outils cloud permettant aux entreprises de centraliser et traiter les demandes de support client via différents canaux, notamment le web, le mobile, les réseaux sociaux, le chat en direct et les centres d’appels. Sa plateforme repose sur un système de ticketing automatisé, des flux de travail optimisés, des tableaux de bord analytiques, ainsi que des fonctionnalités d’intelligence artificielle pour le routage des demandes. Elle s’intègre également à de nombreux outils tiers comme les CRM, plateformes e-commerce et logiciels de productivité. Zendesk fonctionne principalement sur un modèle d’abonnement SaaS avec des offres différenciées selon la taille et les besoins des clients, allant des PME aux grandes entreprises. L’entreprise sert plus de 100 000 clients dans des secteurs variés tels que la technologie, le retail, la finance, la santé et le tourisme, avec une présence dans plus de 190 pays. Ses revenus proviennent essentiellement des abonnements récurrents, complétés par des services professionnels et des options de support additionnelles. L’entreprise exploite des centres de données en Amérique du Nord, en Europe et en Asie-Pacifique afin de répondre aux exigences de performance et de conformité locale.
Valeur d'Entreprise
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Valeur des fonds propres
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Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
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EV / EBITDA
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EV / EBIT
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Données Financières (USD)
Transactions similaires dans le secteur TMT (Tech, Média, Télécom)
| Date | Acquéreur | Cible | Pays | Secteur | Contexte de l'opération |
|---|---|---|---|---|---|
| 11/2022 | PTC | SERVICEMAX | ÉTATS-UNIS | Software | PTC a signé un accord définitif pour acquérir ServiceMax. L’accord implique l’intégration complète des capacités de gestion des services sur site (FSM) de ServiceMax dans le portefeuille plus large de fils numériques de PTC, prolongeant ainsi efficacement le cycle de vie du produit jusqu’aux opérations client après-vente. Cette acquisition est la pierre angulaire de la stratégie PLM « en boucle fermée » de PTC. En ajoutant ServiceMax, PTC obtient la possibilité de connecter la définition numérique d'un produit (géré dans PLM/CAO) avec ses performances réelles et son historique de service sur le terrain (géré via FSM)... |
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| 05/2022 | W.A.G PAYMENT SOLUTIONS | WEBEYE TELEMATICS | HONGRIE | Software | W.A.G payment solutions plc a conclu un accord définitif restructuré pour acquérir la quasi-totalité des actifs opérationnels de WebEye Telematics Zrt. Cette exclusion d'entreprise est structurellement séquencée en deux tranches distinctes pour surmonter et atténuer avec succès les obstacles réglementaires antérieurs formellement soulevés par les autorités hongroises. La première tranche comprend exclusivement l'acquisition de toutes les filiales non hongroises, tandis que la deuxième tranche exécute méticuleusement le transfert des opérations nationales... |
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| 04/2022 | SOGELINK | FOCUS SOFTWARE | NORVÈGE | Software | Parallèlement à l'acquisition du groupe néerlandais LOCATIQS, Sogelink a acquis la société norvégienne Focus Software. Cette transaction marque l'entrée stratégique de Sogelink sur le marché nordique. Les 6 co-fondateurs de Focus Software ont réinvesti dans la nouvelle structure du groupe. Cet accord renforce les capacités de Sogelink dans les phases amont de conception et de planification des projets de construction. L'entité combinée (Sogelink + LOCATIQS + Focus) atteint un chiffre d'affaires consolidé de plus de 130 millions d'euros avec 650 collaborateurs... |
REFERENCES
Fourchette de valorisation: EV 3b - 100b USD
Fourchette de CA: 1b - 3b USD
Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de ZENDESK par HELLMAN & FRIEDMAN / PERMIRA sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.
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Communiqué de presse : voir le communiqué
Cible : zendesk
Acquéreur: permira / hellman & friedman