TOTALENERGIES prend le contrôle de ENERGETICKÝ A PRŮMYSLOVÝ EPH
Contexte
TotalEnergies a conclu un accord avec EPH portant sur l’acquisition de 50 % d’un portefeuille européen d’actifs de production d’électricité, dans le cadre de la mise en place d’une joint-venture détenue à parité entre les deux groupes, chargée de la gestion industrielle et du développement des actifs. Au-delà de la structuration capitalistique de l’opération, cette transaction s’inscrit dans la stratégie Integrated Power de TotalEnergies, qui vise à renforcer l’exposition du groupe à l’électricité en Europe et à développer des synergies entre ses activités gazières et de production électrique. Dans cette perspective, le portefeuille acquis constitue une plateforme significative, regroupant plus de 14 GW de capacités de production flexibles, principalement composées de centrales à gaz, d’unités biomasse et de systèmes de stockage par batteries, répartis sur plusieurs marchés européens clés. Il comprend également environ 5 GW de projets en développement, avec une production nette attendue d’environ 15 TWh par an, appelée à atteindre près de 20 TWh à horizon 2030. Au-delà de son périmètre industriel, l’ensemble repose sur des marchés électriques offrant une part importante de revenus sécurisés, notamment via des mécanismes de capacité représentant environ 40 % des marges brutes, ce qui contribue à la visibilité économique du portefeuille. Enfin, l’opération, réalisée via une émission d’actions TotalEnergies au profit d’EPH pour un montant d’environ 5,1 milliards d’euros, devrait être immédiatement relutive sur le free cash-flow par action et participe à l’accélération de la montée en puissance du groupe sur les marchés de l’électricité flexible et bas carbone.
ENERGETICKÝ A PRŮMYSLOVÝ EPH, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2026, est valorisé dans cette opération à un multiple VE/EBITDA de LOGIN.
Notez que ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.
Cible
EPH (Energetický a průmyslový holding) est un groupe énergétique européen de premier plan spécialisé dans la détention et l’exploitation d’actifs de production d’électricité flexibles et thermiques. Le portefeuille concerné par la transaction regroupe des centrales à gaz à cycle combiné, des unités biomasse et des solutions de stockage par batteries, réparties principalement en Italie, au Royaume-Uni et en Irlande, aux Pays-Bas et en France. Ces actifs représentent une capacité totale de plus de 14 GW en opération ou en construction, complétée par environ 5 GW de projets en développement. Ils sont positionnés sur des marchés électriques européens matures où la flexibilité de production est devenue un enjeu central pour assurer l’équilibre du réseau dans un contexte de forte pénétration des énergies renouvelables intermittentes. Le portefeuille bénéficie de mécanismes de rémunération partiellement sécurisés, notamment via des contrats de capacité, offrant une visibilité sur une partie des flux de revenus. Il constitue une plateforme industrielle intégrée combinant exploitation d’actifs existants, développement de nouveaux projets et optimisation des performances opérationnelles. EPH s’est imposé comme l’un des principaux acteurs européens du segment de la flexibilité électrique, en développant une expertise reconnue dans la gestion d’actifs thermiques et hybrides.
Valeur d'Entreprise
LOGIN
Valeur des fonds propres
LOGIN
Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
LOGIN
EV / EBITDA
LOGIN
EV / EBIT
LOGIN
Données Financières (EUR)
Transactions similaires dans le secteur Énergie & Services aux Collectivités
| Date | Acquéreur | Cible | Pays | Secteur | Contexte de l'opération |
|---|---|---|---|---|---|
| 05/2026 | OTOVO | SUNSYSTEM TECHNOLOGY | ÉTATS-UNIS | Power Generation | La société technologique Otovo ASA, cotée sur la bourse Euronext Oslo, a signé une lettre d'intention non contraignante en vue d'acquérir l'intégralité de la société américaine SunSystem Technology, LLC (SST). Cette opération marque la septième acquisition d'Otovo depuis Décembre 2025. Pour Otovo, cet investissement doit permettre l'accélération du déploiement de sa plateforme de services énergétiques aux États-Unis en lui conférant une couverture géographique nationale... |
| 12/2025 | TOTALENERGIES | VSB GROUP | ALLEMAGNE | Power Generation | Le leader mondial de l'énergie a finalisé avec succès une série d'acquisitions stratégiques en Europe, en Amérique du Nord et en Afrique, marquant une expansion décisive de ses capacités de production d'énergies renouvelables. Cette transaction représente une étape définitive vers l’intégration d’un développeur allemand spécialisé dans l’éolien et le solaire dans la division électrique plus large du groupe. La justification stratégique de cette décision est centrée sur l’objectif de l’acquéreur d’élargir sa profondeur technique et opérationnelle dans le développement de projets et de sécuriser un pipeline de plusieurs gigawatts d’actifs futurs... |
| 06/2025 | ARES | PLENITUDE | ITALIE | Power Generation | Ares Alternative Credit Management a conclu un accord en vue d’acquérir 20 % du capital de Plenitude à travers un investissement d’environ 2 Md€, devenant ainsi le deuxième actionnaire minoritaire de la société aux côtés d’Energy Infrastructure Partners. L’opération permet à la société de diversifier sa base actionnariale tout en accompagnant l’expansion de ses activités dans les énergies renouvelables, la fourniture d’énergie et les infrastructures de recharge pour véhicules électriques... |
| 03/2025 | BROOKFIELD | Neoen | FRANCE | Power Generation | Brookfield Renewable Holdings a finalisé son offre publique d'achat obligatoire visant l'ensemble des actions et des obligations convertibles en circulation de Neoen. Lancée en février 2025, l'opération a permis à Brookfield et aux entités agissant de concert avec lui de porter leur participation à environ 97,7 % du capital de Neoen ainsi qu'à la quasi-totalité des obligations convertibles émises en 2022, réunissant ainsi les conditions nécessaires à la mise en œuvre d'un retrait obligatoire... |
| 03/2025 | ARDIAN | AKUO | FRANCE | Power Generation | Ardian a acquis environ 97 % d'Akuo pour une valeur nette d'environ 1 milliard d'euros, permettant la sortie d'ICG (Intermediate Capital Group), qui avait fourni 650 millions d'euros de financement non dilutif en 2022. L'opération fait suite à deux années de négociations complexes au cours desquelles les offres initiales de KKR, Antin et InfraVia n'ont pas répondu aux attentes des fondateurs. Ardian a conclu l'accord en proposant des mécanismes de partage de valeur et des compléments de prix, garantissant que les fondateurs restent impliqués en tant qu'actionnaires minoritaires et dirigeants opérationnels... |
| 11/2024 | Masdar | TERNA ENERGY | GRÈCE | Power Generation | Masdar a finalisé l'acquisition de Terna Energy, principal développeur et exploitant indépendant d'énergies renouvelables en Grèce. Annoncée une première fois en juin 2024, l'opération a été menée à son terme après l'obtention des autorisations réglementaires requises, notamment de la Commission européenne et des autorités grecques compétentes. Terna Energy dispose d'un portefeuille d'actifs composé de parcs éoliens, de centrales solaires photovoltaïques et d'installations hydroélectriques en exploitation, ainsi que d'un important pipeline de projets en développement en Grèce et dans plusieurs pays d'Europe du Sud-Est... |
| 11/2024 | KKR | Greenvolt | PORTUGAL | Power Generation | KKR a annoncé le lancement d’une offre publique d’achat visant à prendre le contrôle de Greenvolt – Energias Renováveis S.A., producteur indépendant portugais d’énergies renouvelables spécialisé dans les actifs solaires photovoltaïques et éoliens. Cette opération constitue une nouvelle étape dans la stratégie de KKR visant à renforcer son exposition au secteur européen des infrastructures liées à la transition énergétique. Fondée au début des années 2010, Greenvolt a développé un portefeuille diversifié d’actifs de production d’électricité renouvelable dans la péninsule Ibérique, soutenu par plusieurs contrats d’achat d’électricité à long terme garantissant une visibilité accrue sur ses revenus... |
| 09/2024 | PPC GROUP | COPELOUZOS WIND PORTFOLIO | GRÈCE | Power Generation | Le Groupe PPC a finalisé un accord stratégique pour acquérir un vaste portefeuille énergétique des groupes Copelouzos et Samaras, une manœuvre destinée à accélérer fondamentalement la transition renouvelable du groupe. La justification stratégique de cette transaction repose sur une stratégie d'« amélioration du portefeuille », fusionnant la profondeur opérationnelle technique de pointe de la cible dans le domaine de la production éolienne et solaire avec la vaste infrastructure de services publics intégrée du groupe... |
| 06/2024 | KKR | Encavis | ALLEMAGNE | Power Generation | KKR a finalisé son offre publique d'acquisition volontaire sur Encavis AG, l'un des principaux producteurs indépendants d'énergies renouvelables en Europe. Structurée sous la forme d'une offre intégralement en numéraire, l'opération a rapidement atteint le seuil minimal d'acceptation requis, permettant sa réalisation. Cette acquisition fait suite à l'accord d'investissement conclu au début de l'année 2024 entre KKR, Encavis et Viessmann, dans le cadre duquel les deux investisseurs se sont engagés à accompagner le développement de la société et à soutenir sa stratégie de croissance à long terme... |
| 11/2023 | Statkraft | Enerfin | ESPAGNE | Power Generation | Statkraft a annoncé l’acquisition d’Enerfin, la filiale dédiée aux énergies renouvelables du groupe d’ingénierie espagnol Elecnor. Enerfin dispose d’un portefeuille diversifié composé de parcs éoliens et solaires en exploitation principalement situés en Espagne et au Portugal, ainsi que d’un pipeline de projets en développement comprenant de nouvelles capacités éoliennes terrestres et des centrales solaires photovoltaïques de grande taille. Cette opération intervient dans un contexte de consolidation accrue du secteur européen des énergies renouvelables, alors que les principaux producteurs cherchent à renforcer leur implantation géographique et leur portefeuille d’actifs afin de répondre aux objectifs croissants de décarbonation... |
REFERENCES
Fourchette de valorisation: EV 3b - 100b EUR
Fourchette d'EBITDA: 1b - 3b EUR
Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de ENERGETICKÝ A PRŮMYSLOVÝ EPH par TOTALENERGIES sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.
Auteurs : Les données financières présentées par mynth sont fournies par une communauté de professionnels du M&A et du Private Equity et sont systématiquement vérifiées avec des documents privés et les communiqués de presse officiels.
Communiqué de presse : voir le communiqué
Cible : energetický a průmyslový eph
Acquéreur: totalenergies