TELEMARK KILDEVANN racheté par REFRESCO
Contexte
Refresco a finalisé l’acquisition de Telemark Kildevann Holding AS (TKV), producteur norvégien de boissons et d’eaux minérales, après avoir annoncé la transaction en mai 2025. L’opération a été réalisée après obtention des autorisations réglementaires usuelles et satisfaction des conditions de closing. Cette acquisition s’inscrit pleinement dans la stratégie “Buy & Build” de Refresco, visant à renforcer son empreinte industrielle en Europe et à consolider ses positions dans les marchés régionaux attractifs. Elle permet au groupe d’étendre ses capacités de production dans les pays nordiques, une zone déjà stratégique où il était notamment présent en Finlande, et d’améliorer son offre de service auprès des distributeurs et clients de marques en Norvège et en Suède. L’intégration de TKV renforce la plateforme industrielle de Refresco avec des sites additionnels et une base clients locale solide, tout en élargissant son portefeuille de boissons, notamment sur les segments des eaux et des soft drinks. Cette opération s’inscrit dans une logique de consolidation sectorielle, permettant au groupe de gagner en densité opérationnelle et en proximité client dans la région nordique.
En prenant le contrôle de Telemark Kildevann, Refresco poursuit sa stratégie d'expansion. Le groupe a déjà réalisé 3 acquisitions par le passé, dont celle de FríAs NutricióN en 2024.
TELEMARK KILDEVANN, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2023, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, un niveau à comparer avec la moyenne actuellement observée dans le secteur Agroalimentaire (10.2x).
Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.
-> Tendances du secteur: Agroalimentaire
Cible
Telemark Kildevann Holding AS (TKV) est un producteur norvégien de boissons spécialisé dans la fabrication de soft drinks et d’eaux de source et minérales. L’entreprise est historiquement implantée en Norvège, avec deux sites de production situés à Fyresdal et Aurskog, qui constituent son principal outil industriel et logistique. Positionnée sur le segment des boissons non alcoolisées premium et de grande consommation, TKV approvisionne à la fois des clients de la grande distribution et des marques tierces, en Norvège ainsi qu’en Suède. Son modèle repose sur une forte proximité avec ses clients retail et branded, avec lesquels elle entretient des relations durables et intégrées dans la chaîne d’approvisionnement locale. L’entreprise est reconnue pour sa capacité de production flexible et sa spécialisation dans les boissons rafraîchissantes et les eaux embouteillées, un segment porté par la demande croissante pour des produits plus naturels et à forte qualité perçue dans les pays nordiques. Elle emploie une soixantaine de collaborateurs et constitue un acteur industriel bien établi sur son marché domestique.
Valeur d'Entreprise
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Valeur des fonds propres
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Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
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EV / EBITDA
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EV / EBIT
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Données Financières (NOK)
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REFERENCES
Fourchette de CA: 250M - 500M NOK
Fourchette d'EBITDA: 50M - 100M NOK
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Communiqué de presse : voir le communiqué
Cible : telemark kildevann
Acquéreur: refresco