STONEPEAK prend le contrôle de CASTROL
Contexte
À l'issue d'une revue stratégique de sa filiale de lubrifiants Castrol, le groupe énergétique bp a conclu un accord pour céder une participation majoritaire de 65 % à la société d'investissement américaine Stonepeak. Cette opération s'inscrit dans la stratégie de bp visant à simplifier son portefeuille d'actifs et à recentrer ses activités aval (downstream) sur ses filiales intégrées. L'intégralité des liquidités perçues lors de cette vente sera ainsi affectée à la réduction de sa dette nette. Bp conserve néanmoins une participation minoritaire de 35 % au sein d'une nouvelle joint-venture avec une option de sortie totale après une période d'incessibilité (lock-up) de deux ans. Pour l'acquéreur Stonepeak, cet investissement permet de prendre le contrôle d'un leader mondial qui s'appuie sur un historique de neuf trimestres consécutifs de croissance de ses résultats. La feuille de route industrielle de la joint-venture visera à soutenir les plans de développement de la marque sur ses marchés clés et ses filiales internationales, notamment en Inde (via l'entité cotée Castrol India Limited), au Vietnam, en Arabie Saoudite et en Thaïlande. À la clôture de l'opération, attendue pour la fin de l'année 2026 sous réserve des autorisations réglementaires.
CASTROL, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2025, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, ce qui représente une LOGIN par rapport à la moyenne actuellement observée dans le secteur Industrie & Production (11.2x).
Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.
-> Tendances du secteur: Industrie & Production
Cible
Castrol opère sur le marché mondial des produits pétroliers spécialisés en tant que concepteur, producteur et distributeur de lubrifiants et de fluides de haute performance. Fondée il y a 126 ans, la marque détient une position de leader sectoriel grâce à un portefeuille de produits différenciés segmenté en trois grands cas d'usage : les lubrifiants automobiles (moteurs thermiques et fluides pour véhicules électriques), les huiles pour moteurs marins, et les fluides techniques pour les processus industriels complexes. Son modèle produit repose sur la fourniture de solutions critiques visant à réduire les frictions, optimiser le rendement énergétique des machines et assurer la sécurité des transmissions. Sur le plan industriel et commercial, la structure s'appuie sur un réseau de distribution international et détient des filiales et des participations clés dans des juridictions majeures, notamment en Inde (où sa filiale Castrol India Limited est cotée en bourse avec une participation de 49 %), au Vietnam (35 %), en Arabie Saoudite (50 %) et en Thaïlande (40 %).
Valeur d'Entreprise
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Valeur des fonds propres
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Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
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EV / EBITDA
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EV / EBIT
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Données Financières (USD)
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REFERENCES
Fourchette de valorisation: EV 3b - 100b USD
Fourchette d'EBITDA: 750M - 1.3b USD
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Cible : castrol
Acquéreur: stonepeak