Randlab racheté par Animalcare Group

Animalcare Group plc, exécutant l'opération par l'intermédiaire de sa nouvelle filiale Animalcare Australia Pty Ltd, finalise l'acquisition intégrale de Randlab sur la base d'une valeur d'entreprise de . Structurée sur une base sans trésorerie ni dette, avec un ajustement au fonds de roulement normatif, cette opération de croissance externe transfrontalière valorise l'entreprise acquise à un multiple de 10,9x son excédent brut d'exploitation ajusté généré lors de l'exercice clos en juin 2024. Pour la cible, qui a enregistré un chiffre d'affaires consolidé de assorti d'un EBITDA ajusté de et d'une marge de , ce changement de contrôle marque le retrait de sa direction fondatrice. Pour financer cette transaction, l'acheteur britannique a mobilisé sa trésorerie existante et sécurisé une ligne de crédit d'acquisition confirmée de 10 millions d'euros — venant compléter sa facilité de crédit renouvelable de 44 millions d'euros — ainsi que les produits d'une augmentation de capital réalisée par construction accélérée du livre d'ordres (accelerated bookbuild). Cette ingénierie financière garantit au groupe acquéreur le maintien d'un ratio de levier proforma prudent d'environ 1,0x à la clôture de l'opération. Sur le plan stratégique, cette consolidation permet à l'acquéreur de pénétrer massivement le marché mondial de la santé équine, un secteur historiquement sous-investi dont le taux de croissance annuel composé est estimé à 8,3 %. En internalisant ce portefeuille pharmaceutique propriétaire, l'acheteur prévoit que le segment équin représentera plus de 20 % de ses ventes consolidées, diluant ainsi son exposition historique aux contrats de distribution tiers. La feuille de route d'intégration privilégie d'importantes synergies commerciales croisées, visant à distribuer les produits propriétaires existants via les nouveaux réseaux australiens et néo-zélandais. Sur le plan opérationnel, le fondateur quitte ses fonctions de Directeur Général pour adopter un rôle de consultant, confiant la direction générale à Bruce Bell, rejoint par Brad Saunders au poste de directeur financier et des opérations. Cette acquisition devrait être fortement relutive, avec un impact positif d'au moins 20 % sur les bénéfices dès l'exercice 2025. La banque d'affaires Stifel est intervenue en tant que conseil M&A exclusif et teneur de livre pour l'acquéreur, tandis que Panmure Liberum a agi comme co-courtier.