KERING BEAUTÉ racheté par L'ORÉAL

American Pacific Group (APG) a acquis une participation majoritaire dans Dossier auprès de la plateforme d'investissement à feuilles persistantes basée à Paris Otium. Cette transaction marque un événement de liquidité important pour Otium, qui a incubé la marque en 2019 via son « Otium Studio ». La structure de la transaction comprend un réinvestissement important de la part d'Otium et du PDG fondateur, Sergio Tache, qui continuera à diriger l'entreprise. La justification stratégique de l’acquisition est d’accélérer l’expansion internationale de Dossier, en ciblant spécifiquement les marchés du Mexique et du Royaume-Uni (via Boots). APG soutiendra également le développement de « Dossier Originals », une gamme de parfums exclusifs conçus pour faire passer la marque d'un spécialiste « dupe » à une maison de parfums autonome. La transaction a été conseillée par Solomon Partners (Financial) et Willkie Farr & Gallagher LLP (Juridique).

Siparex ETI a signé un accord pour acquérir une participation majoritaire dans ATK Sports, succédant ainsi à Progressio SGR, qui en était l'actionnaire majoritaire depuis 2021. Cette opération est un LBO secondaire réalisé aux côtés de la famille fondatrice Indulti, dirigée par le PDG Davide Indulti, et soutenue par des co-investisseurs financiers dont BNP Paribas. Cet accord représente une étape importante pour l’équipe italienne de Siparex, illustrant la stratégie du groupe visant à renforcer sa présence paneuropéenne en soutenant les exportateurs industriels italiens les plus performants. La justification stratégique de l'acquisition est de propulser ATK Sports dans sa prochaine phase de croissance mondiale. Le plan comprend une accélération de l'expansion internationale, notamment aux États-Unis où l'entreprise a récemment ouvert une filiale à Salt Lake City, et le développement du segment en pleine croissance de la reliure « hybride ». En outre, le partenariat vise à favoriser la diversification des produits en tirant parti de l’expertise mécanique d’ATK pour entrer dans le secteur du cyclisme avec des systèmes de freinage révolutionnaires. L’opération combinera croissance organique et stratégie d’acquisitions ciblées pour élargir le périmètre de l’entreprise dans l’univers des équipements outdoor high-tech. Cet accord met en évidence la forte demande du marché pour des fabricants spécialisés et intégrés verticalement qui combinent l'artisanat traditionnel avec une ingénierie moderne et un potentiel de croissance élevé sur le marché mondial des loisirs de plein air.

La transaction porte sur l'acquisition de 100% de Vervent Audio Group par le groupe industriel belge Barco. Cet accord marque un tournant stratégique important pour Barco, passant d'un pur spécialiste de la visualisation à un fournisseur entièrement intégré de solutions audiovisuelles haut de gamme. En intégrant Focal et Naim dans sa division Entertainment, Barco vise à conquérir le marché croissant des « expériences immersives » aussi bien dans les environnements professionnels (cinémas, auditoriums) que résidentiels haut de gamme (home cinéma de luxe). La logique est profondément ancrée dans la synergie technologique et commerciale : combiner le leadership de Barco en matière de projection haut de gamme avec l’expertise de Vervent en matière de son haute fidélité. Cette union permet à Barco de proposer une pile audiovisuelle complète de marque, renforçant ainsi sa proposition de valeur face à des concurrents qui ne fournissent que des composants individuels. D'un point de vue financier, l'acquisition fait suite à une période de capital-investissement sous Alpha Private Equity et Naxicap Partners, rendant le joyau audio franco-britannique à un actionnaire industriel capable de soutenir la R&D à long terme et l'expansion mondiale grâce à son réseau international existant.

Henkel a conclu un accord définitif pour acquérir 100 % d'Olaplex Holdings, Inc. pour une contrepartie en espèces de 2,06 $ par action. L’accord a reçu l’approbation unanime du conseil d’administration d’Olaplex et le soutien irrévocable de son actionnaire majoritaire, Advent International. La justification stratégique de l'acquisition est l'intégration de la technologie brevetée de « création de liens » d'Olaplex et de son solide modèle de distribution dirigé par des professionnels dans l'infrastructure des marques grand public de Henkel. Cette fusion permet à Henkel de combler une lacune critique dans son portefeuille de prestige, en fournissant un tremplin pour une innovation accélérée et des solutions de réparation capillaire au niveau moléculaire. L’acquisition devrait être considérablement créatrice de valeur, tirant parti de l’envergure mondiale de Henkel pour conduire la prochaine phase de croissance internationale d’Olaplex tout en renforçant les soins capillaires en tant que pierre angulaire de la stratégie de consommation à long terme de Henkel.

Quadrivio Group est en négociations avancées en vue d'acquérir une participation majoritaire au capital de Les Secrets de Loly. Le fonds d'investissement italien l'a emporté à l'issue d'un processus d'enchères concurrentiel. L'investisseur minoritaire actuel, Quilvest Capital Partners (entré au capital en 2022), devrait céder l'intégralité de sa participation. Kelly Massol, fondatrice et PDG, réinvestira une part significative du produit de cession et demeurera une actionnaire de référence pour piloter la prochaine phase de croissance. La finalisation de l'opération (*closing*) est attendue en février 2026.

Highline Warren a acquis la marque Sprayway auprès de PLZ Corp dans le cadre d'une transaction valorisant l'actif à environ 300 millions de dollars (sur la base de rumeurs de transaction rapportées fin 2025). Les deux sociétés sont des sociétés de portefeuille de Pritzker Private Capital. L'accord fait suite à un examen stratégique mené par Goldman Sachs au cours duquel des offres externes ont été examinées. Finalement, l'actif a été transféré à Highline Warren pour tirer parti de son vaste réseau de distribution automobile (magasins de pièces automobiles, mécaniciens) où les produits industriels et d'esthétique automobile de Sprayway ont un fort potentiel de croissance. À l’inverse, cela permet au vendeur, PLZ Corp, de s’orienter pleinement vers un modèle de fabrication sous contrat « pure-play » (CDMO) sans être distrait par la gestion d’un produit de vente au détail de marque.

Coty a cédé sa participation restante de 25,8% dans la marque de soins capillaires Wella à KKR pour 750 millions de dollars, tout en conservant ses droits sur une partie du produit de toute vente future ou introduction en bourse. Cette transaction marque la fin d'un programme lancé en 2020 visant à rationaliser le portefeuille et les activités de Coty, et permet à l'entreprise de réduire sa dette et de se recentrer sur son segment des parfums. La stratégie de KKR repose sur l'identification de sociétés présentant un potentiel de croissance à long terme, et la création de valeur pour les actionnaires grâce à une gestion proactive et une expertise dans la création de valeur. La transaction a été menée avec l'aide de Citi en tant que conseiller financier et de Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP en tant que conseiller juridique pour Coty, tandis que Simpson Thacher & Bartlett LLP a agi en tant que conseiller juridique pour KKR.

HSG a acquis une participation majoritaire dans Golden Goose auprès de Permira dans le cadre d'une transaction valorisant la société à environ 2,5 milliards d'euros. Cet accord constitue une alternative stratégique à l'introduction en bourse retirée en 2024. La logique industrielle est claire : l'intégration de HSG et Temasek offre à Golden Goose un accès sans précédent aux marchés chinois et asiatiques, essentiels pour la prochaine phase de croissance de la marque. Permira conserve une participation minoritaire pour bénéficier de ce futur potentiel de hausse.

L'acquisition d'une participation majoritaire dans Sabre Paris par FrenchFood Capital constitue une étape importante dans l'histoire de l'entreprise, alors qu'elle cherche à consolider sa trajectoire de croissance et à affirmer sa position sur les marchés internationaux stratégiques. Cette transaction s'inscrit dans la dynamique impulsée par FrenchFood Positive Impact, qui vise à soutenir les PME françaises dans leur développement et leur expansion internationale. L'investissement de FrenchFood Capital permettra à Sabre Paris de tirer parti de l'expertise et du réseau de la société pour accélérer encore davantage sa croissance, tout en préservant son esprit d'entreprise et son identité créative. L'opération démontre également l'attractivité de l'industrie agroalimentaire française, caractérisée par un riche patrimoine d'excellence et un fort potentiel de croissance internationale. Avec cette acquisition, FrenchFood Capital confirme son ambition de promouvoir l'excellence française et de créer de la valeur durable, tout en soutenant le développement de marques emblématiques comme Sabre Paris. La stratégie de l'entreprise est axée sur l'accompagnement de Sabre Paris dans sa prochaine étape de développement, avec pour objectif de consolider sa position dans le segment du luxe abordable et de promouvoir sa marque iconique à l'échelle internationale.

Platinum Equity a acquis XD Connects auprès de Rivean Capital (anciennement Gilde Buy Out Partners). L'opération a été structurée sous forme de fusion avec le groupe Solo afin de créer un leader du marché avec une part de marché d'environ 10 % en Europe. Le groupe combiné sert plus de 20 000 clients, offrant un « guichet unique » pour les biens d'équipement (le point fort de XD Connects) et les textiles personnalisables (le point fort de Solo).