APOLLO GLOBAL MANAGEMENT & BC PARTNERS prennent le contrôle de GFL Environmental Services Business

Annoncé le 7 janvier 2025, l'accord définitif conclu entre GFL Environmental et les fonds gérés par Apollo et BC Partners fixe la valorisation de la branche Environmental Services à . L'opération prévoit la cession d'une participation majoritaire conjointe par laquelle les fonds d'Apollo et de BC Partners obtiennent chacun 28 % du capital, tandis que GFL Environmental conserve 44 % des parts ainsi qu'une option de rachat d'une durée de cinq ans à compter de la clôture. L'activité cédée, dont le résultat opérationnel dépasse , génère pour le cédant un produit net en numéraire de 6,2 milliards de dollars après déduction de la participation conservée de 1,7 milliard de dollars et de la fiscalité applicable. GFL Environmental affecte jusqu'à 3,75 milliards de dollars de ces liquidités au remboursement de sa dette afin de réduire ses charges d'intérêts annuelles de 200 millions de dollars et cibler un ratio d'endettement net de 3,0x, tout en allouant jusqu'à 2,25 milliards de dollars au rachat de ses propres actions. Le financement de la transaction ne comporte aucune condition suspensive d'obtention de fonds. Sur le plan consultatif, les banques d'affaires Brown, Gibbons, Lang & Company et J.P. Morgan Securities ont agi comme conseils financiers de GFL Environmental, accompagnée sur le volet juridique par Latham & Watkins et Stikeman Elliott. Canaccord Genuity a remis une attestation d'équité financière au comité spécial des administrateurs indépendants de GFL, conseillé par Cassels Brock & Blackwell. Le cabinet Sidley Austin a représenté les fonds d'Apollo aux États-Unis, Kirkland & Ellis a conseillé BC Partners aux États-Unis, tandis qu'Osler, Hoskin & Harcourt a assisté conjointement les deux acquéreurs au Canada.