A-GAS racheté par TPG
Contexte
TPG Rise Climate a conclu un accord en vue de l'acquisition d'une participation majoritaire de contrôle au capital de A-Gas auprès de KKR. L'opération marque un renforcement de l'engagement thématique de TPG en faveur de l'économie circulaire. Le rationnel stratégique repose sur le développement de la capacité de A-Gas à récupérer et recycler des gaz critiques à l'échelle mondiale, réduisant ainsi l'empreinte carbone des secteurs du CVC (Chauffage, Ventilation et Climatisation) et de l'industrie. TPG entend mettre à profit son expertise spécifique du marché américain des crédits carbone afin de générer de nouvelles sources de valeur pour la société. KKR, qui détenait la société depuis 2017, conservera une participation minoritaire significative pour s'associer à TPG dans la prochaine phase de croissance, tandis que l'investisseur minoritaire LDC cédera l'intégralité de sa participation.
A-GAS, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2023, est valorisé dans cette opération à un multiple VE/EBITDA de LOGIN.
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Cible
Fondée en 1986, A-Gas est un leader mondial dans la fourniture et la gestion du cycle de vie de réfrigérants et de gaz d'entreprise. L'entreprise opère à l'intersection de la protection de l'environnement et de la fourniture d'entreprise, proposant des services de récupération, de reprise et de réutilisation de gaz utilisés dans la climatisation, la réfrigération et la protection contre les incendies. En nettoyant et en réutilisant ces gaz (au lieu de les évacuer), A-Gas prévient la libération d'émissions nocives. Elle opère dans 14 pays et s'est développée dans des secteurs à fort potentiel de croissance tels que la génération de crédits carbone et les services de "Rapid Recovery" sur site.
Valeur d'Entreprise
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Valeur des fonds propres
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Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
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EV / EBITDA
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EV / EBIT
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Données Financières (GBP)
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REFERENCES
Fourchette de valorisation: EV 1b - 4b GBP
Fourchette d'EBITDA: 50M - 100M GBP
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Acquéreur: tpg