Contexte
Ardian, actionnaire majoritaire de Syclef depuis 2020, a orchestré une transaction secondaire de type GP-led afin de poursuivre son investissement dans l'entreprise. Cette opération a été structurée par le biais d'un fonds de continuation mono-actif, Ardian Expansion Syclef Continuation Fund, permettant à Ardian de conserver le contrôle tout en offrant un événement de liquidité aux souscripteurs de son fonds prédécesseur, Ardian Expansion V. Le nouveau véhicule a attiré d'importants capitaux externes, avec Eurazeo en tant qu'investisseur principal de premier rang et Astorg participant en tant que co-investisseur principal via sa stratégie GP Equity Solutions. Le rationnel de cette transaction repose sur la performance exceptionnelle de Syclef et sur la conviction d'Ardian quant à son potentiel de croissance futur. Depuis l'investissement initial, Syclef a mis en œuvre avec succès une stratégie de « buy-and-build », réalisant 25 acquisitions qui ont considérablement accru la taille de ses opérations. Le fonds de continuation apporte de nouveaux capitaux et réinitialise l'horizon d'investissement pour poursuivre un plan d'expansion européen plus ambitieux, ciblant les marchés fragmentés d'Europe du Sud et au-delà. L'opération comprenait également un refinancement complet de la dette de l'entreprise, remplaçant la structure précédente par un nouveau prêt à terme et une nouvelle facilité de crédit renouvelable. Ce nouveau financement prolonge la maturité de la dette et fournit des moyens substantiels pour la croissance externe future, positionnant Syclef pour devenir un leader européen consolidé dans les secteurs de la réfrigération et du CVC (Chauffage, Ventilation et Climatisation).
SYCLEF, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2024, est valorisé dans cette opération à un multiple VE/EBITDA de LOGIN.
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Cible
Syclef est un leader français spécialisé dans la conception, l'installation et la maintenance de systèmes de réfrigération industrielle et commerciale, ainsi que de solutions de génie climatique. L'entreprise s'appuie sur un réseau dense de 55 entités opérationnelles réparties sur 108 implantations en France et en Espagne, et emploie plus de 2 350 collaborateurs. Son portefeuille d'activités s'articule autour de trois grands métiers. Le premier, le froid industriel, s'adresse aux acteurs de la logistique, de la transformation agroalimentaire et d'autres secteurs industriels, avec des systèmes frigorifiques de moyenne et grande puissance. Le deuxième pôle est dédié au froid commercial pour le secteur de la grande distribution, et couvre un large éventail de formats, des magasins de proximité aux grands hypermarchés. La troisième division fournit des services complets de Chauffage, Ventilation et Climatisation (CVC) à une clientèle diversifiée incluant des cinémas, des laboratoires, des data centers, des hôtels et d'autres bâtiments commerciaux et tertiaires. Syclef est également fortement engagé dans la transition environnementale, se spécialisant dans la conversion d'installations existantes vers l'utilisation de fluides naturels en remplacement des hydrofluorocarbures (HFC) réglementés. L'entreprise aligne ainsi ses activités sur l'évolution des normes environnementales, telles que la réglementation européenne F-Gas.
Valeur d'Entreprise
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Valeur des fonds propres
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Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
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EV / EBITDA
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EV / EBIT
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Données Financières (EUR)
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REFERENCES
Fourchette de valorisation: EV 500M - 1.5b EUR
Fourchette de CA: 450M - 900M EUR
Fourchette d'EBITDA: 50M - 100M EUR
Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de SYCLEF par ARDIAN / EURAZEO / ASTORG sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.
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Communiqué de presse : voir le communiqué
Cible : syclef