SUBSET racheté par TRUESEC GROUP
Contexte
Le leader international de la cybersécurité a finalisé avec succès l'acquisition de 100% du capital de la société cible, spécialiste du développement de logiciels à haute assurance. Cette transaction stratégique représente une étape définitive vers l'intégration de capacités d'ingénierie « dont la sécurité est prouvée » dans le portefeuille de services plus large du groupe, ciblant les marchés européens de la défense et des infrastructures critiques en croissance rapide. La justification stratégique de cette décision repose sur l’objectif de l’acquéreur de répondre à la demande croissante d’intégrité logicielle vérifiée, motivée par l’instabilité géopolitique et l’augmentation des dépenses de défense de l’OTAN. L’opération est conçue pour tirer parti de l’expertise unique de la société cible en matière de cryptographie pour servir les organisations gouvernementales et du secteur public entrant dans une phase d’investissement à long terme. Cette intégration facilite la mise à l’échelle des talents techniques spécialisés, fournissant la profondeur stratégique requise pour créer des plates-formes technologiques souveraines résilientes. Cette décision renforce la position du groupe en tant que principal acteur de la cyber-résilience en Europe.
SUBSET, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2026, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, un niveau à comparer avec la moyenne actuellement observée dans le secteur TMT (Tech, Média, Télécom) (14.8x).
Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.
-> Tendances du secteur: TMT (Tech, Média, Télécom)
Cible
Subset est une organisation technologique hautement spécialisée dédiée à la cybersécurité et à l'ingénierie de systèmes logiciels dont la sécurité est prouvée. Le modèle économique de l’entité est centré sur un cadre multidisciplinaire qui garantit que les exigences de sécurité sont vérifiées et certifiées de manière indépendante, s’adressant spécifiquement aux secteurs ayant des besoins extrêmes en matière de fiabilité. Sa proposition de valeur est ancrée dans la profondeur technique opérationnelle de la cryptographie avancée et de l'ingénierie système à haute assurance. Stratégiquement, le cabinet se concentre sur le paradigme « security-by-design », intégrant des protocoles de protection robustes dès la phase de développement initiale des systèmes d'information critiques. En maintenant une expertise de niche dans les applications de défense souveraine et de sécurité nationale, l’organisation assure un rôle critique dans la protection des infrastructures essentielles. L'entité donne la priorité à la précision technique et à la technologie durable à long terme pour faciliter la résilience structurelle des actifs numériques du gouvernement et du secteur public.
Valeur d'Entreprise
LOGIN
Valeur des fonds propres
LOGIN
Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
LOGIN
EV / EBITDA
LOGIN
EV / EBIT
LOGIN
Données Financières (EUR)
Transactions similaires dans le secteur TMT (Tech, Média, Télécom)
| Date | Acquéreur | Cible | Pays | Secteur | Contexte de l'opération |
|---|---|---|---|---|---|
| 05/2026 | CINVEN | ONGOING WAREHOUSE | SUÈDE | IT Services | Cinven a conclu un accord définitif en vue prendre une participation majoritaire au capital d'Ongoing Warehouse, un éditeur de logiciels de premier plan spécialisé dans les solutions de gestion d'entrepôt (WMS) natives dans le cloud. Cette opération prend la forme d'un partenariat structurant, les cofondateurs de l'entreprise, Henrik Ekman et Gerhard Guron, ainsi que le Directeur Général (CEO) Fredrik Einarsson, conservant une participation financière significative au capital afin de continuer à piloter le déploiement de l'activité... |
| 05/2026 | IREN | NOSTRUM GROUP | ESPAGNE | IT Services | L'acquisition du groupe Nostrum par IREN Limited constitue une opération stratégique qui permettra à l'entreprise d'étendre sa présence en Europe et d'ajouter des capacités de développement, d'ingénierie, de construction et d'exploitation significatives pour soutenir sa stratégie de services nuagiques d'intelligence artificielle à l'échelle mondiale. La transaction est soumise à la satisfaction de certaines conditions de clôture et devrait être finalisée dans un avenir proche... |
| 04/2026 | NORDLO | NETHOUSE | SUÈDE | IT Services | Combinedx AB a conclu un accord définitif pour céder sa filiale en propriété exclusive, Nethouse, à Nordlo. Cette exclusion stratégique permet à Combinedx de tirer une valeur significative d'un actif acquis en 2020, tout en fournissant à Nordlo une unité d'infrastructure hautement rentable et spécialisée. La transaction est soumise aux approbations réglementaires habituelles de l'Autorité suédoise de la concurrence et de l'Inspection des produits stratégiques (ISP), et sa clôture est attendue dans les cinq semaines suivant l'annonce... |
| 04/2026 | NORD HOLDING | VISIONMAXX GROUP | ALLEMAGNE | IT Services | Nord Holding a finalisé avec succès un investissement majoritaire dans le capital de la société cible, aux côtés de son équipe dirigeante fondatrice. Cette transaction stratégique représente une étape cruciale dans l’objectif de l’acquéreur d’établir une plate-forme d’infrastructure informatique numérique dominante pour le système de soins de santé ambulatoires dans toute la région DACH. La justification stratégique de cette décision repose sur le degré élevé d’alignement technique entre l’expertise spécialisée en services gérés de la cible et l’accent établi par l’acquéreur sur les investissements dans les technologies et les logiciels de soins de santé... |
| 04/2026 | VECTION TECHNOLOGIES | DXLABS | AUSTRALIE | IT Services | Vection Technologies a signé un accord définitif de vente d'actions pour acquérir 100 % de Digital Experience Labs dans le cadre d'une transaction stratégique visant à renforcer ses capacités d'automatisation d'entreprise. Cette transaction intègre les services sans code et l’expertise en automatisation de DXLabs dans la pile technologique XR et IA existante de Vection. La principale justification stratégique de l’accord est de renforcer la présence de Vection sur le marché australien et d’établir une rampe de lancement en Asie-Pacifique (APAC) pour ses offres plus larges de transformation numérique... |
| 04/2026 | PROJECT INFORMATICA | SISTEMI HS | ITALIE | IT Services | WeAreProject, la principale plateforme de services informatiques contrôlée par EMK Capital, a conclu avec succès un accord définitif pour acquérir une participation majoritaire dans Sistemi Hardware & Software S.p.A. (Sistemi HS) et sa filiale Stackna S.r.l. Cette transaction marque la première expansion inorganique du groupe après son changement de propriétaire plus tôt dans l'année et représente une densification géographique significative dans le nord de l'Italie, en particulier dans la région du Piémont... |
| 04/2026 | AGENCE DES PARTICIPATIONS DE L'ETAT (APE) | ATOS ADVANCED COMPUTING | FRANCE | IT Services | L'État français a proposé d'acquérir 100 % des activités Advanced Computing d'Atos (séparées de la division BDS). L'opération s'inscrit dans le cadre d'un plan plus large de restructuration financière de sauvegarde accélérée d'Atos, approuvé par le tribunal de commerce en octobre 2024. Une précédente offre non contraignante de l'État français couvrait un périmètre plus large incluant les systèmes critiques et les produits de cybersécurité, mais l'offre finale a été limitée à l'informatique avancée uniquement... |
| 04/2026 | LEGAL & GENERAL L&G / BPIFRANCE | BLUE | FRANCE | IT Services | L’acquisition de Blue par Legal & General Asset Management (L&G) représente une entrée significative sur le marché français du cloud souverain pour le fonds d’infrastructures numériques du gestionnaire institutionnel britannique, LDIF. Cette transaction marque la conclusion d'une période de détention très réussie pour Quilvest Capital Partners, qui en était le sponsor principal depuis 2020. Au cours de cette période, Blue a presque triplé son chiffre d'affaires, atteignant 55 millions d'euros en 2025, soutenu par trois renforcements stratégiques : Oceanis, ADMI et Openhost... |
| 03/2026 | SPYROSOFT | MD CONSULTING UND INFORMATIONSDIENSTE | ALLEMAGNE | IT Services | Spyrosoft a signé un accord définitif pour acquérir 100 % des actions de MD Consulting und Informationsdienste GmbH, une démarche stratégique destinée à renforcer considérablement sa présence sur le marché allemand. Cette acquisition fait suite à l'objectif affiché de Spyrosoft d'approfondir sa pénétration dans la région DACH, qui représente déjà environ 25 % du chiffre d'affaires total du groupe. La justification stratégique de l’accord est centrée sur la diversification et l’accès au marché... |
| 02/2026 | CPP INVESTMENTS / EQUINIX | ATNORTH | ISLANDE | IT Services | Partners Group a accepté de vendre atNorth à un consortium composé d'Investissements RPC et d'Equinix. Aux termes de l'accord, Investissements RPC détiendra une participation majoritaire de 60 %, Equinix détenant les 40 % restants. La transaction marque une sortie réussie pour le vendeur, qui a transformé l'entreprise d'une base plus petite en une plateforme pannordique de premier plan, multipliant par 14 l'EBITDA contracté depuis 2022. L'accord comprend un financement provisoirement convenu de 4,2 milliards de dollars pour financer à la fois l'acquisition et l'expansion agressive du pipeline électrique sécurisé de 1,8 GW de l'entreprise... |
REFERENCES
Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de SUBSET par TRUESEC GROUP sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.
Auteurs : Les données financières présentées par mynth sont fournies par une communauté de professionnels du M&A et du Private Equity et sont systématiquement vérifiées avec des documents privés et les communiqués de presse officiels.
Communiqué de presse : voir le communiqué
Acquéreur: truesec group