SPIRENT COMMUNICATIONS racheté par KEYSIGHT TECHNOLOGIES

Le groupe a finalisé un accord définitif pour acquérir la cible, une manœuvre destinée à accélérer fondamentalement l’expansion du groupe sur les marchés verticaux à forte croissance. La justification stratégique de cette transaction se concentre sur un jeu de « transformation de portefeuille », fusionnant la profondeur opérationnelle technique de pointe de la cible dans le domaine de la science de la séparation avec la vaste infrastructure mondiale de distribution et d’ingénierie du groupe. Cette fusion crée effectivement une centrale spécialisée dans le domaine de la filtration industrielle, fournissant à l'organisation le talent scientifique et le matériel technologique requis pour répondre à la complexité croissante des sciences de la vie et des applications CVC.

La famille fondatrice de Poggipolini a signé un accord pour racheter la participation minoritaire (environ 28,6 %) détenue par un Club Deal organisé par Cherry Bay Capital depuis 2020. Ce « Club Deal » a réuni une trentaine d'entrepreneurs industriels de premier plan qui ont apporté capital et orientation stratégique pour transformer l'entreprise. Au cours de leur mandat de cinq ans, les investisseurs ont soutenu une croissance massive de l'activité, qui est passée de 14 millions d'euros de chiffre d'affaires en 2020 à un chiffre prévu de 57 millions d'euros en 2025. Cette croissance a été alimentée par l'expansion organique dans les secteurs de l'espace/défense et par deux acquisitions clés : Aviomec en Italie et Houston Precision Fasteners (HPF) aux États-Unis. La famille reprend désormais le contrôle à 100% du groupe, offrant une sortie lucrative aux investisseurs du club deal.

Nexans a signé un accord pour acquérir 100 % d'Electro Cables Inc. afin de renforcer son segment « PWR-Connect » au Canada. Cette acquisition est très complémentaire au portefeuille canadien existant de Nexans, donnant accès aux marchés spécialisés de la basse tension et aux segments d'infrastructures à forte croissance (transport de véhicules électriques, centres de données). L'opération devrait être relutive pour le BPA dès la première année. Nexans prévoit de déployer son programme de performance « SHIFT » pour débloquer des synergies opérationnelles significatives et optimiser la chaîne d'approvisionnement locale.

Smiths Group plc a accepté de vendre 100 % de Smiths Interconnect à Molex Electronic Technologies Holdings. La transaction, qui devrait être finalisée au second semestre de l'exercice 2026, constitue un pilier clé du plan stratégique annoncé en janvier 2025 visant à recentrer Smiths Group en tant que société d'ingénierie industrielle haute performance. La justification stratégique de l'opération est double : pour Smiths Group, elle libère une valeur inhérente significative et fournit des liquidités pour améliorer les rendements pour les actionnaires via des rachats et des dividendes. Pour Molex, l'acquisition renforce considérablement sa présence sur les marchés de haute fiabilité de la défense, de l'espace et de la médecine en intégrant les technologies d'interconnexion spécialisées de Smiths. Le périmètre de la vente exclut la business unit américaine sous-systèmes, qui a été cédée séparément en octobre 2025. Cette transaction a été annoncée simultanément au processus de vente en cours de Smiths Detection, marquant une évolution définitive vers une structure de groupe plus rationalisée axée sur la gestion des flux et les solutions thermiques.

Mirion a conclu un accord définitif pour acquérir Paragon Energy Solutions auprès de Windjammer Capital Investors dans le cadre d'une transaction de rachat à 100 % exécutée sans liquidités et sans dette. La transaction est entièrement soutenue par un crédit-relais engagé, avec un financement permanent qui devrait être structuré par une combinaison stratégique de capitaux propres, de dettes ou d'instruments liés aux capitaux propres afin d'optimiser le bilan pro forma. Cette acquisition renforce considérablement l’exposition de Mirion à la « renaissance nucléaire ». En intégrant Paragon, Mirion crée une suite d'offres plus large et plus complète pour les clients du secteur de l'énergie nucléaire, étendant sa portée de la surveillance des rayonnements aux systèmes d'instrumentation et de contrôle critiques des réacteurs. La combinaison est hautement complémentaire : l’échelle mondiale de Mirion fournit une plate-forme pour exporter le portefeuille nord-américain de Paragon vers les marchés internationaux. En outre, l’accord consolide la participation de Mirion sur le marché à forte croissance des SMR, où Paragon a établi un avantage précoce auprès des principaux équipementiers.

Cette transaction représente une acquisition stratégique d'entreprise dans le cadre de laquelle Knorr-Bremse accepte d'acquérir la totalité du groupe Duagon. L'opération facilite en effet une sortie complète du sponsor historique du capital-investissement, Deutsche Beteiligungs AG (DBAG), de la structure capitalistique de la cible. Financée entièrement par les liquidités disponibles de l'acquéreur et les lignes de crédit existantes, l'opération comprend également une éventuelle composante de complément de prix basée sur la performance. La principale raison stratégique qui sous-tend cette consolidation est de compléter fortement la division électronique de sécurité existante de Knorr-Bremse avec la technologie spécialisée de signalisation ferroviaire du groupe duagon. Cette puissante intégration est conçue pour accélérer considérablement la croissance internationale, générer d'énormes synergies opérationnelles et de revenus et consolider le leadership incontesté de l'acquéreur sur le marché ferroviaire mondial.

Le groupe d'investissement Apollo Global Management a signé un accord ferme en vue de l'acquisition d'une participation majoritaire de contrôle au capital de Kelvion auprès de Triton Partners, réalisant ainsi une opération de place structurante au sein du secteur européen des technologies industrielles. La transaction est orchestrée via un contrat de cession d'actions prévoyant un rollover de Triton Partners, qui conservera une participation minoritaire active mais non-contrôlante aux côtés d'Apollo. Afin de sanctuariser la continuité opérationnelle et la qualité d'exécution, les accords de gouvernance prévoient le maintien formel de l'équipe de direction historique du groupe, sous la conduite de son CEO, Andy Blandford. Le montage financier de ce LBO de plateforme associe les fonds propres institutionnels d'Apollo à une ligne de dette d'acquisition senior hautement structurée, arrangée par un syndicat de banques d'affaires de premier rang.

KKR, par l'intermédiaire de son véhicule Project Aurora Bidco Limited, a finalisé l'acquisition de Spectris plc pour un montant total d'environ 4,4 milliards de livres sterling. La transaction fait suite à une guerre d'enchères entre KKR et Advent International. La justification stratégique de l'accord est de faire passer Spectris à une propriété privée afin de fournir le capital et la flexibilité nécessaires à un investissement accéléré dans la R&D et à des acquisitions ciblées. KKR s'est engagé à maintenir le siège social de Spectris au Royaume-Uni et à poursuivre ses initiatives ESG, notamment une contribution annuelle d'un million de livres sterling à la Fondation Spectris. L'accord permet à Spectris de poursuivre sa transformation en un leader « de classe mondiale » en matière de mesure de précision sans les pressions à court terme du marché public. La transaction a été mise en œuvre via un plan d’arrangement sanctionné par le tribunal.

AMETEK a finalisé l’acquisition de FARO Technologies dans le cadre d’une transaction visant à renforcer significativement la position d’AMETEK dans les technologies de métrologie 3D, de numérisation laser et de réalité numérique, des marchés bénéficiant d’une demande croissante portée par l’automatisation industrielle et la digitalisation des processus de production. À l’issue de la transaction, FARO rejoint la division Ultra Precision Technologies d’AMETEK aux côtés de Creaform et Virtek. Le rapprochement crée l’un des portefeuilles les plus complets du marché dans les domaines de la mesure tridimensionnelle, de l’inspection industrielle, de la projection laser et de la capture de données numériques. Les activités combinées couvrent un large éventail d’applications allant du contrôle qualité et de la rétro-ingénierie à la fabrication assistée par projection laser, en passant par les solutions de numérisation destinées aux secteurs de la construction et de la sécurité publique. Cette opération doit permettre à FARO de bénéficier de l’envergure industrielle, des ressources financières et du réseau mondial d’AMETEK afin de poursuivre son développement et d’accélérer l’innovation de ses plateformes de mesure et d’imagerie 3D.

Femto Technologies S.p.A. franchit une étape décisive en signant des contrats d'achat d'actions définitifs pour l'acquisition d'une participation majoritaire de contrôle initiale de 50,1 % au capital de Prima Industrie S.p.A. La finalisation de cette première phase était soumise à des conditions suspensives usuelles, notamment l'obtention des autorisations réglementaires de contrôle des investissements étrangers (FDI), le feu vert des autorités de la concurrence européennes et la confirmation des lignes de financement. La thèse stratégique de cette opération de take-private vise à orchestrer un retrait obligatoire. et la radiation des actions de la cible de la cote. Conformément à la réglementation boursière, le closing de ce bloc initial déclenchera le lancement obligatoire d'une offre publique d'achat simplifiée (OPAS) sur le solde des actions en circulation, au prix identique de 25,00 € par titre. Ce passage sous pavillon privé est délibérément calibré pour affranchir l'entreprise des contraintes court-termistes des marchés publics. Les nouveaux actionnaires entendent ainsi doter le groupe d'une agilité structurelle maximale et d'un soutien en capital à long terme pour mener une politique offensive de consolidation sectorielle à l'échelle mondiale, accélérer son déploiement transfrontalier et aligner les intérêts du management via un plan d'intéressement institutionnel.