Royal Agio Cigars racheté par Scandinavian Tobacco Group

En acquérant l'intégralité du capital d'Agio Beheer B.V., qui a généré de chiffre d'affaires net et d'EBITDA avant l'opération, Scandinavian Tobacco Group A/S réalise une consolidation majeure sur le marché européen du tabac. Finalisé le 2 janvier 2020, suite à l'approbation des autorités de la concurrence compétentes et à l'achèvement du processus de consultation des comités d'entreprise aux Pays-Bas, l'accord définitif valorise la cible à une valeur d'entreprise totale de . Cette transaction transfrontalière transfère la propriété de Highlands Beheer B.V. et de la famille fondatrice Wintermans vers l'acquéreur danois, sur une base strictement exempte de dettes et de trésorerie. Pour financer cette acquisition industrielle d'envergure, la holding acheteuse a mobilisé ses liquidités disponibles, complétées par la souscription d'une nouvelle dette bancaire. Par conséquent, les modélisations financières prévoient que le ratio de levier de l'acquéreur (dette nette sur EBITDA) dépassera temporairement son objectif interne fixé à 2,5x, avant d'entamer une phase de désendettement. Sur le plan stratégique, cette intégration propulse immédiatement le groupe danois dans une position dominante sur les segments très lucratifs des cigares fabriqués à la machine en France, en Belgique et aux Pays-Bas, tout en améliorant significativement son taux de pénétration en Espagne et en Italie. Le nouvel ensemble combiné s'appuie désormais sur un chiffre d'affaires proforma d'environ 7,7 milliards de couronnes danoises et un effectif global approchant les 11 000 collaborateurs. Avec une phase de planification de l'intégration prévue sur au moins trois mois après la clôture, le conseil d'administration anticipe que l'opération sera relutive sur le bénéfice par action (BPA) dès l'exercice 2021. L'ingénierie financière du rachat intègre également près de 20 millions de couronnes danoises de coûts de transaction, comptabilisés en éléments exceptionnels pour 2019, permettant à l'acheteur de massifier son volume de production sans compromettre sa politique de distribution de dividendes.