IRCA racheté par ARDIAN
Contexte
Ardian, une société de capital-investissement paneuropéenne, a acquis une participation majoritaire de contrôle dans Irca, un important fabricant italien familial d'ingrédients pour la boulangerie et la pâtisserie. La transaction a été réalisée par l'intermédiaire du fonds Mid Cap Buyout d'Ardian, Axa Lbo Fund V. La structure de l'opération comprenait également l'acquisition et la fusion subséquente de deux entités plus petites contrôlées par la famille fondatrice Nobili, Italcima srl et D&D Service srl, afin de créer un groupe consolidé. La famille Nobili, qui a fondé l'entreprise en 1919, a choisi de céder la majorité de ses participations. Roberto Nobili, l'un des fils du patriarche, conserve une participation minoritaire afin d'assurer la continuité et de participer à la croissance future de la société. L'objectif principal de cette acquisition était d'accélérer la stratégie d'expansion d'Irca. Ardian prévoit de mobiliser ses ressources et son réseau international pour soutenir la croissance organique de l'entreprise, notamment sur les marchés étrangers où elle bénéficie déjà d'une forte présence. Par ailleurs, un pilier essentiel de la stratégie consiste à réaliser des acquisitions complémentaires synergiques et à consolider le marché fragmenté des ingrédients alimentaires, tant en Italie qu'à l'étranger. La transaction était soumise aux conditions suspensives usuelles, y compris l'approbation des autorités européennes de la concurrence compétentes.
IRCA, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2014, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, ce qui représente une LOGIN par rapport à la moyenne actuellement observée dans le secteur Agroalimentaire (10.9x).
Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.
-> Tendances du secteur: Agroalimentaire
Cible
Irca est l'un des principaux fabricants italiens et européens d'ingrédients semi-finis et de produits alimentaires destinés aux secteurs de la pâtisserie, de la boulangerie et de la glacerie artisanales. Fondée en 1919 à Gallarate, en Italie, par la famille Nobili, l'entreprise s'est forgé une solide réputation pour la qualité et l'étendue de sa gamme de produits. Son portefeuille se compose de près de 1 800 lignes de produits, s'adressant à une clientèle diversifiée qui comprend des entreprises agroalimentaires industrielles, des boulangeries de la grande distribution, ainsi que des pâtisseries et boulangeries artisanales traditionnelles. En 2014, l'entreprise a étendu stratégiquement ses activités au marché des ingrédients pour la glacerie artisanale avec le lancement de sa marque Joy Gelato. Sur le plan opérationnel, le siège d'Irca est situé à Gallarate (Varèse) et, en 2017, l'entreprise employait 300 personnes sur trois sites de production dans la région de Lombardie, un site supplémentaire étant alors en construction. L'entreprise bénéficie d'une présence internationale significative, distribuant ses produits dans environ 70 pays par l'intermédiaire d'un réseau bien établi de distributeurs de longue date. Les ventes à l'international ont historiquement représenté une part substantielle et croissante de l'activité totale de l'entreprise.
Valeur d'Entreprise
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Valeur des fonds propres
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Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
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EV / EBITDA
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EV / EBIT
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Données Financières (EUR)
Autres opérations avec IRCA
| Date | Acquéreur | Cible | Pays | Secteur | Contexte de l'opération |
|---|---|---|---|---|---|
| 06/2026 | CVC | IRCA | ITALIE | Food Processing | CVC Capital Partners a conclu un accord pour acquérir IRCA auprès d’Advent International, acteur devenu en quelques années une plateforme mondiale des ingrédients pour la pâtisserie, la boulangerie, le chocolat et la glace... |
| 01/2023 | IRCA / ADVENT INTERNATIONAL | KERRY SWEET INGREDIENTS | IRLANDE | Food Processing | Le groupe Kerry est entré en négociations exclusives en vue de céder son portefeuille d'ingrédients sucrés à IRCA, une société du portefeuille de la société mondiale de capital-investissement Advent International... |
| 04/2022 | ADVENT INTERNATIONAL | IRCA | ITALIE | Food Processing | Advent International a acquis IRCA dans le cadre d'un LBO secondaire auprès de The Carlyle Group, marquant une transaction significative dans le secteur européen des ingrédients alimentaires. Carlyle, qui avait acquis une participation majoritaire en 2017 avant d'augmenter sa détention, a mis en œuvre avec succès une stratégie de création de valeur axée sur l'internationalisation et les acquisitions stratégiques... |
| 06/2017 | THE CARLYLE GROUP | IRCA | ITALIE | Food Processing | Le groupe Carlyle, par l'intermédiaire de son fonds de rachat européen Carlyle Europe Partners IV, axé sur le segmentupper-mid market, a réalisé l'acquisition d'Irca dans le cadre d'un LBO secondaire. Ardian avait initialement acquis une participation majoritaire en 2015... |
REFERENCES
Fourchette de valorisation: EV 100M - 350M EUR
Fourchette de CA: 150M - 250M EUR
Fourchette d'EBITDA: 10M - 30M EUR
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Cible : irca
Acquéreur: ardian