HOTEL TECHNOLOGY MANAGEMENT (HTM) racheté par GROUPE PASSMAN

Amper, S.A. a conclu un accord ferme en vue d’acquérir l’intégralité du capital de Teltronic auprès de la société de Private Equity Nazca Capital. Cette transaction constitue la pierre angulaire du plan stratégique 2026-2028 d'Amper, représentant une initiative de croissance externe majeure. Le rationnel principal de l'opération est de consolider la position d'Amper en tant qu'acteur de référence national dans le secteur des communications de défense et de sécurité. L’intégration de Teltronic devrait générer d’importantes synergies commerciales et industrielles. Sur le plan commercial, elle renforcera la présence d'Amper sur les marchés clés d'Amérique latine, tels que le Brésil et le Mexique, où Teltronic bénéficie d'une empreinte historique. Sur le plan industriel, l'opération dote Amper d'une plateforme stratégique pour piloter son expansion sur les marchés nord-américains, notamment aux États-Unis et au Canada. Le montage financier est structuré par une combinaison de numéraire (cash), d'émission d'actions nouvelles Amper au profit du vendeur, ainsi que d'un complément de prix conditionnel (earn-out) indexé sur les performances futures de la cible. Ce mouvement stratégique élargit considérablement le périmètre opérationnel et les compétences technologiques d'Amper dans le segment à forte croissance des communications critiques (mission-critical), s'inscrivant pleinement dans sa vision à long terme.

KKR, aux côtés du co-investisseur Mubadala Investment Company, a signé un accord définitif pour vendre CoolIT Systems à Ecolab. Cette transaction marque une sortie très réussie pour le Global Impact Fund II de KKR, qui a acquis la société en 2023 pour environ 270 millions de dollars. La justification stratégique de cet accord est motivée par la « course aux armements » mondiale dans le domaine des infrastructures d’IA. Les revenus de CoolIT ont bondi de 300 % sous la propriété de KKR, la part des revenus des hyperscalers étant passée de 5 % à 60 %, en grande partie alimentée par le passage aux GPU refroidis par liquide (par exemple, Nvidia). Pour Ecolab, cette acquisition confère une position de leader immédiate dans le segment du refroidissement critique de l'industrie des centres de données. Une caractéristique remarquable de l'accord est le programme « d'actionnariat élargi » de KKR : les 650 employés ont reçu des actions en 2023 et recevront des paiements en espèces à la clôture allant d'un à plus de huit ans de leur salaire annuel. Cette sortie est le premier versement d’impact mondial de KKR en Amérique du Nord et souligne la stratégie de l’entreprise consistant à utiliser l’actionnariat salarié pour stimuler la performance industrielle. CoolIT continuera à fonctionner sous sa propre marque, dirigée par le PDG Jason Waxman, dans le cadre de la plateforme Ecolab plus large.

Après cinq années sous le contrôle de Quilvest, la direction du Groupe Primal a repris la majorité dans le cadre d'une transaction qui marque un tournant majeur pour l'entreprise. Cette étape permet à l'équipe de direction de devenir l'actionnaire majoritaire, « reliant » efficacement l'avenir de l'entreprise à la vision de sa direction. Soutenu par EMZ Partners et Bpifrance, le groupe est désormais positionné pour s'appuyer sur ses trois marques principales – Attentive, Solem et Indygo – pour poursuivre une prochaine phase ambitieuse de croissance européenne et internationale. Cette transaction souligne le succès de la transition de Primal d'un fabricant de matériel informatique à un fournisseur technologique de grande valeur ayant un fort impact social et environnemental.

Le groupe a finalisé l'acquisition de la cible, une manœuvre destinée à renforcer fondamentalement sa stratégie de renseignement « multi-capteurs ». La justification stratégique de cette transaction est centrée sur un jeu de « convergence technologique », fusionnant la profondeur opérationnelle technique de pointe de la cible en matière de LiDAR 3D avec l'infrastructure mondiale de distribution et de gestion vidéo établie du groupe. Cet alignement structurel fournit à l'organisation le talent scientifique et le matériel technologique requis pour répondre à la demande croissante de détection de haute précision et de réduction des fausses alarmes dans des environnements complexes.

Infineon a accepté d'acquérir l'activité de capteurs non optiques d'AMS-Osram dans le cadre d'une cession stratégique. Pour AMS-Osram, cette cession marque un tournant définitif vers le statut de leader pure-player de la « Photonique Numérique », en se débarrassant de ses actifs non stratégiques pour se concentrer entièrement sur les semi-conducteurs optiques (LED, lasers, capteurs optiques). Pour Infineon, cette acquisition renforce son empreinte technologique dans le domaine de la détection de haute précision sans avoir à acquérir des usines supplémentaires. L'accord est structuré comme un transfert d'actifs « sans usine » : Infineon acquiert la propriété intellectuelle, les contrats clients et les équipes de R&D, mais a signé un accord de fourniture à long terme pour qu'AMS-Osram continue à fabriquer les plaquettes en tant que service de fonderie.

Le groupe Keenfinity a acquis Avonic, un spécialiste néerlandais de caméras et de technologies de suivi de voix pour le marché de la conférence audiovisuelle, dans le but d'étendre ses solutions de conférence audio avec des solutions de vidéo de pointe, permettant ainsi aux intégrateurs de systèmes et aux fournisseurs d'équipements d'accéder à un portefeuille audiovidéo intégré et sans interruption. Cette acquisition stratégique renforce la position de leader du groupe Keenfinity dans le segment de la conférence, en lui permettant de fournir des solutions plus complètes et intégrées à ses clients. Keenfinity entend utiliser les capacités de vidéo alimentées par l'intelligence artificielle d'Avonic pour améliorer l'expérience de réunion de ses clients, en leur fournissant une solution de conférence plus engageante et plus naturelle. Les deux entreprises partagent une forte orientation vers la recherche et le développement, et sont reconnues pour leur capacité à fournir des solutions de haute qualité et personnalisées pour répondre aux besoins spécifiques de leurs clients. L'acquisition d'Avonic par le groupe Keenfinity est le résultat d'une stratégie d'expansion ciblée, visant à renforcer la position de leader du groupe dans le marché de la conférence audiovisuelle. L'acquisition est soumise à l'approbation des autorités de régulation compétentes.

Wabtec Corporation a finalisé l'acquisition de 100% de Frauscher Sensor Technology auprès du Groupe Delachaux et de l'actionnaire minoritaire Michael Thiel. Cette sortie marque une étape importante pour Delachaux, permettant au groupe familial français de recentrer son capital sur ses activités principales (Pandrol, Conductix-Wampfler et DCX Chrome). La justification stratégique de Wabtec est l’expansion de son portefeuille d’intelligence numérique grâce à l’ajout des technologies de comptage d’essieux et de signalisation de classe mondiale de Frauscher. En combinant les capteurs de Frauscher avec le logiciel d’analyse de Wabtec, le groupe peut proposer une offre d’infrastructures critiques pour la sécurité véritablement intégrée. L'acquisition a un effet immédiatement relutif sur les marges EBIT ajustées et le BPA. Sur le plan financier, l'accord a été structuré pour capitaliser sur la solide position de Frauscher sur le marché en Inde et en Europe, fournissant une plate-forme pour une croissance rentable accélérée et des synergies de coûts significatives à réaliser sur une période de trois ans.

Cogelec a été rachetée par Legrand en deux temps : d’abord, l’acquisition d’un bloc majoritaire de 60,09 % via la holding « Cogelec Développement », puis une offre publique d’achat obligatoire (OPA) sur le solde. La logique stratégique de cette opération repose sur le renforcement de la division « Bâtiments intelligents » et services numériques de l’acquéreur, ciblant notamment le flux de revenus récurrents, lucratif et résilient, du modèle d’abonnement de la cible. Sur le plan financier, l’opération est relutive et s’inscrit pleinement dans la stratégie de l’acquéreur. Cet investissement de plateforme permet à Legrand de consolider son leadership sur le segment du logement collectif en France et sur 11 autres marchés internationaux. Le retrait de Raise Investissement et des dirigeants fondateurs marque la fin du parcours de la cible en tant que société cotée sur Euronext Growth.

NanoXplore clôture avec succès une levée de fonds de 20 millions d'euros menée par le constructeur européen de missiles MBDA et Bpifrance. Cette opération marque la première augmentation de capital institutionnelle majeure de l'entreprise, visant à accélérer sa transition d'un spécialiste centré sur le spatial vers un acteur diversifié de l'électronique de défense. La logique stratégique des investisseurs est double : garantir un approvisionnement souverain et sans ITAR de composants FPGA haut de gamme et soutenir la feuille de route technologique ambitieuse de l’entreprise, qui comprend le passage des plates-formes de 28 nanomètres à 7 nanomètres en collaboration avec l’ESA et le CNES. Le financement sera utilisé pour étendre la présence internationale de NanoXplore, notamment en Allemagne et en Italie, et pour financer potentiellement des acquisitions ciblées afin de consolider le paysage microélectronique européen fragmenté. En intégrant MBDA à sa table de capitalisation, NanoXplore gagne un client et un partenaire stratégique pour co-développer des architectures électroniques de nouvelle génération pour les missiles, les radars et les drones. Cet accord est un élément clé du plan « France 2030 », renforçant la capacité du continent à produire des semi-conducteurs critiques indépendamment des chaînes d'approvisionnement américaines ou asiatiques dans un climat géopolitique de plus en plus tendu.

Nazca Capital a acquis 100 % du capital de Teltronic auprès d'une filiale de la multinationale chinoise Hytera Communications. Cette transaction constitue le premier investissement du nouveau fonds de Nazca, le Fondo Nazca Aeroespacial y Defensa INNVIERTE I FCR. L'acquisition se positionne stratégiquement pour renforcer la souveraineté technologique européenne dans le secteur des communications critiques. En plaçant Teltronic sous contrôle espagnol, l'opération vise à fournir aux ministères espagnols et européens de la Défense et de l'Intérieur un fournisseur de technologie souverain et de confiance, réduisant ainsi la dépendance à l'égard d'entités non européennes pour les communications tactiques militaires et de sécurité nationale. L'investissement de Nazca a pour objectif d'accélérer la trajectoire de croissance de Teltronic, tant de manière organique que par le biais d'acquisitions futures. L'équipe de direction de l'entreprise, dirigée par son PDG, a soutenu la transaction, y voyant une validation de sa stratégie axée sur l'innovation. Les principaux domaines de croissance ciblés après l'acquisition incluent les marchés de la sécurité publique et du transport de masse de voyageurs, ainsi qu'une entrée stratégique dans le secteur de la défense, en tirant parti des capacités technologiques à double usage de l'entreprise.