EXAIL TECHNOLOGIES racheté par THALES
Contexte
Thales a conclu un accord avec la famille Gorgé en vue d'acquérir le contrôle d'Exail Technologies, à travers le rachat de sa participation de 35,51 % au capital et le lancement d'une offre publique d'achat obligatoire sur le solde des actions. Le transfert initial de cette participation est prévu au troisième trimestre 2027, sous réserve de l'obtention des autorisations réglementaires et de concurrence nécessaires. L'offre publique portant sur les actions restantes devrait être finalisée début 2028. Le conseil d'administration d'Exail a recommandé à l'unanimité l'opération. Cette acquisition s'inscrit dans la stratégie de Thales visant à renforcer ses capacités dans les systèmes sous-marins, la guerre des mines et la navigation inertielle de haute précision. L'intégration d'Exail permet au groupe d'ajouter des technologies complémentaires dans les drones maritimes autonomes, les systèmes de navigation avancés et les solutions robotiques destinées aux environnements complexes. L'opération répond également à l'objectif de Thales de consolider les capacités industrielles européennes dans les technologies dual-use, à la croisée des marchés de la défense, du spatial et des applications civiles maritimes. À terme, le rapprochement devrait permettre de rapprocher les équipes d'ingénierie, de mutualiser certains programmes de recherche et d'accélérer le développement de solutions intégrées, notamment dans les systèmes autonomes de lutte anti-mines et les équipements de navigation de nouvelle génération. Les deux groupes prévoient également d'optimiser leurs chaînes d'approvisionnement, de renforcer leurs réseaux de support clients et de bénéficier d'effets d'échelle dans les achats et la production. L'intégration d'Exail au sein de Thales devrait ainsi accroître la capacité du nouvel ensemble à répondre aux besoins croissants des forces navales et des acteurs civils en matière d'autonomie maritime, de surveillance sous-marine et de navigation résiliente. Les synergies attendues portent notamment sur l'accélération de l'innovation, l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et le renforcement de la compétitivité sur les marchés internationaux.
En prenant le contrôle de Exail Technologies, Thales poursuit sa stratégie d'expansion. Le groupe a déjà réalisé 2 acquisitions par le passé, dont celle de Imperva en 2023.
EXAIL TECHNOLOGIES, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2025, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, un niveau LOGIN que la moyenne actuellement observée dans le secteur Industrie & Production (11.4x).
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-> Tendances du secteur: Industrie & Production
Cible
Exail Technologies est un groupe industriel français spécialisé dans les technologies de pointe à usage civil et militaire (« dual-use »), notamment dans les domaines de la robotique maritime, de la navigation inertielle, de la photonique et des technologies quantiques. Le groupe a été créé en 2022 à la suite du rapprochement entre ECA Group et iXblue, réunissant leurs expertises complémentaires dans les systèmes autonomes, les capteurs avancés et les technologies de navigation. L'entreprise conçoit, fabrique et déploie ses solutions à travers une chaîne de valeur intégrée couvrant la recherche et développement, la production et le support opérationnel. Son portefeuille comprend notamment des drones sous-marins autonomes, des drones de surface, des systèmes collaboratifs de robots autonomes ainsi que des solutions dédiées à la guerre des mines, comme le système autonome anti-mines UMIS. Exail développe également le drone de surface longue endurance DriX, utilisé pour des missions d'hydrographie, de surveillance maritime et de défense. Dans le domaine de la navigation, Exail fournit des systèmes inertiels destinés aux plateformes navales, terrestres et spatiales. Le groupe occupe une position de premier plan sur le marché mondial des centrales inertielles navales, qui permettent aux bâtiments militaires et aux véhicules autonomes de disposer d'une navigation précise sans dépendre de signaux externes.
Valeur d'Entreprise
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Valeur des fonds propres
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Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
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EV / EBITDA
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EV / EBIT
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Données Financières (EUR)
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REFERENCES
Fourchette de valorisation: EV 3b - 100b EUR
Fourchette de CA: 250M - 500M EUR
Fourchette d'EBITDA: 100M - 200M EUR
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Communiqué de presse : voir le communiqué
Cible : exail technologies
Acquéreur: thales