Contexte
Abenex a finalisé l'acquisition d'une participation majoritaire dans Tethys, spécialiste français des systèmes pyromécaniques, via son deuxième fonds small-cap. Cette transaction, qui constitue un LBO secondaire, permet la sortie totale des actionnaires majoritaires précédents, notamment d’un groupe de business angels et du fonds Definvest de Bpifrance. L'opération est l'aboutissement d'un processus d'enchères concurrentiel de six mois, s'adressant principalement à des investisseurs financiers, à l'issue duquel Abenex a été retenu face à d'autres sociétés de capital-investissement. L'équipe de direction en place, menée par son Président Philippe Saussol, a démontré sa confiance dans les perspectives de l'entreprise en réinvestissant de manière significative dans la nouvelle structure. Bpifrance participe également à ce nouveau chapitre en réinvestissant par l'intermédiaire d'un véhicule régional et de son fonds grand public dédié à la défense. La logique stratégique de l'acquisition est d'accélérer la trajectoire de croissance de Tethys, avec l'objectif d'augmenter substantiellement sa taille au cours des cinq prochaines années. Abenex prévoit de soutenir cette expansion par le renforcement de l'équipe commerciale, l'extension des capacités de production et la poursuite d'une stratégie de croissance externe ciblée (buy-and-build) afin de positionner Tethys comme un leader européen indépendant sur son marché de niche. L'investissement est soutenu par une dynamique de marché favorable, notamment l'augmentation des investissements dans les secteurs de la défense, du spatial et des infrastructures énergétiques critiques.
TETHYS, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2025, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, ce qui représente une LOGIN par rapport à la moyenne actuellement observée dans le secteur Industrie & Production (11.6x).
Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.
-> Tendances du secteur: Industrie & Production
Cible
Fondée en 2004, Tethys est un spécialiste européen reconnu dans la conception, l'assemblage et la production de systèmes et composants pyromécaniques destinés à des applications critiques. L'entreprise opère sur un marché de niche très spécialisé, caractérisé par des normes de fiabilité exigeantes et d'importantes barrières à l'entrée. Son activité principale s'adresse à de grands donneurs d'ordre industriels des secteurs de la défense, de l'aérospatiale et de la sécurité, parmi lesquels figurent des acteurs de premier plan tels que MBDA, Naval Group, ArianeGroup et Safran. L'entreprise se distingue des grands groupes et consortiums verticalement intégrés par son positionnement d'acteur agile et indépendant, ce qui renforce sa valeur stratégique et son attractivité auprès de ses partenaires. Le modèle économique de Tethys repose sur l'obtention de programmes industriels à long terme, pour lesquels la société intervient souvent en tant que fournisseur exclusif « single source ». Ces contrats s'étendent généralement sur des durées de dix à vingt ans, assurant un haut niveau de récurrence des revenus et une visibilité commerciale à long terme. L'expertise de l'entreprise est cruciale pour des systèmes où la réussite opérationnelle est impérative, consolidant ainsi son rôle de fournisseur clé au sein de la base industrielle européenne des technologies stratégiques. Ses activités sont basées dans la région du Var, en France.
Valeur d'Entreprise
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Valeur des fonds propres
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Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
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EV / EBITDA
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Données Financières (EUR)
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| Date | Acquéreur | Cible | Pays | Secteur | Contexte de l'opération |
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REFERENCES
Fourchette de valorisation: EV 20M - 50M EUR
Fourchette de CA: 5M - 25M EUR
Fourchette d'EBITDA: 0M - 5M EUR
Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de TETHYS par ABENEX / BPIFRANCE sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.
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Communiqué de presse : voir le communiqué
Cible : tethys