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01/2022

ASMODEE GROUP racheté par EMBRACER GROUP

FRANCE Distribution & Biens de Consommation / Biens de Consommation EV 3b - 100b EUR

Contexte

Embracer Group a finalisé l'acquisition de 100% du capital d'Asmodee auprès de fonds gérés par PAI Partners et différents actionnaires minoritaires. Cette transaction historique marque une diversification majeure pour Embracer, intégrant un leader mondial des jeux de société dans son écosystème à forte composante numérique. La transaction a été structurée avec un paiement initial massif composé d'espèces et d'actions Embracer B nouvellement émises. Afin d'assurer la continuité de la gestion, les fondateurs et les principaux actionnaires minoritaires ont conservé une petite participation soumise à des options de vente et d'achat spécifiques exerçables sur une période de six ans. Cette première considération crée un puissant alignement entre l’équipe de direction française et la société mère suédoise. Stratégiquement, l'acquisition transforme Embracer en une centrale cross-média, permettant la pollinisation croisée de la propriété intellectuelle entre les jeux de société physiques et les adaptations de jeux vidéo numériques. Asmodee continue de fonctionner comme un groupe opérationnel indépendant sous sa direction actuelle, conservant sa structure organisationnelle tout en ayant accès aux vastes ressources techniques et financières d’Embracer.

Pour rappel, l'entreprise a déjà fait l'objet de plusieurs LBO, notamment menés par Eurazeo en 2014 et Pai Partners en 2018. Ces multiples cycles de LBO illustrent le fort attrait pour ce type d'actif.

ASMODEE GROUP, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2021, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, ce qui représente une LOGIN par rapport à la moyenne actuellement observée dans le secteur Distribution & Biens de Consommation (11.0x).

Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.

-> Tendances du secteur: Distribution & Biens de Consommation

Cible

Asmodee s’impose comme le leader mondial incontesté de l'industrie des jeux de société, pilotant un vaste écosystème intégré de studios de création internes (+20). La proposition de valeur du groupe repose sur l'exploitation et la valorisation d'un catalogue exceptionnel de propriétés intellectuelles (+400) de premier plan. Son modèle économique s'appuie sur une approche dite studio-centric : une organisation qui permet aux entités créatives de sanctuariser leur identité et leur autonomie artistique, tout en bénéficiant de la puissance commerciale de la maison mère. La thèse de croissance de la plateforme, historiquement façonnée par des LBO successifs avant son introduction en Bourse, est centrée sur une stratégie agressive de buy-and-build. Le plan de marche post-IPO vise à accélérer les opérations de croissance externe en ciblant des studios spécialisés pour consolider des actifs de propriété intellectuelle à forte valeur ajoutée. En connectant ces nouvelles cibles à sa force de frappe logistique et à son réseau de distribution international de premier ordre, Asmodee optimise ses leviers de commercialisation mondiaux, accélère ses gains de parts de marché et asseoit durablement son leadership sectoriel.

Valeur d'Entreprise

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Valeur des fonds propres

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Multiples

EV / Chiffre d'Affaires

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EV / EBITDA

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EV / EBIT

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Données Financières (EUR)

Année
Chiffre d'affaires
EBITDA
EBIT
2021
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2020
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Autres opérations avec ASMODEE GROUP

Liste des opérations M&A similaires (Date, Acquéreur, Cible, Pays, Secteur, Contexte de l'opération)
DateAcquéreurCiblePaysSecteurContexte de l'opération
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REFERENCES

Fourchette de valorisation: EV 3b - 100b EUR

Fourchette de CA: 750M - 1.3b EUR

Fourchette d'EBITDA: 150M - 250M EUR

Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de ASMODEE GROUP par EMBRACER GROUP sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.

Auteurs : Les données financières présentées par mynth sont fournies par une communauté de professionnels du M&A et du Private Equity et sont systématiquement vérifiées avec des documents privés et les communiqués de presse officiels.

Communiqué de presse : voir le communiqué

Cible : asmodee group

Acquéreur: embracer group