ARGOTEC racheté par SCHWEITZER-MAUDUIT INTERNATIONAL (SWM)

Alliance Etiquettes a réalisé sa première opération de croissance externe depuis sa création avec l'acquisition de 100 % de NS Etiquettes. Cette transaction élargit l'empreinte géographique du groupe en Bretagne, une région clé pour l'industrie agroalimentaire française, et diversifie ses marchés finaux au-delà du vin pour inclure l'agroalimentaire général et les spiritueux. Aux termes de l'accord, Bruno Quaesaet, propriétaire et dirigeant de NS Etiquettes, a cédé l'intégralité de ses parts au groupe. Simultanément, il a réinvesti une partie des fonds pour devenir actionnaire minoritaire du groupe Alliance Etiquettes dans son ensemble, assurant ainsi la continuité de la gestion et l'alignement des intérêts.

Saint-Gobain a finalisé la cession de sa filiale d'emballages en verre, Verallia, à un consortium mené par Apollo Global Management et Bpifrance. La logique stratégique de Saint-Gobain était d'achever son recentrage sur l'habitat et les matériaux industriels performants. Pour les acquéreurs, l’opération représentait une cession industrielle massive d’une activité rentable et leader sur le marché. Apollo a remporté un processus d'enchères très compétitif contre plusieurs concurrents du capital-investissement (Blackstone, CVC, Bain/Ardian) et soumissionnaires stratégiques (Ba Vidro) en soumettant une offre supérieure et en s'associant à Bpifrance pour fournir des garanties sociales et gouvernementales concernant l'emploi français. L'opération a permis de réduire significativement la dette nette de Saint-Gobain et a permis à Verallia de devenir un acteur indépendant prêt pour un nouveau cycle d'investissements industriels.

L'acquisition de Great Lakes Foam Technologies par Unique Fabricating répond à une logique de consolidation industrielle visant à élargir l'offre technologique du groupe vers le moulage de polyuréthane tout en diversifiant ses débouchés sectoriels hors de son exposition historique au seul marché automobile de masse. Cette opération permet de basculer la clientèle de la cible vers la force de vente élargie de l'acquéreur, capitalisant sur l'alignement des profils de rentabilité et de croissance des deux structures pour générer des gains d'échelle immédiats. Sous la direction de ses fondateurs, la cible avait validé son positionnement de leader de niche dans la technologie de moulage par injection-réaction en s'imposant auprès de secteurs à forte valeur ajoutée comme le médical et la défense, mais se heurtait à des contraintes de capacité commerciale pour franchir un palier de croissance à l'échelle nationale. L'intégration opérationnelle menée par Unique Fabricating se concentrera sur le déploiement d'actions de vente croisée auprès des grands comptes automobiles existants du groupe, qui manifestent une demande croissante pour les composants moulés complexes en polyuréthane, et sur la mutualisation des capacités d'achat de polymères. La continuité de la gestion opérationnelle sur le site de Concord garantit la préservation du savoir-faire technique, tandis que le financement intégral par la ligne de crédit existante de l'acquéreur sécurise une exécution rapide sans altérer sa structure de capital.

Activa Capital donne le coup d'envoi officiel d'Alliance Etiquettes, une plateforme de build-up stratégique conçue pour piloter la consolidation du marché particulièrement fragmenté de l'étiquette premium pour le secteur des vins et spiritueux. Cette thèse d'investissement a été initialisée par les acquisitions successives et de contrôle des imprimeries spécialisées Laulan et Groupe Enes. La logique industrielle de cette opération de plateforme consiste à fédérer des champions régionaux pour donner naissance à un leader national de premier plan. L'adossement à Activa Capital permet au nouvel ensemble d'actionner de puissantes synergies opérationnelles, d'industrialiser les processus et de déployer des technologies d'impression numérique de pointe en phase avec les exigences des grandes maisons de spiritueux et de viticulture. Afin de sanctuariser le savoir-faire historique et de sécuriser une parfaite continuité opérationnelle, la gouvernance du groupe est confiée à Olivier Laulan, dirigeant de l'entité fondatrice.

Unipex (détenu par IK Investment Partners) a cédé sa filiale Lucas Meyer Cosmetics à IFF. Cette stratégie de "désinvestissement" a permis à Unipex de valoriser son actif le plus précieux. À la suite de cette vente, Unipex s'est recentré exclusivement sur son activité de distribution en France/Benelux (qui a fait par la suite l'objet de la transaction de 2019).

Multi-Color Corporation a finalisé avec succès l'acquisition de Barat, l'un des principaux imprimeurs français d'étiquettes de vin. La transaction porte sur le rachat de 100 % des actions de la société auprès du fonds de capital-investissement Cobalt Capital (qui détenait une participation majoritaire de 55 %), de la famille fondatrice Le Tellier et de l'équipe dirigeante dirigée par Manuel Lenglet. Cet accord marque la sortie de Cobalt Capital après un Buy-In Management Buy-Out (BIMBO) structuré en 2010. En intégrant Barat, MCC renforce considérablement son implantation dans la région viticole stratégique de Bordeaux, en ajoutant une plateforme de fabrication de haute qualité et plus de 200 employés qualifiés à son réseau européen. L'acquisition s'inscrit dans la stratégie de MCC visant à consolider le marché fragmenté des étiquettes de vin en acquérant des leaders locaux ayant de solides relations avec la clientèle.

Initiative & Finance a accompagné l'équipe dirigeante de Pure Trade Worldwide dans son indépendance vis-à-vis de sa société mère, The Brand Nation. Cette scission transformatrice a permis au PDG et à ses associés de prendre le contrôle majoritaire du capital, Initiative & Finance agissant en tant que partenaire financier minoritaire.

Le fonds d’investissement Ardian a cédé sa participation majoritaire dans Novotema à la société américaine cotée IDEX Corporation, permettant à l'actif de basculer d'une gestion sous gouvernance de fonds à une intégration stratégique au sein d'une plateforme industrielle. Sous Ardian depuis 2012, la cible a achevé sa transition d'une PME italienne vers une entreprise internationale plus robuste, ayant structuré sa force de vente et accru les capacités d'ingénierie de son bureau d'études, ce qui a permis de diversifier son portefeuille de clients hors de la dépendance historique au marché automobile domestique. L'intégration de l'actif au sein du pôle Sealing Solutions d'IDEX constitue le troisième jalon d'un programme d'acquisition visant à massifier la capacité de production d'élastomères techniques du groupe américain et à élargir son catalogue de profils géométriques exclusifs. La priorité post-acquisition réside dans l'exploitation immédiate de synergies commerciales croisées via l'appareil commercial international d'IDEX, en introduisant les solutions de régulation des gaz et d'étanchéité thermique de Novotema auprès des grands comptes industriels nord-américains et asiatiques du groupe. La continuité opérationnelle et managériale est assurée sur le site de Villongo par le maintien du directeur général historique, garantissant la préservation du savoir-faire de formulation chimique et la stabilité des relations commerciales avec les clients de rang un pendant la phase de convergence technologique.

Gault & Frémont a opéré une restructuration majeure de son capital, caractérisée par la sortie de son actionnaire historique, Eurazeo PME, et l'arrivée de nouveaux investisseurs, UI Gestion et l'équipe de direction de l'entreprise. Cette opération marque une étape importante dans la stratégie de croissance de Gault & Frémont, tant en France qu'en Europe. La thèse d'investissement repose sur la capacité à valoriser son expertise en matière de solutions d'emballage en papier et en carton de l'entreprise à se développer et améliorer sa compétitivité. Forte d'une longue trajectoire de croissance et d'une structure financière solide, Gault & Frémont est bien positionnée pour exploiter de nouvelles opportunités de croissance et renforcer sa présence sur le marché du packaging. Cette transaction permet d'accompagner Gault & Frémont dans sa nouvelle phase de développement, en lui offrant les moyens de poursuivre son expansion, tant en termes de chiffre d'affaires que de part de marché, et de renforcer son statut de partenaire de référence dans son secteur d'activité.

La direction de Safic-Alcan a finalisé l'acquisition d'une participation majoritaire dans le groupe auprès de Parquest Capital. Cette opération constitue un « Management-led Buyout » (MBO) historique visant à affirmer l’indépendance de l’entreprise en plaçant les dirigeants fondateurs au centre de la structure du capital. L'opération a été soutenue par un pool d'investisseurs institutionnels fournissant des fonds propres à long terme et du capital mezzanine. Le financement de l'acquisition a été souscrit et coordonné par HSBC et Natixis en tant que teneurs de livre, la Société Générale les rejoignant en tant que Mandated Lead Arranger. Cette nouvelle structure de gouvernance est conçue pour permettre à Safic-Alcan de poursuivre ses ambitions de leadership européen à travers une trajectoire de croissance durable et rentable.