WINNCARE
Acquis par
SIPAREX
WINNCARE racheté par SIPAREX
Contexte
Siparex réaffirme son engagement auprès de Winncare en menant un LBO quaternaire pour conserver le contrôle du fabricant de dispositifs médicaux. Cette opération permet à Siparex, qui avait initialement acquis la société en 2021 via son fonds ETI 5, d'allonger la maturité de son investissement tout en augmentant légèrement sa participation aux côtés de l'équipe de direction dirigée par le président Laurent Faugères. Cette opération marque une restructuration significative du capital minoritaire : IDI, investisseur depuis 2014, et Capza ont tous deux cédé leurs positions. Ils sont remplacés par Kartesia, entrée au capital par une combinaison de fonds propres et de dette mezzanine après un processus concurrentiel géré par la banque d'investissement Amala. La justification stratégique de cette « prolongation » repose sur la solide performance de Winncare, qui a doublé son chiffre d'affaires de 75 millions d'euros à 150 millions d'euros au cours des cinq dernières années grâce à une stratégie d'achat et de construction réussie impliquant quatre acquisitions. La nouvelle structure du capital vise à offrir au groupe la flexibilité financière nécessaire pour lancer une nouvelle phase de consolidation en Europe et en Amérique du Nord. L'opération s'appuie sur un nouveau montage de dette senior apporté par Crédit Agricole CIB, tandis que les partenaires minoritaires historiques BNP Paribas Développement et Crédit Agricole ont maintenu leurs participations. Cette opération met en avant le caractère « essentiel » des produits Winncare dans un marché caractérisé par une forte demande de solutions de soins aux personnes âgées et d'équipements professionnalisés pour le maintien à domicile.
WINNCARE, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2025, est valorisé dans cette transaction à un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, un niveau à comparer avec la moyenne actuellement observée dans le secteur Santé & Pharmacie (13.4x).
Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.
-> Tendances du secteur: Santé & Pharmacie
Cible
Winncare est l'un des principaux fabricants européens de dispositifs médicaux spécifiquement conçus pour la prise en charge des personnes en perte d'autonomie. Le portefeuille de produits de la société comprend des matelas anti-escarres de haute technologie, des lits médicalisés et des solutions de prise en charge des patients visant à améliorer la qualité de vie des personnes âgées et des personnes en réadaptation. Opérant selon un modèle commercial industriel, Winncare fournit ses équipements médicaux essentiels aux maisons de retraite, aux hôpitaux et aux prestataires de soins à domicile du monde entier. Sa proposition de valeur repose sur l'innovation technique et la fiabilité de ses produits de « première nécessité », qui répondent aux demandes croissantes en matière de soins de santé d'une population mondiale vieillissante. La stratégie du groupe consiste à devenir une plateforme de consolidation sur le marché du mobilier médical spécialisé, en s'appuyant sur un solide pipeline de R&D pour maintenir la conformité réglementaire et l'efficacité clinique. En intégrant des solutions numériques dans son matériel, Winncare assure un meilleur suivi des patients et une meilleure efficacité des soignants. La société maintient une forte présence internationale, en se concentrant sur l'expansion de sa présence en matière de fabrication et de distribution en Europe et en Amérique du Nord grâce à l'innovation organique et à des acquisitions industrielles stratégiques.
Valeur d'Entreprise
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Valeur des fonds propres
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Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
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EV / EBITDA
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EV / EBIT
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Données Financières (EUR)
Autres opérations avec WINNCARE
| Date | Acquéreur | Cible | Pays | Secteur | Contexte de l'opération |
|---|---|---|---|---|---|
| 12/2021 | WINNCARE | PHARMAOUEST INDUSTRIES | FRANCE | Santé & Pharmacie | Cette opération constitue la première acquisition structurelle majeure pour Winncare après l'entrée de Siparex ETI comme actionnaire majoritaire début 2021. En acquérant 100% de Pharmaouest Industries, Winncare renforce significativement ses capacités industrielles et son portefeuille de produits dans le segment à enjeux élevés de la prévention des escarres. Cette intégration horizontale permet à Winncare d'internaliser des technologies avancées de fabrication de mousse viscoélastique et de tirer parti de la configuration industrielle sur deux sites de Pharmaouest en France et en Tunisie pour optimiser sa chaîne d'approvisionnement. La logique de la fusion repose sur la complémentarité des deux groupes, des gammes de produits et des bases de clientèle. L'acquisition de Pharmaouest permet à Winncare de disposer d'un pipeline de R&D spécialisé et d'une gamme plus large de consommables médicaux spécifiquement adaptés aux soins à domicile et aux établissements de soins aux personnes âgées. Stratégiquement, cette acquisition a agi comme un catalyseur de la croissance de Winncare, contribuant à une augmentation de 50 % du chiffre d'affaires total du groupe au cours du même exercice. L'opération s'inscrit dans l'objectif à long terme de Winncare de devenir un leader européen diversifié dans le domaine des équipements médicaux en consolidant des fabricants plus petits et spécialisés à haute valeur technique. Cet accord soutient également l'engagement du groupe en faveur d'un modèle d'entreprise axé sur une mission, axé sur l'impact social et l'innovation centrée sur le patient tout au long du parcours de soins. |
| 02/2021 | SIPAREX | WINNCARE | FRANCE | Santé & Pharmacie | Siparex ETI est entré en négociations exclusives pour acquérir une participation majoritaire dans Winncare, marquant le premier investissement de son fonds Siparex ETI 5. Cette transaction fait suite à une période de propriété réussie d'IDI, qui a initialement pris le contrôle du groupe en 2014 et a soutenu le doublement de la taille de l'entreprise grâce à son expansion internationale. Dans cette nouvelle structure capitalistique, IDI sort de sa position majoritaire mais reste investisseur minoritaire, aux côtés de l'équipe dirigeante dirigée par le Président Philippe Chêne, qui continue de porter la vision stratégique du groupe. La principale raison de ce LBO est de fournir à Winncare les ressources financières nécessaires pour agir en tant que « consolidateur naturel » sur le marché européen fragmenté des équipements médicaux. Sous le parrainage de Siparex, le groupe entend accélérer son déploiement à l'international et privilégier le déploiement de nouvelles offres de haute technologie, comme des systèmes connectés de prévention des chutes ou des gammes de lits cliniques modernisés. L'accord exploite les tendances démographiques positives de la « Silver Economy », en mettant l'accent sur des soins de haute qualité pour les personnes âgées. De plus, le partenariat repose sur des valeurs partagées de responsabilité sociale d'entreprise, avec un objectif clair de faire de Winncare une entreprise à mission, axée sur l'impact social de ses solutions de santé et la professionnalisation du secteur des soins. |
REFERENCES
Fourchette de CA: 100M - 200M EUR
Fourchette d'EBITDA: 5M - 25M EUR
Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de WINNCARE par SIPAREX sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.
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Communiqué de presse : voir le communiqué
Cible : winncare
Acquéreur: siparex