UI INVESTISSEMENT & BPIFRANCE prennent le contrôle de THERADIAL

Ardian a acquis une participation dans Théradial, un acteur spécialisé dans le domaine de la dialyse en France, avec une présence consolidée dans la distribution de produits médicaux, les médicaments et les logiciels de santé. Cette transaction s'inscrit dans le cadre d'un partenariat stratégique avec UI Investissement, qui avait précédemment investi dans l'entreprise en 2017. Théradial, créé en 1998, compte environ 90 salariés en France et en Italie, et son chiffre d'affaires s'élève à près de 50 millions d'euros, principalement généré auprès des établissements de santé publics, des cliniques privées et des prestataires de services à domicile. La stratégie d'Ardian vise à structurer la croissance de Théradial, notamment à travers le développement organique de ses activités de produits médicaux ainsi que des acquisitions ciblées. Cette opération permettra à Théradial de renforcer son positionnement sur le marché et d'accélérer son développement, notamment dans le domaine de la nutrition et de la division numérique, avec pour objectif de pénétrer de nouveaux marchés et de diversifier ses activités. Les équipes d'Ardian Growth, dirigées par Alexis Saada et Frédéric Quéru, travailleront en étroite collaboration avec la direction de Théradial pour mettre en œuvre cette stratégie de croissance, en visant à augmenter le chiffre d'affaires et à améliorer la rentabilité de l'entreprise. Cette opération devrait également permettre à Théradial de consolider ses relations avec ses clients et ses fournisseurs, et de renforcer sa position sur le marché de la dialyse en France et en Italie.

Cette opération de croissance externe marque une évolution significative de Théradial, passant d'un modèle de distributeur spécialisé de dispositifs médicaux à celui de prestataire d'un écosystème intégré regroupant des matériels de soins et des solutions numériques d'exploitation clinique. Le rachat du Groupe Théma est financé par un montage hybride associant apport en numéraire et échange de titres pour les fondateurs cédants et l'extension des lignes de dette senior consentie par le pool bancaire historique de l'acquéreur. L'analyse financière sous-jacente à cette transaction repose sur la création d'un avantage concurrentiel significatif grâce à l'intégration des flux logistiques de consommables médicaux dans les interfaces logicielles de gestion des centres de dialyse, ce qui majorera les coûts de substitution pour les hôpitaux clients. En parallèle, cette rationalisation de la chaîne de valeur domestique est complétée par l'intégration de la filiale italienne de la cible, qui offre une opportunité immédiate d'expansion internationale des ventes de matériel médical sur le marché européen, caractérisé par des dynamiques de remboursement comparables. La nouvelle structure de gouvernance préserve l'expertise informatique en intégrant les fondateurs de Théma au comité exécutif, sous la présidence de Frédéric Le Pottier, avec pour objectif de déployer les synergies de ventes croisées, visant à atteindre un chiffre d'affaires consolidé de 35 millions d'euros, tout en renforçant l'infrastructure d'approvisionnement des établissements de santé, avec une présence élargie dans cinq nouveaux pays.