SABA SOFTWARE racheté par CORNERSTONE ONDEMAND

Le fonds d'investissement Hg (anciennement HgCapital) a conclu un accord pour céder l'éditeur de logiciels de ressources humaines Lumesse à l'acteur industriel Saba Software, une société soutenue par le fonds Vector Capital. Ce processus de cession a été orchestré par la banque d'affaires Jefferies Group LLC et la finalisation de la transaction est prévue d'ici la fin de l'année 2018. Cette opération marque la fin d'un cycle d'investissement de huit ans pour Hg, qui avait initialement investi dans l'entreprise via son véhicule de 1,87 milliard de livres sterling, HgCapital 6. L'acquisition de Lumesse par Saba Software, entreprise dotée d'un double siège social en Irlande et aux États-Unis, permettra de créer un acteur consolidé comptant une base combinée de 4 700 clients. Pour le vendeur Hg, cette sortie stratégique intervient après une période de détention marquée par des opérations de croissance externe telles que l'intégration de la société de logiciels éducatifs Edvantage Group. L'opération permet au fonds de céder un actif qui, malgré une sous-performance historique ayant entraîné des dépréciations en 2013 et 2016, avait démontré une belle dynamique lors de sa dernière année sous gestion.

Le fonds de private equity américain Vector Capital, gestionnaire de plus de 2,5 milliards de dollars d'actifs, a finalisé l'acquisition de l'éditeur californien Saba Software. Validée formellement par les actionnaires de la cible, cette opération de retrait de la cote s'inscrit au cœur de la thèse d'investissement du sponsor, mondialement reconnu pour son expertise dans les opérations de transformation et de revitalisation d'actifs technologiques matures. En s'associant étroitement avec l'équipe dirigeante actuelle, Vector Capital déploie un capital stratégique visant à soutenir la prochaine phase d'expansion de cet acteur historique des solutions RH en mode SaaS, tout en garantissant une transition fluide pour l'ensemble des parties prenantes. L'objectif du sponsors est de redynamiser l'architecture technologique de Saba, maximiser la rétention et accélérer la création de valeur sur une base installée massive, comptant déjà plus de 2 200 entreprises clientes et 31 millions d'utilisateurs à travers 195 pays. En tandem avec le management, le fonds compte s'appuyer sur les capacités avancées d'apprentissage automatique (machine learning) de la plateforme pour enrichir l'offre de gestion intelligente des talents. Pour consolider les parts de marché de Saba face à une concurrence accrue, Vector Capital déploiera une stratégie de création de valeur hybride, combinant une relance agressive de la croissance organique avec un programme rigoureux d'acquisitions stratégiques ciblées (buy-and-build).