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10/2018

FRUTAROM

Acquis par

INTERNATIONAL FLAVORS & FRAGRANCES (IFF)

ISRAËL Agroalimentaire EV 3b - 100b USD

Contexte

IFF a finalisé l'acquisition de Frutarom en octobre 2018, donnant naissance à un leader mondial unifié du goût, des arômes et de la nutrition. La nouvelle entité est cotée sous le symbole IFF au NYSE et sur Euronext Paris, et sera prochainement cotée à la Bourse de Tel Aviv. Frutarom, quant à elle, a été radiée des bourses de Tel Aviv et de Londres. Cette intégration crée une plateforme aux capacités élargies dans les domaines des produits naturels, des solutions salées, des colorants naturels, des ingrédients protecteurs pour les aliments et de la nutrition axée sur la santé, ce qui permet d'accroître sa clientèle et sa présence sur les segments en forte croissance des marques de distributeur et des PME. IFF anticipe une accélération de la croissance de son chiffre d'affaires (5 à 7 % par an) et une forte croissance de son BPA (à taux de change constants) entre 2019 et 2021, soutenue par des synergies de coûts annuelles d'environ 145 millions de dollars dès la troisième année complète, grâce à l'optimisation des achats, la rationalisation de son implantation et la réduction de ses frais généraux.

FRUTAROM, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2018, est valorisé dans cette transaction à un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, ce qui représente une LOGIN par rapport à la moyenne actuellement observée dans le secteur Agroalimentaire (10.6x).

Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.

-> Tendances du secteur: Agroalimentaire

Cible

Frutarom est un fournisseur mondial de premier plan d'arômes et d'ingrédients de qualité, proposant ses produits principalement aux industries agroalimentaire, des boissons, des arômes, des parfums, pharmaceutique, nutraceutique et cosmétique. L'entreprise opère un portefeuille diversifié autour de deux activités principales : le segment Arômes, qui développe et produit des composés aromatiques et des systèmes alimentaires, et le segment Ingrédients de qualité, spécialisé dans les extraits d'arômes naturels, les ingrédients alimentaires fonctionnels, les extraits pharmaceutiques/nutraceutiques naturels, les huiles essentielles de spécialité, les produits à base d'agrumes et les composés aromatiques. Frutarom dispose d'usines aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Suisse, en Allemagne, en Israël, en Chine, en Afrique du Sud et en Turquie, tandis que son réseau de vente et de marketing couvre plus de 130 pays grâce à des filiales et des agents locaux répartis sur les cinq continents.

Valeur d'Entreprise

LOGIN

Valeur des fonds propres

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Multiples

EV / Chiffre d'Affaires

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EV / EBITDA

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EV / EBIT

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Données Financières (USD)

Année
Chiffre d'affaires
EBITDA
EBIT
2018
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2017
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Autres opérations avec FRUTAROM

DateAcquéreurCiblePaysSecteurContexte de l'opération
PTI (PROTEIN TECHNOLOGIES INGREDIENTS GROUP)RUSSIEAgroalimentaire

Frutarom a finalisé l'acquisition de 75 % du capital social de PTI, assortie d'une option d'achat lui permettant d'acquérir les 25 % restants dans un délai de trois ans. PTI, qui a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 111 millions de dollars en 2012, exploite deux sites de production près de Moscou, un centre de R&D, de vente et de marketing basé à Moscou, ainsi que 25 centres de distribution en Russie et dans les pays voisins, ce qui en fait une plateforme stratégique régionale sur le segment des ingrédients salés et des produits carnés transformés. Les fondateurs et les principaux dirigeants conservent des fonctions de direction et des participations minoritaires, garantissant ainsi la continuité et la cohérence culturelle de l'entreprise. Frutarom, quant à elle, s'appuie sur les actifs de PTI pour élargir sa gamme d'arômes et d'ingrédients fonctionnels, renforcer son infrastructure de production et de distribution en Russie et consolider sa position sur les marchés développés et émergents. Des synergies devraient découler des ventes croisées, de la R&D partagée et du développement conjoint de produits, ainsi que de la rationalisation de certaines activités de la chaîne d'approvisionnement et de la logistique, conformément à la stratégie plus large de Frutarom visant à être un partenaire mondial privilégié dans le domaine des solutions alimentaires savoureuses et saines.

REFERENCES

Fourchette de valorisation: EV 3b - 100b USD

Fourchette de CA: 1b - 3b USD

Fourchette d'EBITDA: 250M - 500M USD

Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de FRUTAROM par INTERNATIONAL FLAVORS & FRAGRANCES (IFF) sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.

Auteurs : Les données financières présentées par mynth sont fournies par une communauté de professionnels du M&A et du Private Equity et sont systématiquement vérifiées avec des documents privés et les communiqués de presse officiels.