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09/2025

MARCOLIN racheté par VSP VISION

ITALIE Distribution & Biens de Consommation EV 1b - 4b EUR

Contexte

VSP Vision a finalisé l’acquisition de Marcolin S.p.A. auprès de PAI Partners et d’actionnaires minoritaires historiques. Cette opération marque une consolidation majeure du marché mondial de l’eyewear et s’inscrit dans la stratégie de VSP Vision visant à renforcer son positionnement sur l’ensemble de la chaîne de valeur optique, en combinant distribution, services de santé visuelle et fabrication de montures. L’acquisition permet à VSP Vision de créer un ensemble industriel plus intégré et complémentaire avec ses activités existantes dans la lunetterie, notamment à travers son réseau Marchon Eyewear. Elle renforce également son portefeuille de marques et son accès à des licences internationales de premier plan, tout en augmentant ses capacités de sourcing et de développement produit à l’échelle mondiale. Pour PAI Partners, cette cession conclut un cycle d’investissement de long terme marqué par la transformation de Marcolin en plateforme mondiale indépendante, avec expansion internationale, montée en gamme des marques et amélioration des capacités industrielles et opérationnelles. L’opération illustre enfin la poursuite de la consolidation du secteur de l’eyewear, tirée par les logiques de portefeuille de marques globales, d’intégration industrielle et de distribution multi-canal.

À noter que le fonds Pai Partners avait pris le contrôle de la société lors d'un LBO en 2012.

MARCOLIN, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2024, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, ce qui représente une LOGIN par rapport à la moyenne actuellement observée dans le secteur Distribution & Biens de Consommation (11.3x).

Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.

-> Tendances du secteur: Distribution & Biens de Consommation

Cible

Marcolin est un fabricant italien de lunettes haut de gamme spécialisé dans la conception, le développement, la production et la distribution de montures optiques et de lunettes de soleil sous licence pour des marques internationales de luxe, de mode et de lifestyle. Le groupe occupe une position reconnue au sein de l’industrie mondiale de l’eyewear, un segment caractérisé par de fortes barrières à l’entrée liées aux capacités de design, à la maîtrise industrielle, aux réseaux de distribution spécialisés et à la gestion de partenariats de long terme avec les maisons de marque. Fondée en 1961 et basée à Longarone, en Italie, la société s’appuie sur une plateforme intégrée couvrant l’ensemble de la chaîne de valeur, de la création produit à la fabrication, en passant par le marketing, la logistique et la distribution internationale. Marcolin développe et commercialise des collections pour un portefeuille diversifié de marques premium et luxe, lui permettant d’adresser plusieurs segments du marché mondial de l’optique. Le groupe dispose d’une présence internationale étendue à travers des filiales commerciales, des bureaux régionaux et des réseaux de distribution implantés en Europe, en Amérique du Nord, en Amérique latine et en Asie. Cette infrastructure mondiale lui permet de servir efficacement les principaux marchés de consommation du secteur et d’accompagner les stratégies internationales de ses partenaires de marque.

Valeur d'Entreprise

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Valeur des fonds propres

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Multiples

EV / Chiffre d'Affaires

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EV / EBITDA

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EV / EBIT

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Données Financières (EUR)

Année
Chiffre d'affaires
EBITDA
EBIT
2024
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2023
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Autres opérations avec MARCOLIN

Liste des opérations M&A similaires (Date, Acquéreur, Cible, Pays, Secteur, Contexte de l'opération)
DateAcquéreurCiblePaysSecteurContexte de l'opération
10/2012PAI PARTNERSMARCOLINITALIELuxury Goods

PAI Partners a conclu un accord visant à acquérir une participation majoritaire (78,39%) dans Marcolin auprès de la famille fondatrice Marcolin, des frères Della Valle et d’Antonio Abete, dans le cadre d’un LBO primaire. L’opération marque l’entrée d’un nouvel actionnaire de référence au capital du fabricant italien de lunettes tout en maintenant un alignement stratégique avec plusieurs actionnaires historiques, qui réinvestissent aux côtés de PAI via la holding d’acquisition. La transaction s’inscrit dans une logique d’accélération du développement international de Marcolin et de consolidation de sa position sur le marché mondial de l’eyewear sous licence. Le groupe bénéficie d’un portefeuille de partenariats avec des marques internationales de luxe, de mode et de lifestyle, ainsi que d’une présence commerciale étendue sur les principaux marchés mondiaux. PAI entend s’appuyer sur cette plateforme pour soutenir l’expansion géographique de l’entreprise, renforcer ses relations de long terme avec les maisons de marque et poursuivre le développement de son portefeuille de licences. À l’issue de l’acquisition, l’investisseur prévoit le lancement d’une offre publique sur le flottant restant en vue du retrait de la cote de Marcolin.

REFERENCES

Fourchette de valorisation: EV 1b - 4b EUR

Fourchette de CA: 450M - 900M EUR

Fourchette d'EBITDA: 50M - 100M EUR

Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de MARCOLIN par VSP VISION sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.

Auteurs : Les données financières présentées par mynth sont fournies par une communauté de professionnels du M&A et du Private Equity et sont systématiquement vérifiées avec des documents privés et les communiqués de presse officiels.

Cible : marcolin

Acquéreur: vsp vision