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11/2025

KOS GROUP

Acquis par

CIR - COMPAGNIE INDUSTRIALI RIUNITE

ITALIE Santé & Pharmacie EV 1b - 4b EUR

Contexte

Le CIR a signé un accord contraignant pour acquérir la participation restante de 40,23 % dans KOS Group auprès de F2i Healthcare (contrôlée par F2i Sgr et ses co-investisseurs), passant ainsi à 100 %. La justification stratégique de la transaction est de consolider le contrôle industriel total sur l'actif le plus stratégique de CIR, permettant une gouvernance simplifiée et une exécution plus agile des plans d'expansion de KOS en Italie et en Allemagne. En déployant ses réserves de trésorerie disponibles, le CIR élimine les fuites minoritaires et se positionne pour capter tout le potentiel de hausse de la reprise des performances de KOS. La structure de la transaction comprend un complément de prix potentiel basé sur des seuils de performance futurs et une clause anti-embarras valable jusqu'à la mi-2028. Cette décision marque la sortie réussie du partenaire financier après un cycle d’investissement de neuf ans et renforce l’engagement à long terme du CIR dans le secteur des infrastructures de santé comme principal moteur de croissance.

KOS GROUP, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2024, est valorisé dans cette transaction à un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, ce qui représente une LOGIN par rapport à la moyenne actuellement observée dans le secteur Santé & Pharmacie (13.4x).

Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.

-> Tendances du secteur: Santé & Pharmacie

Cible

Fondée en 2002, KOS Group est un prestataire européen de soins de santé de premier plan, spécialisé dans les soins de longue durée, les services de santé sociale et la gestion des soins pour les personnes atteintes de maladies chroniques. Le modèle d'affaires de l'entreprise est diversifié sur trois piliers principaux : les maisons de retraite (Residenze Sanitarie Assistite - RSA), les centres de réadaptation fonctionnelle et psychiatrique, et les services hospitaliers spécialisés, notamment l'imagerie diagnostique et les soins oncologiques. Stratégiquement, l'organisation opère une plateforme à deux pays avec une présence significative en Italie et en Allemagne, gérant plus de 13 000 lits dans son réseau de structures. Sa proposition de valeur repose sur l'intégration de protocoles cliniques de haute qualité avec une gestion efficace de l'infrastructure, répondant à la demande croissante de soins gerontologiques et de réadaptation dans les démographies européennes vieillissantes. En combinant les services payants privés avec les systèmes de santé régionale accrédités, le groupe maintient un profil de revenus résilient soutenu par une infrastructure de soins de santé de longue durée essentielle.

Valeur d'Entreprise

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Valeur des fonds propres

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Multiples

EV / Chiffre d'Affaires

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EV / EBITDA

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EV / EBIT

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Données Financières (EUR)

Année
Chiffre d'affaires
EBITDA
EBIT
2024
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2023
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Autres opérations avec KOS GROUP

DateAcquéreurCiblePaysSecteurContexte de l'opération
KOS GROUPITALIESanté & Pharmacie

Le CIR et F2i ont signé un accord pour acquérir la participation de 46,7% dans KOS Group précédemment détenue par Ardian. La logique stratégique de la transaction est de résoudre la future structure de propriété du groupe, permettant à CIR de conserver le contrôle industriel à long terme tout en permettant à Ardian de se retirer après un cycle d'investissement de six ans. Aux termes de l'accord, F2i entre en tant que partenaire stratégique majeur, en acquérant une participation de 37,3%, tandis que CIR augmente sa position majoritaire de 51,3% à 62,7%. Ce partenariat combine la connaissance industrielle historique du CIR en matière de KOS avec les capacités d’investissement en infrastructures de F2i. Le nouveau cadre de gouvernance comprend un pacte d'actionnaires qui accorde à F2i une participation significative dans la gestion stratégique et la représentation au conseil d'administration. La transaction consolide la base de capital de KOS, lui offrant la stabilité nécessaire pour poursuivre son expansion sur les marchés spécialisés de la réadaptation et des soins aux personnes âgées, tant en Italie qu'à l'international.

REFERENCES

Fourchette de valorisation: EV 1b - 4b EUR

Fourchette de CA: 450M - 900M EUR

Fourchette d'EBITDA: 100M - 200M EUR

Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de KOS GROUP par CIR - COMPAGNIE INDUSTRIALI RIUNITE sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.

Auteurs : Les données financières présentées par mynth sont fournies par une communauté de professionnels du M&A et du Private Equity et sont systématiquement vérifiées avec des documents privés et les communiqués de presse officiels.

Communiqué de presse : voir le communiqué

Acquéreur: cir - compagnie industriali riunite