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02/2024

FORNO D’ASOLO

Acquis par

INVESTINDUSTRIAL & SAMMONTANA

ITALIE Agroalimentaire EV 1b - 4b EUR

Contexte

L'opération marque la sortie de la société de capital-investissement BC Partners du groupe Forno d'Asolo, à l'issue d'une période de détention fructueuse initiée en 2018. Les nouveaux propriétaires sont un consortium composé de la société de capital-investissement européenne Investindustrial et du groupe agroalimentaire italien Sammontana. Sous la direction de BC Partners, Forno d'Asolo a connu une transformation significative, passant d'une solide entreprise nationale à un leader mondial du secteur de la boulangerie et de la pâtisserie surgelées. La stratégie de création de valeur s'est articulée autour de plusieurs piliers clés : l'amélioration de l'efficacité commerciale et opérationnelle, l'élargissement du portefeuille de produits, la diversification des canaux de vente et la mise en œuvre d'une expansion internationale ciblée sur de nouveaux marchés, notamment les États-Unis, l'Allemagne et la France. Un élément essentiel de cette croissance a été une stratégie de « buy-and-build », qui a inclus quatre acquisitions complémentaires stratégiques réalisées auprès d'entrepreneurs locaux italiens. La plus transformatrice d'entre elles fut l'acquisition de Bindi, une marque de pâtisserie historique. Cette stratégie globale, combinée à la professionnalisation de l'équipe de direction, a permis de générer une croissance organique et externe substantielle, positionnant solidement l'entreprise pour sa prochaine phase de développement sous l'égide de ses nouveaux propriétaires. L'acquisition offre une plateforme pour la poursuite de son expansion, en s'appuyant sur la position de leader de l'entreprise et sur son potentiel de consolidation sur les principaux marchés mondiaux.

FORNO D’ASOLO, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2023, est valorisé dans cette transaction à un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, ce qui représente une LOGIN par rapport à la moyenne actuellement observée dans le secteur Agroalimentaire (10.6x).

Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.

-> Tendances du secteur: Agroalimentaire

Cible

Le Groupe Forno d'Asolo est l'un des principaux fabricants et distributeurs italiens spécialisé dans les produits de boulangerie et de pâtisserie surgelés. La société est un acteur majeur sur son marché domestique et a établi une présence internationale significative, desservant les marchés américain, allemand et français. Son vaste portefeuille de produits comprend une large gamme d'articles de boulangerie de haute qualité, ce qui le positionne comme un ambassadeur de l'artisanat italien à l'échelle mondiale. Le modèle économique du Groupe s'appuie sur une plateforme de distribution unique et efficace ainsi que sur des canaux de vente diversifiés, lui permettant d'atteindre une clientèle large et fidèle. Le cœur de son offre de produits est constitué de la pâtisserie traditionnelle italienne, considérablement renforcée par l'intégration de marques emblématiques telles que Bindi, une entreprise milanaise forte d'une riche histoire de plus de 80 ans. Forno d'Asolo est reconnu pour son excellence opérationnelle et sa capacité à fournir des produits de boulangerie surgelés authentiques et haut de gamme à ses clients de la restauration et de la grande distribution à l'international, maintenant ainsi une solide réputation en matière de qualité et d'innovation dans le secteur.

Valeur d'Entreprise

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Valeur des fonds propres

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Multiples

EV / Chiffre d'Affaires

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EV / EBITDA

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EV / EBIT

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Données Financières (EUR)

Année
Chiffre d'affaires
EBITDA
EBIT
2023
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2022
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Autres opérations avec FORNO D’ASOLO

DateAcquéreurCiblePaysSecteurContexte de l'opération
FORNO D’ASOLOITALIEAgroalimentaire

BC Partners a conclu un accord pour l'acquisition de Forno d'Asolo, l'un des principaux producteurs italiens de produits de boulangerie surgelés, auprès de la société de capital-investissement 21 Partners et de ses co-investisseurs. L'opération inclut également un réinvestissement significatif de la part de l'équipe de direction en place, dirigée par son PDG Alessandro Angelon, qui s'associera à BC Partners pour piloter la prochaine phase de croissance. Le rationnel stratégique de cette acquisition repose sur la volonté de capitaliser sur la solide position de Forno d'Asolo sur le marché et d'accélérer sa trajectoire d'expansion. BC Partners a été séduit par la croissance constante de l'entreprise, sa réputation pour la qualité de ses produits italiens et son vaste réseau de distribution couvrant le marché italien fragmenté de la restauration hors domicile. La nouvelle structure d'actionnariat vise à fournir les ressources financières et stratégiques nécessaires pour mettre en œuvre un plan de croissance ambitieux. Ce plan comprend à la fois des initiatives de croissance organique, telles que l'élargissement du portefeuille de produits, et une croissance externe par le biais d'une stratégie ciblée de « buy-and-build » visant à consolider davantage le marché. En s'appuyant sur son expertise sectorielle et son réseau international, BC Partners entend soutenir la direction de Forno d'Asolo pour faire de l'entreprise, champion national, un acteur international de premier plan, en bâtissant sur les fondations établies sous l'actionnariat précédent.

FORNO D’ASOLOITALIEAgroalimentaire

21 Invest a acquis une participation majoritaire dans Forno d’Asolo, une entreprise familiale italienne de premier plan sur le marché de la boulangerie-pâtisserie surgelée. La transaction a été motivée par la nécessité pour les fondateurs de gérer une transition générationnelle et de professionnaliser la structure de direction de l'entreprise afin d'amorcer sa nouvelle phase de croissance. Les frères Gallina, les fondateurs, ont reconnu le besoin d'une approche plus managériale pour développer l'entreprise à plus grande échelle et ont recherché un partenaire disposant de l'expertise adéquate. 21 Invest a été choisi comme partenaire idéal en raison de sa relation de longue date avec les fondateurs, de sa connaissance approfondie du secteur et de son expérience avérée dans la gestion réussie de transmissions de propriété au sein d'entreprises familiales. La société de capital-investissement partageait une vision stratégique visant à renforcer la position de leader de Forno d’Asolo sur le marché italien et à étendre sa présence à l'international. La stratégie post-acquisition prévoit la nomination d'un nouveau PDG doté d'une solide expérience internationale pour piloter les initiatives de croissance. Les piliers de cette stratégie incluent la stimulation des ventes nationales, l'élargissement de la clientèle et la poursuite d'une expansion internationale ciblée, avec un accent particulier sur les marchés germanophones. En outre, 21 Invest prévoit d'accroître l'efficacité opérationnelle en optimisant le réseau de distribution, en renforçant l'identité de la marque et en améliorant les relations avec la clientèle.

REFERENCES

Fourchette de valorisation: EV 1b - 4b EUR

Fourchette de CA: 450M - 900M EUR

Fourchette d'EBITDA: 50M - 100M EUR

Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de FORNO D’ASOLO par INVESTINDUSTRIAL / SAMMONTANA sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.

Auteurs : Les données financières présentées par mynth sont fournies par une communauté de professionnels du M&A et du Private Equity et sont systématiquement vérifiées avec des documents privés et les communiqués de presse officiels.

Cible : forno d’asolo

Acquéreur: investindustrial / sammontana