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03/2012

FITNESS FIRST

Acquis par

OAKTREE CAPITAL MANAGEMENT

ROYAUME-UNI Distribution & Biens de Consommation REV 450M - 900M GBP

Contexte

L'accord implique Oaktree Capital acquérant une participation majoritaire dans Fitness First par le biais d'un échange de dette contre capitaux. La transaction devrait fournir un plan de sauvetage pour la chaîne de gymnases lourdement endettée, qui peine à payer ses intérêts. L'accord permettra à BC Partners, l'actuel partenaire au capital de Fitness First, de conserver une participation partielle dans l'entreprise, limitant potentiellement ses pertes. L'échange de dette contre capitaux est une structure inhabituelle, car il ne s'agit pas d'une prise de contrôle hostile, mais plutôt d'un effort collaboratif entre Oaktree Capital et BC Partners pour restructurer la dette de Fitness First et fournir une fondation financière stable pour l'entreprise. L'accord devrait être finalisé dans les semaines qui viennent, avec Oaktree Capital prenant le contrôle de l'entreprise. La transaction est considérée comme une démarche stratégique d'Oaktree Capital pour acquérir une participation majoritaire dans un important opérateur de chaînes de gymnases, avec un potentiel de croissance et d'expansion futurs. L'accord devrait également offrir une opportunité significative à Oaktree Capital de créer de la valeur grâce à une gestion active et à une restructuration stratégique.

FITNESS FIRST, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2011, est valorisé dans cette transaction à un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, un niveau à comparer avec la moyenne actuellement observée dans le secteur Distribution & Biens de Consommation (11.3x).

Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.

-> Tendances du secteur: Distribution & Biens de Consommation

Cible

Fitness First est un opérateur de chaîne de salles de sport de premier plan avec une présence significative dans le secteur de la santé et du bien-être. L'entreprise a une longue histoire de prestation de services de fitness à ses membres, avec un réseau d'environ 430 clubs. Fitness First offre une gamme d'équipements et de services, notamment des équipements de pointe, des cours de fitness en groupe et des séances d'entraînement personnalisé. L'entreprise a rencontré des défis ces dernières années en raison de l'augmentation de la concurrence des opérateurs de salles de sport à faible coût et de la diminution des dépenses des consommateurs. Malgré ces défis, Fitness First demeure une marque bien établie avec une solide réputation dans l'industrie du fitness. Le modèle d'entreprise de l'entreprise est axé sur la fourniture d'une expérience de fitness de haute qualité à ses membres, avec un accent sur la commodité, la flexibilité et la valeur. Fitness First propose une gamme diversifiée d'options d'abonnement et de plans de tarification, lui permettant de répondre aux besoins d'une large gamme de clients. Les opérations de l'entreprise sont soutenues par une équipe de professionnels expérimentés, notamment des entraîneurs personnels, des instructeurs de fitness en groupe et du personnel de service à la clientèle.

Valeur d'Entreprise

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Valeur des fonds propres

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Multiples

EV / Chiffre d'Affaires

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EV / EBITDA

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EV / EBIT

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Données Financières (GBP)

Année
Chiffre d'affaires
EBITDA
EBIT
2011
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2010
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Autres opérations avec FITNESS FIRST

DateAcquéreurCiblePaysSecteurContexte de l'opération
FITNESS FIRSTROYAUME-UNIDistribution & Biens de Consommation

La vente de Fitness First à BC Partners marque un jalon important dans l'histoire de l'entreprise, alors qu'elle passe d'un propriétaire privé à un autre. L'accord est un témoignage du succès de la stratégie d'investissement de Cinven, qui a porté sur la transformation de Fitness First en leader mondial grâce à une gamme d'initiatives stratégiques. Ces initiatives comprenaient le contrôle de l'expansion rapide de l'entreprise, la réorientation de son programme d'ouverture de nouveaux clubs pour se concentrer sur les régions à forte croissance, l'introduction de nouveaux dirigeants pour stimuler les disciplines opérationnelles et commerciales, et l'optimisation du bilan de l'entreprise grâce à des cessions et locations de ses actifs libres de toute charge. À la suite de ces efforts, Fitness First a réalisé une croissance et une amélioration significatives de ses performances financières, avec une augmentation de 85 % de son EBITDA depuis 2002. Les objectifs futurs de l'entreprise sont centrés sur la poursuite de la croissance et de l'expansion, à la fois de manière organique et par le biais d'acquisitions stratégiques, tout en maintenant son accent sur la livraison d'expériences client exceptionnelles et la promotion de l'excellence commerciale. La vente à BC Partners devrait fournir à Fitness First les ressources et le soutien nécessaires pour atteindre ses objectifs et créer de la valeur à long terme pour ses parties prenantes. L'accord met également en évidence les perspectives de croissance attrayantes de l'industrie du fitness et le potentiel des sociétés de capital-investissement à créer de la valeur grâce à des investissements stratégiques dans des entreprises de haute qualité.

REFERENCES

Fourchette de CA: 450M - 900M GBP

Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de FITNESS FIRST par OAKTREE CAPITAL MANAGEMENT sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.

Auteurs : Les données financières présentées par mynth sont fournies par une communauté de professionnels du M&A et du Private Equity et sont systématiquement vérifiées avec des documents privés et les communiqués de presse officiels.

Cible : fitness first

Acquéreur: oaktree capital management