DANONE investit dans MICHEL ET AUGUSTIN
Contexte
Danone a pris une participation de 40 % dans Michel & Augustin via sa structure Danone Manifesto Ventures, dans le cadre d’une opération structurée permettant une montée progressive au capital du groupe français. Cette transaction a été réalisée par acquisition de titres auprès des fondateurs et de la holding Artémis, appartenant à la famille Pinault. L’opération s’inscrit dans une logique de partenariat stratégique visant à accompagner la croissance de Michel & Augustin, avec un objectif de développement international, notamment aux États-Unis, marché identifié comme prioritaire par la marque. L’entrée de Danone permet également d’apporter des capacités industrielles, commerciales et internationales susceptibles d’accélérer la distribution des produits. Pour Danone, cette opération s’inscrit dans une stratégie plus large d’investissement dans des marques alimentaires innovantes et à fort potentiel de croissance, via une approche d’incubation et de prise de participation minoritaire avant intégration progressive. Danone Manifesto Ventures, structure dédiée basée à New York, a été conçue pour accompagner ce type de partenariat avec des entreprises émergentes ou en forte croissance.
Pour rappel, l'entreprise avait précédemment fait l'objet d'un LBO mené par ArtéMis en 2013.
MICHEL ET AUGUSTIN, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2015, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, un niveau à comparer avec la moyenne actuellement observée dans le secteur Agroalimentaire (10.7x).
Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.
-> Tendances du secteur: Agroalimentaire
Cible
Michel & Augustin est une marque française agroalimentaire fondée en 2004 par Michel de Rovira et Augustin Paluel-Marmont. Elle développe une gamme de produits alimentaires grand public positionnée sur les biscuits, les yaourts, les desserts et les boissons, avec une forte identité de marque et un ton marketing distinctif. L’entreprise s’est initialement développée autour de produits de boulangerie et de biscuiterie (cookies, sablés, biscuits apéritifs), avant d’élargir progressivement son portefeuille aux produits laitiers (yaourts à boire, desserts) ainsi qu’aux boissons. Parmi ses produits emblématiques figurent les « vaches à boire », yaourts à boire ayant contribué à la notoriété de la marque. Michel & Augustin repose sur un modèle de marque orienté consommation grand public, combinant développement produit en interne et forte stratégie de branding. La société a construit sa distribution principalement via les circuits de grande distribution, avec une présence progressive à l’international, notamment aux États-Unis, où elle a cherché à s’implanter via des partenariats de distribution. La marque s’est distinguée par une approche marketing très différenciante, reposant sur la narration, l’humour et une forte proximité avec les consommateurs, contribuant à sa visibilité malgré des budgets publicitaires limités par rapport aux grands acteurs du secteur.
Valeur d'Entreprise
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Valeur des fonds propres
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Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
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EV / EBITDA
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EV / EBIT
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Données Financières (EUR)
Autres opérations avec MICHEL ET AUGUSTIN
| Date | Acquéreur | Cible | Pays | Secteur | Contexte de l'opération |
|---|---|---|---|---|---|
| 12/2023 | THE FERRERO GROUP | MICHEL ET AUGUSTIN | FRANCE | Food Processing | Danone a engagé en 2023 des négociations exclusives avec une entité affiliée au groupe Ferrero (CTH Invest) en vue de céder Michel & Augustin, dont il détenait 100 % du capital à l’issue de son processus de montée progressive initié en 2016... |
| 04/2019 | DANONE | MICHEL ET AUGUSTIN | FRANCE | Food Processing | Danone a finalisé la montée au capital de Michel & Augustin pour porter sa participation à 95 %, via sa structure Danone Manifesto Ventures. Cette opération fait suite à une première entrée au capital en 2016 à hauteur de 40 %, suivie d’une augmentation progressive de sa participation au fil des années... |
| 07/2013 | ARTÉMIS | MICHEL ET AUGUSTIN | FRANCE | Food Processing | En juillet 2013, le groupe Artémis, holding de la famille Pinault déjà actionnaire minoritaire depuis 2008, renforce significativement sa position au capital de Michel & Augustin. À l’issue de l’opération, Artémis prend le contrôle de la société en portant sa participation à environ 70 %, à travers une combinaison de rachats de titres auprès d’actionnaires existants et une augmentation de capital... |
REFERENCES
Fourchette de CA: 25M - 50M EUR
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Communiqué de presse : voir le communiqué
Cible : michel et augustin
Acquéreur: danone