ARTÉMIS prend le contrôle de MICHEL ET AUGUSTIN
Contexte
En juillet 2013, le groupe Artémis, holding de la famille Pinault déjà actionnaire minoritaire depuis 2008, renforce significativement sa position au capital de Michel & Augustin. À l’issue de l’opération, Artémis prend le contrôle de la société en portant sa participation à environ 70 %, à travers une combinaison de rachats de titres auprès d’actionnaires existants et une augmentation de capital. Les fondateurs, Michel de Rovira et Augustin Paluel-Marmont, conservent environ 30 % du capital et restent pleinement impliqués dans la direction opérationnelle de l’entreprise. L’opération s’accompagne également d’un engagement d’investissement complémentaire d’environ 12 M€ de la part d’Artémis sur plusieurs années, destiné à soutenir l’accélération commerciale et le développement international de la marque. L’objectif affiché est de permettre à Michel & Augustin de structurer sa croissance, d’élargir sa distribution en France et de renforcer sa présence à l’étranger, qui représente alors environ 10 % du chiffre d’affaires. À travers cette montée au capital, Artémis joue un rôle d’actionnaire de long terme, visant à accompagner la montée en échelle de la marque tout en préservant son identité et son positionnement différenciant sur le marché agroalimentaire.
MICHEL ET AUGUSTIN, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2012, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, un niveau à comparer avec la moyenne actuellement observée dans le secteur Agroalimentaire (10.7x).
Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.
-> Tendances du secteur: Agroalimentaire
Cible
Michel & Augustin est une marque française agroalimentaire fondée en 2004 par Michel de Rovira et Augustin Paluel-Marmont. Elle développe une gamme de produits alimentaires grand public positionnée sur les biscuits, les yaourts, les desserts et les boissons, avec une forte identité de marque et un ton marketing distinctif. L’entreprise s’est initialement développée autour de produits de boulangerie et de biscuiterie (cookies, sablés, biscuits apéritifs), avant d’élargir progressivement son portefeuille aux produits laitiers (yaourts à boire, desserts) ainsi qu’aux boissons. Parmi ses produits emblématiques figurent les « vaches à boire », yaourts à boire ayant contribué à la notoriété de la marque. Michel & Augustin repose sur un modèle de marque orienté consommation grand public, combinant développement produit en interne et forte stratégie de branding. La société a construit sa distribution principalement via les circuits de grande distribution, avec une présence progressive à l’international, notamment aux États-Unis, où elle a cherché à s’implanter via des partenariats de distribution. La marque s’est distinguée par une approche marketing très différenciante, reposant sur la narration, l’humour et une forte proximité avec les consommateurs, contribuant à sa visibilité malgré des budgets publicitaires limités par rapport aux grands acteurs du secteur.
Valeur d'Entreprise
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Valeur des fonds propres
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Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
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EV / EBITDA
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EV / EBIT
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Données Financières (EUR)
Autres opérations avec MICHEL ET AUGUSTIN
| Date | Acquéreur | Cible | Pays | Secteur | Contexte de l'opération |
|---|---|---|---|---|---|
| 12/2023 | THE FERRERO GROUP | MICHEL ET AUGUSTIN | FRANCE | Food Processing | Danone a engagé en 2023 des négociations exclusives avec une entité affiliée au groupe Ferrero (CTH Invest) en vue de céder Michel & Augustin, dont il détenait 100 % du capital à l’issue de son processus de montée progressive initié en 2016... |
| 04/2019 | DANONE | MICHEL ET AUGUSTIN | FRANCE | Food Processing | Danone a finalisé la montée au capital de Michel & Augustin pour porter sa participation à 95 %, via sa structure Danone Manifesto Ventures. Cette opération fait suite à une première entrée au capital en 2016 à hauteur de 40 %, suivie d’une augmentation progressive de sa participation au fil des années... |
| 06/2016 | DANONE | MICHEL ET AUGUSTIN | FRANCE | Food Processing | Danone a pris une participation de 40 % dans Michel & Augustin via sa structure Danone Manifesto Ventures, dans le cadre d’une opération structurée permettant une montée progressive au capital du groupe français... |
REFERENCES
Fourchette de CA: 5M - 25M EUR
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Cible : michel et augustin
Acquéreur: artémis