D-MARIN racheté par INFRAVIA CAPITAL
Contexte
D-Marin a été acquis par InfraVia Capital Partners, qui reprend la participation détenue par CVC Capital Partners VII via son fonds européen InfraVia European Fund VI. L'opération intervient après une phase de forte croissance de D-Marin, au cours de laquelle le groupe a étendu son réseau à 28 marinas réparties dans neuf pays et déployé une plateforme digitale intégrée dédiée à la gestion de la relation client. La transaction reste soumise aux conditions suspensives habituelles, notamment les approbations réglementaires et les formalités de clôture usuelles. L'acquisition s'inscrit dans la stratégie d'InfraVia visant à renforcer son exposition aux infrastructures liées aux actifs réels, en entrant sur le segment des marinas premium. L'investisseur considère ce marché comme bénéficiant de caractéristiques défensives, soutenues par la rareté des emplacements disponibles, la croissance du nombre de propriétaires de yachts et la demande croissante pour des services nautiques haut de gamme. InfraVia prévoit de s'appuyer sur son expérience dans les infrastructures de transport et les actifs opérationnels pour améliorer les processus, renforcer la digitalisation et poursuivre une stratégie d'acquisitions complémentaires afin d'accroître la densité du réseau dans les marchés méditerranéens fragmentés. Après la finalisation de l'opération, InfraVia prévoit de conserver l'équipe dirigeante actuelle tout en mettant en place une nouvelle gouvernance chargée d'accompagner les initiatives stratégiques. Les priorités identifiées comprennent l'augmentation coordonnée de la capacité d'amarrage, l'optimisation des activités de chantier naval et le déploiement d'un système de réservation unifié à l'échelle du réseau. Cette opération devrait permettre d'améliorer la fidélisation des clients, d'accroître les revenus issus des services annexes et de renforcer la position de D-Marin sur le marché de la plaisance premium. En combinant un portefeuille d'actifs stratégiques, une marque reconnue et une approche industrielle soutenue par InfraVia, le groupe ambitionne de consolider son rôle d'opérateur majeur dans un secteur caractérisé par une offre limitée et une demande croissante pour les loisirs nautiques haut de gamme.
À noter que le fonds Cvc avait pris le contrôle de la société lors d'un LBO en 2020.
D-MARIN, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2025, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, ce qui représente une LOGIN par rapport à la moyenne actuellement observée dans le secteur Services aux Entreprises (11.1x).
Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.
-> Tendances du secteur: Services aux Entreprises
Cible
D-Marin exploite un réseau de ports de plaisance haut de gamme répartis dans la région Europe, Moyen-Orient et Afrique. La société possède et gère 28 infrastructures dans neuf pays, représentant plus de 14 300 places d'amarrage, dont plus de 1 000 dédiées aux super-yachts. Son portefeuille comprend également des chantiers navals intégrés capables d'assurer l'entretien, la réparation et la rénovation d'environ 2 500 yachts par an. La clientèle de D-Marin se compose principalement de propriétaires de yachts privés, d'opérateurs de location et de flottes commerciales recherchant des infrastructures premium comprenant amarrage sécurisé, services techniques, approvisionnement et prestations complémentaires. Les revenus proviennent principalement de la location d'emplacements, des prestations de maintenance, des activités commerciales annexes et des services d'hospitalité proposés au sein des marinas. Le modèle économique repose sur des contrats de location longue durée, une tarification variable selon la taille des bateaux, la saisonnalité et la localisation des installations, ainsi que sur le développement de services additionnels tels que la logistique pour équipages, l'approvisionnement nautique et les outils numériques de réservation. Depuis sa création, D-Marin a progressivement étendu son implantation au-delà de ses marchés historiques en Turquie, Croatie, Grèce et aux Émirats arabes unis, pour atteindre notamment l'Espagne, l'Italie, la France, Malte et l'Albanie. Avec plus de 50 000 clients utilisateurs chaque année, D-Marin cherche à renforcer son positionnement sur le segment premium de la plaisance en combinant infrastructures stratégiques, services à forte valeur ajoutée et expansion géographique ciblée.
Valeur d'Entreprise
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Valeur des fonds propres
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Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
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EV / EBITDA
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EV / EBIT
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Données Financières (EUR)
Autres opérations avec D-MARIN
| Date | Acquéreur | Cible | Pays | Secteur | Contexte de l'opération |
|---|---|---|---|---|---|
| 01/2020 | CVC | D-MARIN | GRÈCE | Transport & Logistics | CVC Fund VII a acquis les activités grecques, croates et émiraties de D-Marin auprès du groupe Doğu. L'opération porte sur les droits de concession et d'exploitation des marinas situées dans ces trois pays, tandis que les infrastructures turques restent détenues par Doğu Group et continuent d'être exploitées par D-Marin dans le cadre des accords existants... |
REFERENCES
Fourchette de valorisation: EV 1b - 4b EUR
Fourchette d'EBITDA: 50M - 100M EUR
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Communiqué de presse : voir le communiqué
Cible : d-marin
Acquéreur: infravia capital