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07/2015

CVC prend le contrôle de LINXENS

FRANCE Industrie & Production / Équipements Industriels / Sûreté & Sécurité EV 1b - 4b EUR

Contexte

CVC Capital Partners a conclu l’acquisition de Linxens, fabricant français de composants électroniques destinés aux cartes intelligentes. L’opération fait suite à l’entrée en négociations exclusives annoncée en juillet 2015 avec Astorg Partners, actionnaire majoritaire de Linxens à l’époque. Le groupe développe et produit des connecteurs pour cartes à puce, des modules antennes et des solutions associées utilisées notamment dans les cartes bancaires, cartes SIM, titres de transport électroniques et documents d’identité sécurisés. Linxens exploite cinq sites de production et trois centres de recherche et développement en Europe et en Asie, et emploie environ 1 100 collaborateurs. L’investissement de CVC s’inscrit dans sa stratégie de développement dans les entreprises industrielles à forte composante technologique. Le fonds considère Linxens comme un acteur bénéficiant de positions établies dans un marché porté par la croissance des paiements sans contact, de l’identification numérique et des solutions de sécurité électronique. La société dispose de relations commerciales de long terme avec des banques, opérateurs télécoms, fabricants de cartes et acteurs publics, constituant une base favorable pour accompagner la croissance des volumes de cartes intelligentes dans le monde. CVC prévoit d’accompagner Linxens dans son développement en s’appuyant sur son expertise opérationnelle et son réseau international. Les axes de création de valeur identifiés comprennent l’optimisation des achats, l’amélioration des capacités industrielles, l’accélération du développement de nouveaux produits et l’expansion commerciale sur des marchés internationaux, notamment en Amérique du Nord et en Asie.

LINXENS, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2014, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, ce qui représente une LOGIN par rapport à la moyenne actuellement observée dans le secteur Industrie & Production (11.4x).

Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.

-> Tendances du secteur: Industrie & Production

Cible

Linxens conçoit et fabrique des composants électroniques destinés principalement aux cartes intelligentes et aux solutions d’identification sécurisées. Le groupe développe notamment des connecteurs électriques, des interfaces avec et sans contact, des modules antennes ainsi que des solutions intégrées permettant l’échange de données et l’alimentation électrique dans des applications telles que les cartes de paiement, les cartes SIM mobiles, les documents d’identité électroniques et les cartes de santé. L’entreprise exploite cinq sites de production situés en France, en Allemagne, au Royaume-Uni, en Chine et à Singapour. Ces infrastructures sont dédiées à la fabrication en grande série et intègrent des technologies telles que le moulage par injection, l’emboutissage métallique et l’assemblage de précision. Linxens dispose également de centres de recherche et développement en France, en Allemagne et à Singapour, où ses équipes d’ingénieurs développent des architectures de composants miniaturisés et veillent à la conformité des produits avec les principaux standards internationaux, notamment EMV et ISO/IEC. Linxens fournit principalement des fabricants de cartes et des intégrateurs qui incorporent ses composants dans des produits finis destinés aux banques, opérateurs télécoms, autorités de transport public et organismes gouvernementaux. Son modèle économique repose sur des contrats d’approvisionnement récurrents, des ventes en volume et des projets de conception personnalisée répondant aux évolutions technologiques du marché, notamment dans les paiements sans contact, l’identification numérique et les solutions biométriques.

Valeur d'Entreprise

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Valeur des fonds propres

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Multiples

EV / Chiffre d'Affaires

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EV / EBITDA

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EV / EBIT

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Données Financières (EUR)

Année
Chiffre d'affaires
EBITDA
EBIT
2014
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2013
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Autres opérations avec LINXENS

Liste des opérations M&A similaires (Date, Acquéreur, Cible, Pays, Secteur, Contexte de l'opération)
DateAcquéreurCiblePaysSecteurContexte de l'opération
07/2018TSINGHUA UNIGROUPLINXENSFRANCEIndustrial Equipment

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REFERENCES

Fourchette de valorisation: EV 1b - 4b EUR

Fourchette de CA: 250M - 500M EUR

Fourchette d'EBITDA: 100M - 200M EUR

Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de LINXENS par CVC sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.

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Communiqué de presse : voir le communiqué

Cible : linxens

Acquéreur: cvc