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05/2018

CINVEN prend le contrôle de JLA

ROYAUME-UNI Services aux Entreprises EV 500M - 1.5b GBP

Contexte

Le fonds de private equity Hg a conclu un accord définitif pour céder l'intégralité de sa participation au sein de JLA à la société d'investissement paneuropéenne Cinven. Cette transaction, dont la clôture demeure soumise à l'approbation des autorités réglementaires compétentes, s'inscrit dans le cadre d'un processus de sortie hautement réussi pour le sponsor vendeur. Conseillé par la banque d'affaires Baird sur le volet financier, Hg clôture ainsi un cycle d'investissement marqué par une transformation opérationnelle majeure, pilotée en étroite collaboration avec l'équipe dirigeante emmenée par le PDG Stephen Baxter. Pour Hg, cette cession matérialise l'aboutissement d'une thèse d'investissement hybride particulièrement ambitieuse. En identifiant initialement l'entreprise comme un « champion caché » sur son marché, le fonds a activement soutenu le management pour étendre massivement l'envergure de la plateforme. Cette expansion a été stimulée par l'enrichissement continu de l'offre organique vers de nouvelles catégories de produits et par un programme de consolidation rigoureux ayant abouti à de multiples opérations de croissance externe. Le nouvel actionnaire de contrôle, Cinven, ambitionne de capitaliser sur cette dynamique historique et sur la robustesse du modèle économique pour soutenir la prochaine trajectoire de croissance et consolider les parts de marché acquises.

À noter que le fonds Hg Capital avait déjà pris le contrôle de la société lors d'un LBO en 2010.

JLA, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2018, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, ce qui représente une LOGIN par rapport à la moyenne actuellement observée dans le secteur Services aux Entreprises (11.1x).

Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.

-> Tendances du secteur: Services aux Entreprises

Cible

Fondée en 1973 et historiquement basée à Ripponden dans le West Yorkshire, JLA est le leader britannique de la fourniture et de la maintenance d'équipements critiques pour les professionnels. À l'origine spécialisée dans la blanchisserie commerciale (lave-linge et sèche-linge industriels) pour les hôpitaux, les résidences étudiantes et les établissements de soins, l'entreprise a considérablement élargi son offre au fil des années. Aujourd'hui, JLA propose une solution clé en main baptisée « Total Care », incluant l'installation, la maintenance et la mise en conformité réglementaire pour la blanchisserie, la restauration professionnelle, le chauffage et la sécurité incendie.

Valeur d'Entreprise

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Valeur des fonds propres

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Multiples

EV / Chiffre d'Affaires

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EV / EBITDA

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EV / EBIT

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Données Financières (GBP)

Année
Chiffre d'affaires
EBITDA
EBIT
2018
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2017
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Autres opérations avec JLA

Liste des opérations M&A similaires (Date, Acquéreur, Cible, Pays, Secteur, Contexte de l'opération)
DateAcquéreurCiblePaysSecteurContexte de l'opération
03/2010HG CAPITALJLAROYAUME-UNIIndustrial Services

Le fonds de private equity HgCapital a remporté un processus d'enchères compétitif face à d'autres sponsors financiers pour acquérir la majorité du capital de JLA (John Laithwaite Associates), leader britannique des équipements de blanchisserie commerciale. Cette opération primaire permet au fonds de déployer les premiers capitaux de son sixième véhicule d'investissement, levé à hauteur de 1,85 milliard de livres sterling. La transaction répond également à l'objectif des actionnaires cédants d'assurer une transition managériale, en permettant l'arrivée immédiate d'une nouvelle équipe dirigeante pour structurer la prochaine phase de croissance. Cette acquisition s'inscrit dans la stratégie de HgCapital ciblant des actifs défensifs de niche aux flux de trésorerie hautement prévisibles. Bien que l'entreprise présentait historiquement des données financières complexes en raison de fortes charges d'amortissement, JLA bénéficie d'un modèle économique extrêmement résilient fondé sur des contrats de location et d'entretien de long terme. La feuille de route confiée par le fonds au nouveau management vise à accélérer la transformation de ce distributeur d'équipements en une véritable plateforme de services critiques B2B, tout en maximisant la rétention sur ses secteurs historiques d'intervention.

REFERENCES

Fourchette de valorisation: EV 500M - 1.5b GBP

Fourchette de CA: 100M - 200M GBP

Fourchette d'EBITDA: 25M - 50M GBP

Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de JLA par CINVEN sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.

Auteurs : Les données financières présentées par mynth sont fournies par une communauté de professionnels du M&A et du Private Equity et sont systématiquement vérifiées avec des documents privés et les communiqués de presse officiels.

Communiqué de presse : voir le communiqué

Cible : jla

Acquéreur: cinven