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12/2019

BRUIN SPORTS CAPITAL prend le contrôle de TWO CIRCLES

ROYAUME-UNI Services aux Entreprises / Services Professionnels / Marketing & Événementiel EV 20M - 50M USD

Contexte

Cette transaction marque une recomposition du capital de Two Circles, Bruin Sports Capital reprenant une participation majoritaire auprès du géant de la communication WPP, qui conserve de son côté une minorité de blocage stratégique afin de maintenir une passerelle commerciale continue entre son réseau mondial d'annonceurs et l'agence. Le changement d'actionnariat intervient à un moment charnière où les détenteurs de droits cherchent à internaliser et à valoriser leurs propres bases de données face à la fragmentation de l'audience des médias traditionnels, validant ainsi la pertinence opérationnelle de la cible qui collaborait déjà étroitement avec l'acquéreur depuis 2017 via le déploiement mondial de la plateforme NFL Game Pass sous l'égide d'OverTier. Sous la houlette de WPP, l'entreprise a validé son modèle d'affaires et élargi son portefeuille de clients institutionnels ; le plan de développement post-acquisition s'articulera désormais autour de l'accélération des investissements technologiques dans les outils d'apprentissage automatique, de la scalabilité internationale de l'infrastructure de traitement des données et d'une stratégie de croissance externe ciblée. La continuité managériale est assurée par le maintien du cofondateur et dirigeant Gareth Balch, l'équipe de direction actuelle capitalisant sur l'apport de fonds propres de Bruin Sports Capital pour étendre le périmètre opérationnel de l'agence à l'ensemble des divisions commerciales des grandes propriétés sportives mondiales.

TWO CIRCLES, qui a affiché une marge d'EBITDA de en 2019, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de , un niveau à comparer avec la moyenne actuellement observée dans le secteur Services aux Entreprises (11.6x).

-> Tendances du secteur: Services aux Entreprises

Cible

Two Circles est une agence de marketing sportif de premier plan, spécialisée dans la collecte, l’analyse et la monétisation des données comportementales de supporters pour le compte de plus de 400 détenteurs de droits et propriétés sportives de premier rang, incluant la NFL, le CIO, la Formule 1, la Premier League, l'UEFA et la FIFA. L'organisation structure son activité autour de deux modèles de revenus complémentaires : d'une part, une activité historique de conseil et de prestations de services facturées sous forme d'honoraires récurrents (fees for hire) dans le cadre de mandats pluriannuels de gestion de catégories, et d'autre part, un modèle de co-investissement basé sur des partenariats commerciaux de long terme et des coentreprises (joint ventures) partageant le risque et la performance. Ces structures contractuelles, à l'image du mandat de onze ans signé pour la gestion de la billetterie et des offres hospitalités de Ryder Cup Europe, permettent à la société d'aligner sa rémunération sur la croissance des revenus de ses clients en prenant le contrôle opérationnel direct de la tarification, du marketing numérique et de l'optimisation des canaux de vente. L'infrastructure opérationnelle repose sur des technologies propriétaires d'ingénierie des données et des plateformes d'analyse prédictive opérées par des équipes d'experts réparties dans six bureaux internationaux, notamment à Londres et Melbourne. La dynamique de la demande est portée par la mutation structurelle du marché du divertissement, où les instances sportives cherchent à contourner l'intermédiation des diffuseurs traditionnels en captant directement la valeur économique de leurs audiences globales (direct-to-consumer), ce qui se traduit par un taux de rétention exceptionnel de 92 % sur les contrats d'accompagnement de long terme de l'agence.

Valeur d'Entreprise

Valeur des fonds propres

Multiples

EV / Chiffre d'Affaires

EV / EBITDA

EV / EBIT

Données Financières (USD)

Année
Chiffre d'affaires
EBITDA
EBIT
2019
2018

Autres opérations avec TWO CIRCLES

Liste des opérations M&A similaires (Date, Acquéreur, Cible, Pays, Sous-secteur)
DateAcquéreurCiblePaysSecteur
01/2024CHARTERHOUSETWO CIRCLESROYAUME-UNIMarketing & Événementiel
11/2020TWO CIRCLESTRM PARTNERSROYAUME-UNIMarketing & Événementiel

REFERENCES

Fourchette de valorisation: EV 20M - 50M USD

Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de TWO CIRCLES par BRUIN SPORTS CAPITAL sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.

Auteurs : Les données financières présentées par mynth sont fournies par une communauté de professionnels du M&A et du Private Equity et sont systématiquement vérifiées avec des documents privés et les communiqués de presse officiels.

Communiqué de presse : voir le communiqué

Cible : two circles

Acquéreur: bruin sports capital