THERMO FISHER MICROBIOLOGY racheté par ASTORG
Contexte
Astorg a signé un accord définitif pour acquérir le business de microbiologie de Thermo Fisher Scientific, qui deviendra une plateforme indépendante et privée, soutenue par Astorg. L'opération prend la forme d'un détourage industriel complet (carve-out), est réalisé par le biais du fonds phare Astorg VIII, marquant son dixième déploiement de capital au sein d'un portefeuille hautement sélectif. La transaction répond à une logique de recentrage stratégique de la part du vendeur, désireux d'allouer ses ressources de manière prioritaire à ses segments d'outillage moléculaire à plus forte marge. Pour la cible, cette transition actionnariale lève les contraintes d'arbitrage budgétaire internes à un conglomérat et libère sa capacité de d'investissement. Le plan de création de valeur à long terme élaboré par l'acquéreur repose sur l'accélération de la pénétration commerciale internationale et le développement de nouveaux consommables de diagnostic. Ce déploiement organique sera doublé d'une stratégie active de consolidation par fusions et acquisitions sur un marché de la microbiologie encore fragmenté. L'exécution de ce détourage implique la mise en place d'accords de transition opérationnelle complexes pour assurer la continuité de la production sur les treize sites industriels mondiaux. Le closing de l'opération, soumis à l'obtention des autorisations des autorités de concurrence, est programmé pour le second semestre de l'exercice 2026.
THERMO FISHER MICROBIOLOGY, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2025, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, un niveau à comparer avec la moyenne actuellement observée dans le secteur Santé & Pharmacie (14.8x).
Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.
-> Tendances du secteur: Santé & Pharmacie
Cible
La division microbiologie de Thermo Fisher Scientific, commercialisée mondialement sous les marques historiques Remel et Oxoid, opère sur le marché du diagnostic in vitro en qualité de concepteur et fabricant de consommables et d'équipements de laboratoire. Le modèle économique de la société repose sur la monétisation de milieux de culture spécialisés et de systèmes automatisés d'antibiogrammes dédiés à l'identification des agents pathogènes. La structure s'appuie sur un flux de revenus hautement récurrent, généré par le réapprovisionnement régulier de consommables à usage unique auprès d'un vaste réseau mondial de laboratoires cliniques, pharmaceutiques et agroalimentaires.
Valeur d'Entreprise
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Valeur des fonds propres
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Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
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EV / EBITDA
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EV / EBIT
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Données Financières (USD)
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REFERENCES
Fourchette de valorisation: EV 1b - 4b USD
Fourchette de CA: 450M - 900M USD
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Communiqué de presse : voir le communiqué
Acquéreur: astorg