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08/2015

TELECABLE DE ASTURIAS

Acquis par

ZEGONA COMMUNICATIONS

ESPAGNE TMT (Tech, Média, Télécom) EV 500M - 1.5b EUR

Contexte

Le fonds coté Zegona Communications plc réalise une nouvelle opération de croissance externe hautement stratégique en finalisant l'acquisition à 100 % de l'opérateur Telecable de Asturias S.A. Pour mener à bien ce LBO de plateforme, Zegona s'est appuyé sur l'expertise des cabinets Travers Smith LLP et Cuatrecasas, Gonçalves Pereira, qui sont intervenus en tant que conseils juridiques et stratégiques pour sécuriser le closing de la transaction. La thèse de ce deal repose sur une logique de consolidation régionale ciblée au sein du marché ibérique des télécoms. En mettant la main sur le leader incontesté de la région des Asturies, Zegona s'empare d'un actif défensif de premier choix, caractérisé par des barrières à l'entrée élevées, une infrastructure réseau propriétaire robuste et un fort niveau de fidélité client. La logique industrielle de l'opération consiste à s'appuyer sur le savoir-faire opérationnel des équipes de Zegona pour optimiser les performances de la cible et générer des synergies de réseau substantielles. Cet adossement financier et stratégique apporte à Telecable les ressources nécessaires pour accélérer le déploiement de ses offres innovantes grand public et entreprises, tout en consolidant la position de force de Zegona sur l'échiquier des télécoms européens.

TELECABLE DE ASTURIAS, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2015, est valorisé dans cette transaction à un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, ce qui représente une LOGIN par rapport à la moyenne actuellement observée dans le secteur TMT (Tech, Média, Télécom) (13.3x).

Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.

-> Tendances du secteur: TMT (Tech, Média, Télécom)

Cible

Telecable de Asturias S.A. s’impose comme l'opérateur télécom de référence et le leader incontesté du marché de la connectivité dans la région des Asturies, au nord-ouest de l'Espagne. Le modèle économique de la plateforme repose sur une offre intégrée quadruple-play à forte valeur ajoutée, englobant la téléphonie fixe et mobile, l'internet à haut débit, la télévision numérique et des services de réseaux managés pour les entreprises. La proposition de valeur de l'entité est adossée à un maillage d'infrastructure propriétaire exceptionnel et à une réputation de marque solidement ancrée sur son ancrage historique. Acteur de premier plan du paysage numérique ibérique, Telecable se distingue de ses concurrents nationaux par sa forte proximité client et une agilité technologique remarquable. Sa stratégie commerciale, résolument axée sur l'innovation et l'excellence opérationnelle, lui permet de fidéliser une large base d'abonnés grand public et professionnels. Ce positionnement défensif de premier ordre en fait un actif hautement stratégique, idéalement configuré pour capter la croissance des usages digitaux et s'intégrer efficacement dans les dynamiques de consolidation sectorielle.

Valeur d'Entreprise

LOGIN

Valeur des fonds propres

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Multiples

EV / Chiffre d'Affaires

LOGIN

EV / EBITDA

LOGIN

EV / EBIT

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Données Financières (EUR)

Année
Chiffre d'affaires
EBITDA
EBIT
2015
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2014
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Autres opérations avec TELECABLE DE ASTURIAS

DateAcquéreurCiblePaysSecteurContexte de l'opération
TELECABLE DE ASTURIASESPAGNETMT (Tech, Média, Télécom)

L'opérateur Euskaltel franchit une étape décisive dans sa stratégie d'expansion en annonçant l'acquisition de Telecable auprès du fonds britannique Zegona Le montage de cette opération de consolidation intègre la reprise de 245 millions d'euros de dette existante, complétée par un complément de prix conditionnel (earn-out) s'élevant jusqu'à 15 millions d'euros indexé sur la valorisation d'actifs fiscaux. La structure transactionnelle est orchestrée via un paiement mixte en numéraire et en titres, permettant à Zegona d'exécuter un rollover stratégique pour détenir 15 % du capital d'Euskaltel post-closing. La thèse de ce deal repose sur une logique de consolidation industrielle et géographique de premier choix au sein d'un marché espagnol des télécoms en pleine recomposition. Cette opération permet à Euskaltel d'étendre son hégémonie dans le nord du pays en s'emparant d'une infrastructure réseau câblée ultra-performante et fortement ancrée dans la région des Asturies. La logique financière cible l'extraction immédiate de puissantes synergies opérationnelles et de coûts, optimisant ainsi la rentabilité et la profitabilité du nouvel ensemble.

REFERENCES

Fourchette de valorisation: EV 500M - 1.5b EUR

Fourchette de CA: 100M - 200M EUR

Fourchette d'EBITDA: 50M - 100M EUR

Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de TELECABLE DE ASTURIAS par ZEGONA COMMUNICATIONS sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.

Auteurs : Les données financières présentées par mynth sont fournies par une communauté de professionnels du M&A et du Private Equity et sont systématiquement vérifiées avec des documents privés et les communiqués de presse officiels.

Communiqué de presse : voir le communiqué

Cible : telecable de asturias

Acquéreur: zegona communications