INTERTEK racheté par EQT PARTNERS

EQT a conclu un accord pour l’acquisition du groupe britannique Intertek, acteur coté au FTSE 100 spécialisé dans les services de tests, d’inspection et de certification. L’opération est structurée entièrement en numéraire, avec un prix de 61,08 £ par action incluant un dividende. La transaction intervient après plusieurs mois de négociations entre les deux parties. EQT avait initialement soumis plusieurs offres successives, toutes rejetées par le conseil d’administration d’Intertek, qui estimait la valorisation insuffisante au regard des perspectives de croissance et de la qualité des actifs. Le fonds suédois a progressivement relevé son offre jusqu’à atteindre un niveau jugé acceptable par le board, dans un contexte de pression croissante d’une partie des actionnaires. L’opération s’inscrit dans une dynamique plus large de hausse des take-private sur les mid et large caps européennes, portée par des valorisations boursières compressées et l’intérêt des fonds de private equity pour des actifs générant des cash-flows récurrents et défensifs. Intertek faisait par ailleurs face à des discussions stratégiques internes, incluant l’étude d’une possible séparation de ses activités, finalement abandonnée au profit de la transaction. Le deal reste soumis aux conditions habituelles de closing, incluant les approbations réglementaires et actionnariales. Il constitue l’une des plus importantes opérations de privatisation au Royaume-Uni ces dernières années.