GOLDMAN SACHS prend le contrôle de NORGINE
Contexte
La branche de capital-investissement de Goldman Sachs Asset Management a conclu un accord pour acquérir une participation majoritaire au sein du laboratoire pharmaceutique néerlandais Norgine, remportant ainsi le processus d'enchères concurrentiel face aux fonds Bain et Cinven. La famille Stein, propriétaire historique de l'entreprise depuis plus de 110 ans, cède le contrôle de l'actif tout en conservant une participation minoritaire significative afin d'accompagner la prochaine phase de développement. Cette transaction, officiellement autorisée par la Commission européenne en septembre 2022, a été orchestrée par les banques d'affaires Rothschild & Co et Moelis & Company côté vendeurs, tandis que Goldman Sachs International et Jefferies ont conseillé l'acquéreur. Ce nouveau partenariat stratégique vise à accélérer la croissance organique de Norgine en s'appuyant sur le réseau mondial et l'expertise opérationnelle du fonds. L'objectif est de consolider les marques existantes, de commercialiser de nouveaux produits issus de son pipeline de recherche, et de soutenir d'éventuelles opérations de croissance externe (buy-and-build) ou de concession de licences. Cette acquisition s'inscrit dans la continuité du fort dynamisme de la branche de capital-investissement de Goldman Sachs dans les secteurs de la santé et des produits de spécialité, le fonds ayant récemment illustré son expertise à travers plusieurs sorties majeures, incluant notamment la cession de Caldic à Advent International, ainsi que la vente du laboratoire HRA Pharma à un acteur industriel.
NORGINE, qui a affiché une marge d'EBITDA de LOGIN en 2021, est valorisé sur la base d'un multiple d'EV/EBITDA de LOGIN, ce qui représente une LOGIN par rapport à la moyenne actuellement observée dans le secteur Santé & Pharmacie (14.4x).
Ces données sont basées sur les contributions de notre communauté de professionnels du M&A et du Private Equity, et ont été vérifiées par notre équipe pour garantir leur exactitude.
-> Tendances du secteur: Santé & Pharmacie
Cible
Fondé il y a plus d'un siècle, le Groupe Norgine est un laboratoire pharmaceutique européen de spécialité, focalisé sur le développement, la fabrication et la commercialisation de traitements médicaux innovants. Fort d'une présence directe dans 16 pays à travers l'Europe, ainsi qu'en Australie et en Nouvelle-Zélande, le groupe s'appuie sur un effectif de plus de 1 500 collaborateurs. Son portefeuille diversifié comprend une quarantaine de produits à différents stades de maturité, porté notamment par sa marque phare Movicol, qui génère à elle seule 61 % de ses ventes au Royaume-Uni. En 2021, Norgine a fait preuve d'une solide dynamique financière en réalisant une croissance de 10% de son chiffre d'affaires net, tout en distribuant ses traitements à 24 millions de patients à l'échelle mondiale.
Valeur d'Entreprise
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Valeur des fonds propres
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Multiples
EV / Chiffre d'Affaires
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EV / EBITDA
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EV / EBIT
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Données Financières (EUR)
Autres opérations avec NORGINE
| Date | Acquéreur | Cible | Pays | Secteur | Contexte de l'opération |
|---|---|---|---|---|---|
| 04/2025 | NORGINE | THERAVIA | FRANCE | Life Sciences | Le fonds de capital-investissement Mérieux Equity Partners a conclu un accord définitif pour céder le contrôle du laboratoire pharmaceutique Theravia au groupe néerlandais Norgine, une société de portefeuille détenue par Goldman Sachs Asset Management. Cette transaction, qui représente la sixième sortie du véhicule d'investissement Mérieux Equity Participations 3, marque le désengagement complet du fonds français. Ce dernier détenait près de 80 % du capital, achevant ainsi un cycle initié en 2022 avec la fusion des entités fondatrices de la cible. La finalisation de l'opération demeure soumise à l'obtention des approbations réglementaires usuelles. Pour l'acquéreur Norgine, sous la direction de sa directrice générale Janneke van der Kamp, cette intégration s'inscrit pleinement dans une stratégie de croissance visant à étendre son empreinte et à renforcer sa position de partenaire de choix pour la commercialisation de médicaments de spécialité en Europe. Les traitements de pointe développés par Theravia, tels que l'Orphacol et le Siklos, complètent parfaitement le portefeuille existant de Norgine, qui comprend déjà des solutions telles que le Pedmarqsi et le Mavorixafor. Cette synergie permet au groupe de porter à six le nombre de produits stratégiques de sa franchise dédiée aux maladies rares. Pour Theravia et son directeur général Franck Hamalian, cet adossement industriel à un acteur doté d'une solide force de frappe commerciale offre l'opportunité d'accélérer l'accès de ses traitements innovants aux patients souffrant de besoins médicaux hautement insatisfaits, capitalisant sur une vision commune de l'innovation. |
REFERENCES
Fourchette de valorisation: EV 1b - 4b EUR
Fourchette de CA: 450M - 900M EUR
Fourchette d'EBITDA: 100M - 200M EUR
Note : Cette page fournit des données détaillées relatifs à une opération de fusion-acquisition. Les indicateurs relatifs à l'acquisition de NORGINE par GOLDMAN SACHS sont réservés exclusivement aux membres de la communauté mynth. Inscrivez-vous gratuitement pour débloquer toutes les données.
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Communiqué de presse : voir le communiqué
Cible : norgine
Acquéreur: goldman sachs